Биткоин опустился ниже $65 000 в четверг, 23 июля, после того как администрация Трампа объявила о новых тарифах в диапазоне от 10% до 12,5% на импорт из 60 стран-торговых партнёров, охватывающих более 99% торговли США. Падение усилилось на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по заявкам на пособие по безработице в США и растущей доходности казначейских облигаций, что оказало давление на рисковые активы по всем направлениям.

По данным CNBC, пошлины вступят в силу в 12:01 по восточному времени в пятницу, придя на смену временному глобальному тарифу в 10%, действие которого должно было истечь в тот же день. Управление торгового представителя США связало эти меры с тем, что оно охарактеризовало как недостаточное пресечение использования товаров, произведённых с применением принудительного труда.

Время объявления имело значение для крипторынка, поскольку тарифы могут усиливать неопределённость вокруг корпоративных издержек, инфляционных ожиданий и глобальных торговых потоков, тогда как биткоин продолжает вести себя как высокобета-рисковый актив во время крупных макроэкономических переоценок.

Биткоин опускался до $64 985, прежде чем кратковременно восстановиться выше $65 000. Однако после публикации дополнительных деталей тарифного плана продажи возобновились, и отскок оказался недолгим. По данным crypto.news, актив снизился примерно на 1,5% за 24 часа, а его рыночная капитализация составила около $1,3 трлн. Данные CoinGecko показывали, что на момент написания материала BTC находился вблизи отметки $65 000.

Ликвидации и влияние на рынок

Наибольший удар от распродажи приняли на себя трейдеры с левериджем в лонг. По данным CoinGlass, за предшествующие 24 часа было ликвидировано 62 869 криптотрейдеров, а общая сумма ликвидаций достигла примерно $162 млн. Отдельные данные Coinalyze показали, что ликвидации по биткоину составили около $28,7 млн, из которых примерно $26,2 млн пришлось на лонг-позиции.

Объявление о тарифах пришлось на и без того непростую сессию для рисковых активов. Индекс Nasdaq Composite упал примерно на 2,2% до четырёхнедельного минимума, S&P 500 снизился на 1,2%, а Dow Jones Industrial Average потерял приблизительно 507 пунктов.

Ранее в тот же день на биткоин уже оказывали давление эскалация напряжённости между Соединёнными Штатами и Ираном. По сообщению Al Jazeera, президент Дональд Трамп пригрозил Ирану беспрецедентным «массированным нападением» на фоне продолжающихся военных столкновений в регионе.

Падение свело на нет кратковременный рост к $67 000, наблюдавшийся ранее на этой неделе. 21 июля BTC приближался к семинедельному максимуму, несмотря на конфликт с Ираном и предстоящее решение по тарифам, однако покупателям не удалось удержать движение на фоне усиливающегося макроэкономического давления.

Сильные данные по рынку труда оказывают давление на ожидания по ставкам

Свежие данные по занятости в США дали трейдерам дополнительный повод пересмотреть ожидания по процентным ставкам. По сообщению Министерства труда, первичные заявки на пособие по безработице снизились на 22 000 — до 187 000 за неделю, закончившуюся 18 июля, что стало самым низким показателем с сентября 1969 года. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали роста числа заявок до 212 000.

Повторные заявки также снизились на 2 000 — до 1,796 млн, что свидетельствует об ограниченном количестве увольнений, несмотря на замедление найма и сохраняющуюся неопределённость в торговой политике. Сильные показатели рынка труда могут снизить мотивацию Федеральной резервной системы к смягчению монетарной политики, поскольку они указывают на то, что экономика способна выдержать ограничительные заёмные издержки.

По данным Reuters, фьючерсы на процентные ставки показывали, что трейдеры учитывали возможность повышения ставки ФРС к сентябрю на фоне того, что растущие цены на нефть усиливали инфляционные опасения. Доходность казначейских облигаций росла параллельно с этими ожиданиями: доходность 10-летних бумаг достигла примерно 4,70%, по данным Investors Business Daily. Более высокая доходность облигаций обычно оказывает негативное влияние на криптовалюты, поскольку увеличивает доходность традиционных активов с меньшим риском по сравнению с биткоином.

Структура тарифов и правовое обоснование

Администрация ввела тарифы на основании статьи 301 Закона о торговле 1974 года, который наделяет Вашингтон правом реагировать на торговые практики, которые он считает несправедливыми. Этот правовой механизм отличается от чрезвычайных полномочий, использованных для более ранней серии тарифов, которые Верховный суд отклонил в феврале.

Один из высокопоставленных представителей администрации охарактеризовал эти меры как самую масштабную торговую акцию в сфере международной защиты трудовых прав, когда-либо предпринятую какой-либо страной. По словам представителей администрации, ставки тарифов привязаны к степени прогресса каждого торгового партнёра в ограничении импорта товаров, произведённых с использованием принудительного труда.

Страны и территории, которые ввели частичные ограничения или приняли соответствующие обязательства, столкнутся со ставкой 10%. Документы USTR указывают, что в эту группу входят Канада, Мексика, Европейский союз, Великобритания, Тайвань, Аргентина и ряд экономик Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.

Более высокая ставка тарифа в 12,5% будет применяться к партнёрам, которые, по определению USTR, добились меньшего прогресса. В эту группу входят Китай, Индия, Япония, Южная Корея, Вьетнам, Австралия и Новая Зеландия. Торговый представитель США Джеймисон Грир заявил, что слабый контроль за рубежом вынуждает американских работников конкурировать с товарами, связанными с нарушениями трудовых прав.

Исключения и условия

Несколько крупных категорий товаров останутся вне сферы действия новых пошлин. По данным Reuters, в список исключений входят сырая нефть, нефтепродукты, лекарственные препараты, редкоземельные материалы, авиационные комплектующие и некоторые виды продовольствия. Товары, уже облагаемые пошлинами по статье 232, не будут облагаться дополнительно, а канадские и мексиканские товары, соответствующие условиям Соглашения США-Мексика-Канада, также будут освобождены от пошлин.

Представители администрации заявили, что новые пошлины на сталь и алюминий не будут суммироваться с уже действующими тарифами по соображениям национальной безопасности. По данным CNBC, USTR не публиковал оценку того, какой доход принесёт данный тарифный пакет.

Торговые партнёры потенциально могут добиться снижения ставок, усилив свои правила в отношении импорта товаров, произведённых с использованием принудительного труда, хотя представители власти признали, что ни одна страна в настоящее время не применяет полный запрет. Это оставляет детали реализации, возможные ответы затронутых правительств и следующий раунд данных по инфляции и рынку труда в США в качестве ключевых факторов для трейдеров при оценке того, ослабевает или нарастает макроэкономическое давление на криптовалюты.

Для биткоина объявление о тарифах добавило уровень торговой неопределённости к сессии, уже сформированной геополитической напряжённостью, ростом цен на нефть, сильными данными по рынку труда и повышением доходности казначейских облигаций — оставив отметку $65 000 в качестве ближайшего теста для покупателей после последнего падения.