Биткоин-ETF продолжают поддерживать восстановление цены актива почти через три года после их запуска, однако темпы спроса могут продержаться недолго, по мнению аналитической компании Ecoinometrics.

Примерно через два года и девять месяцев после запуска спотовых биткоин-ETF ($BTC) в январе 2024 года спрос на первые в истории крипто-ETF, похоже, постепенно замедляется. Тем не менее чистый приток средств в биткоин-ETF за последние 30 дней остаётся положительным и составляет примерно 30 000–40 000 BTC.

Эти цифры значимы не только своим размером. С момента, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США разрешила листинг спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года, эти продукты предоставили инвесторам регулируемый биржевой доступ к активу, а темпы их ежедневных покупок стали одним из наиболее тщательно отслеживаемых индикаторов спроса на него. Поэтому замедление темпов сокращает один из наиболее стабильных источников покупательной поддержки текущего восстановления.

Однако темпы покупок ослабли по мере недавней консолидации биткоина выше $80 000, что указывает на возможную потерю покупательного импульса. Ecoinometrics отметила, что замедление пока остаётся относительно умеренным по сравнению с предыдущими периодами, когда спрос на ETF резко менял направление.

«Пока спрос на ETF всё ещё поддерживает восстановление биткоина. Но лучше бы этому не длиться слишком долго», — заявила компания.

Американские горки для биткоин-ETF

Комментарий появился на фоне турбулентного периода для потоков средств. Согласно данным Farside Investors, с 1 по 9 октября биткоин-ETF продемонстрировали значительную волатильность, многократно меняясь между чистым притоком и оттоком.

1 октября продукты зафиксировали чистый приток в $102,7 млн во главе с IBIT от BlackRock с $195,6 млн. Приток усилился 2 октября, достигнув $189,9 млн: $158,2 млн поступили в IBIT и $29,3 млн — в FBTC от Fidelity.

Затем настроения ослабли 5 октября, когда ETF зафиксировали чистый отток в $89,8 млн, после чего 6 октября потоки восстановились до чистого притока в $118,8 млн.

Давление продаж усилилось 7 октября, когда общий чистый отток достиг $484,9 млн, включая $207,7 млн из IBIT и $105,1 млн из FBTC. Ещё $244,1 млн вытекли 8 октября, при этом $197,1 млн пришлось на отток из FBTC. Для масштаба: этот самый тяжёлый день оттока более чем вдвое превысил день самого сильного притока за период — 2 октября, что подчёркивает односторонний характер колебаний.

К 9 октября потоки вновь стали слегка положительными — $21,1 млн: IBIT привлёк $22,4 млн, а HODL от VanEck получил $2,3 млн, компенсировав умеренный отток из FBTC. В совокупности этот период продемонстрировал ослабление и нестабильность спроса на биткоин-ETF, причём кратковременное восстановление 9 октября даёт лишь ограниченные свидетельства возобновления покупательной силы. Ежедневный трекер потоков Farside теперь служит ориентир того, углубится ли эта слабость или стабилизируется в ближайших торговых сессиях.

Теряет ли биткоин позиции в пользу альткоин-ETF?

Потоки по другим крипто-ETF в октябре пока складывались по-разному, без единого направления во всём сегменте альткоинов, что отражает различия в настроениях инвесторов к цифровым активам. Это разделение также показывает, насколько далеко обёртка ETF вышла за пределы биткоина: листинговые продукты теперь охватывают Ethereum, Solana, XRP и другие токены наряду с флагманскими фондами.

Ethereum-ETF ($ETH) зафиксировали наибольший отток — совокупно $634,80 млн, что указывает на устойчивое давление продаж. Напротив, ETF Binance (BNB) привлекли $98,89 млн притока, что говорит о сравнительно более сильном спросе инвесторов. XRP-ETF также показали положительные потоки, принёсшие $12,09 млн за период.

Solana-ETF (SOL) зафиксировали отток в $29,42 млн, что свидетельствует о частичном выводе средств инвесторами, несмотря на устойчивый интерес к экосистеме, тогда как ETF Hyperliquid (HYPE) показали умеренный отток в $1,09 млн.

Тем временем многие другие эмитенты альткоинов продолжают подавать заявки на ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Регулятор недавно одобрил предложенное Cboe BZX изменение правил, устранив препятствие для листинга ETF с ежедневным 3-кратным плечом на биткоин (BITH), Ethereum (ETHK), золото (GDLU), серебро (SLVK), сырую нефть (OILY) и природный газ (NATX). Каждая новая листинг-заявка расширяет ассортимент крипто-ориентированных продуктов, конкурирующих за один и тот же пул ETF-размещений, сохраняя вопрос о том, куда направятся деньги инвесторов, открытым.

Пока, по словам компании, спрос на ETF всё ещё поддерживает восстановление цены биткоина, хотя продолжительность этого — другой вопрос. Ближайшие ежедневные данные о потоках — и сохранится ли положительным 30-дневный чистый итог примерно в 30 000–40 000 BTC — покажут, останется ли зафиксированное Ecoinometrics охлаждение умеренным или перерастёт в более резкие развороты, наблюдавшиеся в предыдущих эпизодах.

Источник: AMBCrypto