Чистые потоки спотовых Bitcoin [BTC] ETF достигли совокупных $930.39 млн с July 14, согласно данным SoSoValue. Показатели показали, что спотовые BTC ETF фиксировали чистые притоки каждый день с 14-го числа месяца.

Эта серия стала первым случаем с May, когда притоки в спотовые Bitcoin ETF оставались положительными более пяти дней подряд. За потоками спотовых ETF внимательно следят, поскольку эти продукты предоставляют регулируемый способ для инвесторов в США получить экспозицию к Bitcoin без прямого владения активом, однако спрос на ETF является лишь одной частью общей рыночной ликвидности.

Пессимизм сохраняется, несмотря на улучшение потоков ETF

Технические индикаторы подали долгосрочный сигнал к покупке Bitcoin. Однако ликвидность оставалась существенным препятствием для любой попытки восстановления, сообщала AMBCrypto.

Пробой цены без новой ликвидности, особенно в форме чистых потоков стейблкоинов, не рассматривался как доказательство макроэкономического дна для BTC. Притоки стейблкоинов часто отслеживаются, поскольку они могут указывать, поступает ли капитал, готовый к размещению, на криптовалютные торговые площадки, тогда как слабые чистые потоки могут ограничивать устойчивость ралли, driven by spot demand.

Криптоаналитик Darkfost отметил, что Coinbase Premium Gap остается отрицательным с May 6. По словам аналитика, это отражало самый высокий уровень пессимизма за два года.

Премия Coinbase измеряет разницу между ценами Bitcoin на Coinbase Advanced, площадке, которую используют институты и профессиональные трейдеры, и Binance, где сильнее доминируют розничные участники.

Отрицательная динамика указывает на устойчивое давление продаж со стороны smart money, даже несмотря на попытки Bitcoin подняться к $70k за последний месяц.

Darkfost заключил, что инвесторы склонны ограничивать риск, когда макроэкономические или геополитические условия нестабильны, как это наблюдалось в последние месяцы.

Плечо продолжает уходить с рынка Bitcoin

Цена Bitcoin постепенно растет с July 1, когда она достигла локального минимума $57,800. Рост совпал со снижением реализованной волатильности.

Криптоаналитик Axel Adler Jr. сопоставил цену Bitcoin и ее 200DMA с недельной реализованной волатильностью, сглаженной 30DMA.

С 2016 года 92% торговых дней фиксировали реализованную волатильность выше текущих уровней.

Сочетание снижающейся реализованной волатильности и растущих цен показало, что последний отскок произошел без резких ценовых колебаний. На крипторынках более низкая волатильность может отражать более спокойные торговые условия, но также может указывать на снижение участия, когда она наблюдается вместе с сокращением активности в деривативах.

Соотношение Open Interest к рыночной капитализации, которое измеряет, растет или падает деривативная экспозиция относительно ценовых трендов, стало отрицательным в начале July и остается отрицательным 21 день подряд.

Это снижение предполагает, что деривативное плечо продолжило уменьшаться даже на фоне восстановления Bitcoin, снижая непосредственный риск крупного движения, вызванного ликвидациями. По сравнению с месяцем ранее такие условия уменьшили угрозу каскада ликвидаций.

Axel Adler Jr. заключил, что рынок оставался в фазе низкой активности. Устойчивое движение цены выше диапазона $66k-$72k, вместе с дальнейшим сокращением деривативного плеча, потребуется для формирования важного сигнала восстановления рынка.

Притоки в Bitcoin ETF улучшились, а реализованная волатильность снизилась. Деривативное плечо также уменьшалось по мере роста цен, но прорыв $66k-$72k по-прежнему необходим, чтобы существенно снизить долгосрочный риск дальнейшего медвежьего давления.