Биткоин опустился ниже $64,000, поскольку Strategy продала 1,690 BTC

Движение цены и ликвидации

Bitcoin ($BTC) во второй половине дня в понедельник опустился ниже $64,000, прервав многодневную серию умеренного роста после того, как Strategy — переименованная MicroStrategy и крупнейший публично торгуемый корпоративный держатель биткоина — продала 1,690 BTC для финансирования выкупа привилегированных акций. Поскольку Strategy владеет более чем 840,000 BTC, даже незначительное сокращение ее казначейства может служить заметным рыночным сигналом, а время продажи добавило давление на и без того хрупкий рынок. Снижение совпало с более широкими регуляторными и техническими препятствиями, включая споры вокруг голосования по CLARITY Act — предлагаемому законопроекту США, который должен определить регуляторные границы между SEC и CFTC для цифровых активов, — и разделение цепочки BIP-110.

За несколько часов до падения биткоин, казалось, был готов повторить ценовое движение, которое 7 августа подняло его выше $65,000. Криптовалюта достигла внутридневного максимума $65,416 вскоре после 6 p.m. EST в воскресенье и удерживала уровень $65,000 до ранних часов 10 августа.

Поддержка была пробита вскоре после 8 a.m. EST, отправив биткоин чуть ниже $63,770 — это дневное снижение почти на 2%. Распродажа стерла более $20 млрд из рыночной капитализации биткоина, которая менее чем за четыре часа снизилась с $1.3 трлн до $1.28 трлн. За предыдущие 24 часа были ликвидированы длинные позиции с плечом на сумму более $47 млн, тогда как ликвидации коротких позиций за тот же период превысили $12 млн.\n\n## Продажи BTC со стороны Strategy

Как ранее сообщал Bitcoin.com News, Strategy продала 1,690 BTC в период с 3 августа по 9 августа по средней цене $64,262 за монету. После продажи запасы биткоина у Strategy сократились до 840,447 монет, при средней цене покупки $75,385 за монету. Полученные от продажи $108.6 млн были использованы для выкупа 1,152,020 акций STRC — привилегированных акций Series A Perpetual Stride Preferred Stock Strategy, которые выплачивают квартальные дивиденды и торгуются отдельно от обыкновенных акций компании (MSTR).

Продажи знаменуют заметный сдвиг для компании, которая исторически была чистым накопителем биткоина, потратив за последние несколько лет миллиарды на создание, безусловно, крупнейшей корпоративной казначейской позиции в этом активе. До этой сделки Strategy также раскрыла, что продала 1,638 BTC в период с 27 июля по 2 августа примерно за $104.7 млн, доведя общий объем продаж за две недели примерно до 3,328 BTC — менее 0.4% от общего объема владений, но достаточно, чтобы вызвать пристальное внимание участников рынка, уже работающих в условиях низкой летней ликвидности.

CEO Strategy Phong Le прокомментировал последнюю продажу:

"Our USD Reserve and Duration are now at all-time highs. In 2.5 months, we added nearly $3.8 billion and grew both more than 5X. This is the Digital Credit Capital Framework at work."

Реакция сообщества

Хотя Le и Chairman Strategy Michael Saylor представили этот шаг в положительном свете, критики в криптосообществе остались скептичны. Peter Schiff, который неоднократно называл Strategy схемой Понци, поставил под сомнение логику покупки или удержания обыкновенных акций компании.

В посте в X, обращенном к Saylor, Schiff написал: "You have now reduced the Bitcoin YTD yield by 87% since May 25th (QTD it's minus 6.4%). At this rate, by next week the yields will be negative. How much Bitcoin per share are you willing to destroy to keep your STRC Ponzi scheme going? Why should any Bitcoiner own MSTR common."

Метрический показатель "Bitcoin yield", на который ссылается Schiff, — это ключевой показатель эффективности, который Strategy ввела для отслеживания процентного роста своих запасов биткоина относительно числа разводненных акций в обращении; этот показатель призван показать, увеличивает ли компания владение биткоином на акцию со временем.

Возражая критикам, макростратег Dan Hillery опубликовал в X комментарий, в котором представил шаг Strategy как дисциплинированную оптимизацию баланса. Hillery утверждал, что продажа небольшой части биткоина для выкупа акций STRC, торгующихся с дисконтом, или для усиления резервов под привилегированные дивиденды является аккретивным шагом по управлению капиталом — шагом, который снижает долгосрочную стоимость капитала компании и укрепляет ее финансовый горизонт.

В последующих ответах Hillery отреагировал на замечания по поводу снижения "Bitcoin yield" у MSTR, заявив, что оптимизация структуры капитала и обеспечение обязательств по привилегированным инструментам в период рыночной волатильности важнее краткосрочных показателей доходности на акцию, в конечном итоге защищая стоимость капитала на более длинном горизонте.