Биткоин-ETF завершили июль в положительной зоне по итогам месяца, сохранив прибыль, несмотря на усиление давления продавцов на завершающих сессиях, замедлившее темпы притока нового капитала в фонды.

Сильное начало компенсировало ослабший финал

Июль характеризовался противостоянием между чистым приростом за полный месяц и явной слабостью на завершающих сессиях. Месячные результаты имеют значение, поскольку они сглаживают ежедневные колебания и показывают, сохранялся ли спрос на протяжении продолжительного периода, а не только в отдельные сессии.

Американские спотовые биткоин-ETF торгуются лишь с января 2024 года, что означает, что данная категория продуктов все еще находится в первом полном году функционирования, и Monthly Patterns потоков остаются ключевым индикатором того, как формируется институциональное и розничное внедрение за пределами первоначального периода запуска.

Ежедневные и накопительные потоки американских спотовых биткоин-ETF публично отслеживаются на дашбордах, таких как Farside Investors и страница спотовых биткоин-ETF на SoSoValue, оба из которых фиксируют сдвиг между притоком в начале месяца и последующим замедлением. Сильные первые недели июля обеспечили основную часть месячного результата, тогда как вторая половина месяца вернула часть накопленного импульса.

Снижение объемов сигнализирует об охлаждении спроса

Наиболее отчетливым сигналом замедления в конце месяца стала торговая активность. Недельный объем торгов биткоин-ETF упал до минимального уровня с октября 2024 года, при этом эфир-фонды вновь лидировали по притоку средств в тот же период, сообщило издание The Block.

Спотовые эфир-ETF, которые начали торговаться в Соединенных Штатах в июле 2024 года, представляют собой значительно более новую категорию продуктов по сравнению с их биткоин-аналогами. Тот факт, что эфир-фонды захватили лидерство по притоку на той же неделе, когда объемы биткоина опустились до многомесячного минимума, свидетельствует о заметном сдвиге в относительном спросе между двумя крупнейшими сегментами цифровых активов.

Эта динамика указывает на ротацию внимания инвесторов и снижение срочности вокруг биткоин-продуктов, а не на массовый выход с рынка. Продажи в конце июля следует рассматривать как фазу охлаждения внутри в целом положительного месяца, а не как разворот, уничтоживший месячную прибыль. Категория ETF переживает волатильный период: ранее летом был зафиксирован восьмой подряд негативный недельный результат несмотря на приток 2 июля.

Корпоративные позиции в биткоине также подверглись давлению в тот же период. Strategy сообщила об убытке во втором квартале в размере 8,2 млрд долларов на фоне снижения цены биткоина, что подтверждает: более мягкий рыночный тон вышел за пределы сферы ETF.

Устойчивость на фоне угасающего импульса

Показатели ETF широко используются как индикатор институционального спроса, поэтому месяц, завершающийся в плюсе несмотря на ослабший финал, является значимым сигналом устойчивости. Однако сокращение объемов и переход лидерства по притоку к эфиру свидетельствуют о том, что специфический импульс биткоина угасал по мере приближения августа.

Замедление в конце месяца служит предупреждающим индикатором в отношении долговечности спроса перед наступлением нового месяца. Участники рынка, отслеживающие динамику на основе ETF, включая тех, кто изучает ежедневные аналитические записки, такие как Alpha Drop от 28 июля, будут следить за данными о потоках за начало августа, чтобы определить, сохранится ли слабость закрытия или произойдет разворот.

Ключевыми индикаторами для наблюдения являются: восстановится ли объем торгов ETF от многомесячного минимума и вернут ли биткоин-фонды лидерство по притоку у эфир-продуктов в первые недели августа.

Дисклеймер: Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.