Недельный объём торгов Bitcoin ETF упал до самого низкого уровня с октября 2024 года, что свидетельствует о заметном охлаждении активности на рынке спотовых фондов на Bitcoin, в то время как продукты, привязанные к Ether, лидировали по притоку средств в криптовалютные ETF на прошедшей неделе.

Снижение оборота Bitcoin ETF стало ключевым событием недели, указывая на сокращение краткосрочного интереса к крупнейшим котируемым криптовалютным инвестиционным продуктам даже на фоне ротации капитала в другие сегменты рынка. Американские спотовые Bitcoin ETF, запущенные в январе 2024 года и быстро ставшие одной из самых успешных категорий ETF по объёму активов под управлением, демонстрировали устойчивый торговый интерес на протяжении большей части первого года — что делает откат к уровням октября существенным снижением.

Объём торгов Bitcoin ETF упал до минимума с октября 2024 года

Этот спад представляет собой заметное охлаждение, а не обычную недельную флуктуацию, при этом сравнение проводится с показателями октября 2024 года. Данные Glassnode показали резкое снижение объёмов спотовых Bitcoin ETF, о чём сообщалось в публикации Crypto Briefing.

Снижение объёма торгов ETF обычно сигнализирует о более слабом краткосрочном участии и сокращении импульса, поскольку при уходе трейдеров с рынка совершается меньше сделок с долями фондов. Показатели дневного оборота можно отслеживать на панели объёмов американских спотовых ETF от Glassnode.

Охлаждение последовало за волатильным периодом для фондов. Спотовые Bitcoin ETF испытали рекордный месячный отток средств в размере 4,5 млрд долларов в июне, что стало их худшим месяцем за всю историю до того, как потоки в конечном итоге стабилизировались.

Фонды на Ether лидируют по притоку средств на фоне ротации внимания инвесторов

В то время как торговая активность по Bitcoin ETF снизилась, фонды, привязанные к Ether, вновь возглавили приток средств, продолжая уже ставшую регулярной тенденцию, при которой продукты на Ether привлекают больше нового капитала, чем их конкуренты. Данные о недельных потоках средств доступны на трекере потоков ETF от Farside.

Американские спотовые ETF на Ether начали торговаться в июле 2024 года, на несколько месяцев позже своих аналогов на Bitcoin, и постепенно сформировали историю чередующихся циклов притока и оттока средств. Тот факт, что продукты на Ether теперь стабильно опережают другие категории криптовалютных ETF по недельному притоку, подчёркивает, как новый сегмент фондов созревает на фоне изменения предпочтений в распределении активов.

Приток средств и объём торгов отражают разные аспекты рыночной активности. Объём показывает, насколько активно торгуются доли фонда, а приток отслеживает чистый приток нового капитала в фонд. Спокойная торговая картина по Bitcoin может сосуществовать со стабильным спросом на Ether — именно такое разделение наблюдалось на этой неделе.

Эта тенденция перекликается с недавним периодом, когда Bitcoin и Ether ETF прервали восьминедельную серию оттока средств комбинированным притоком в 282 млн долларов, и соответствует более широкой ротации спроса на криптовалютные фонды, а не окончательному рыночному вердикту.

Расхождение в активности ETF

В совокупности более слабый оборот Bitcoin ETF и более сильный приток средств в фонды на Ether указывают на расхождение в фокусе инвесторов, которое участники рынка могут интерпретировать как смещение капитала в сторону позиций, привязанных к Ether, в краткосрочной перспективе. Базовую активность спотовых Bitcoin ETF можно проверить на странице американских спотовых Bitcoin ETF от SoSoValue.

Это недельное изменение, а не подтверждённый долгосрочный тренд, и ситуация может быстро измениться при восстановлении оборота по Bitcoin. Аналогичная динамика ротации наблюдалась и в других криптовалютных ETF-продуктах — включая период, когда XRP ETF показали свой сильнейший недельный приток с февраля на отметке 11,75 млн долларов — что подчёркивает, насколько быстро смещается внимание между категориями криптовалютных ETF. Для контекста: растущий список американских спотовых криптовалютных ETF — охватывающих Bitcoin, Ether и расширяющийся набор продуктов на базе альткоинов — создал более фрагментированную конкурентную среду, в которой недельные потоки могут резко меняться между фондами по мере ротации внимания инвесторов.

В отдельном событии, отмеченном в этот период, объём владений Bitcoin компании Strategy приблизился к позиции BlackRock в ETF после покупки BTC на 1 млрд долларов.

Отказ от ответственности: Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.