Bitcoin упал на 6% до $75 700 в четверг, через день после достижения отметки $80 000, поскольку послевыборный ралли криптовалюты быстро сошел на нет на этой неделе. Разворот произошел на фоне резкой распродажи акций компаний искусственного интеллекта, охватившей Уолл-стрит и увлекшей рисковые активы вниз на рынках. Ether, вторая по капитализации криптовалюта, упал сильнее Bitcoin, потеряв более 7% и опустившись до $2 247, по данным The Block.

Трейдеры с плечом приняли на себя основную часть убытков. Данные CoinGlass, на которые ссылается The Block, показывают, что за 24-часовой период было ликвидировано криптовалютных позиций на $1,1 млрд, охватив почти 211 000 отдельных позиций на биржах. Наиболее тяжелые потери были сконцентрированы в одном четырехчасовом окне. Только за этот период было ликвидировано $879,92 млн, из которых $818,90 млн пришлось на длинные позиции, ставившие на рост цен.

Такие ликвидации — это не то же самое, что вывод денег из Bitcoin-ETF, и это различие важно в периоды волатильной торговли. Ликвидации — это принудительное закрытие позиций с заемными средствами, вызванное движением цен против трейдеров, тогда как данные о потоках ETF отслеживают денежные средства, поступающие в фонды или выходящие из них напрямую.

Потоки ETF: расхождение между Fidelity и BlackRock

Спотовые Bitcoin-ETF теряли деньги еще до падения цены в четверг, при этом объемы выкупа росли в течение нескольких сессий. Поскольку эти фонды держат Bitcoin напрямую, их ежедневные показатели потоков широко отслеживаются как индикатор спроса инвесторов на актив. Данные FarSide показывают оттоки на $643,2 млн 30 октября, $398,6 млн 2 ноября и $115,6 млн 3 ноября. В сумме за три торговых дня из фондов ушло $1,16 млрд. Ранее Cryptopolitan сообщал об оттоке $487 млн за один день в октябре.

Эта закономерность нарушилась 4 ноября, когда ETF в совокупности зафиксировали чистый приток в $74,6 млн. Однако два крупнейших игрока сектора в тот день двигались в противоположных направлениях. FBTC от Fidelity привлек $236,7 млн, в то время как из IBIT от BlackRock ушло $201,2 млн.

Акции технологических компаний тянут рисковые активы вниз

Насыщенный технологическими акциями Nasdaq закрылся в четверг со снижением на 5,5% на отметке 24 315,00. Индекс теперь находится на 11,9% ниже своего октябрьского пика — превысив порог снижения в 10%, который традиционно определяет рыночную коррекцию, — при этом S&P 500 потерял 4,4%, а производитель чипов Nvidia упал на 9,3%. Инвесторы задаются вопросом, когда дорогостоящие проекты в области ИС начнут окупаться, а высокие затраты на заимствования и возможные послевыборные ограничения на центры обработки данных усилили эти опасения.

«Накануне этого сезона корпоративной отчетности существовали опасения, что расходы на ИС слишком велики», — сообщила аналитик Swissquote Ипек Озкардеская агентству Reuters.

Майкл Сембалест из J.P. Morgan сообщил о падении совокупной длинно-короткой экспозиции хедж-фондов на 8% и около $4 трлн в связанных с ИС внебалансовых обязательствах — обязательствах, которые не отражаются в балансах самих компаний.

Тем временем Bitcoin начал двигаться более синхронно с технологическими акциями. Foundry Labs измерила корреляцию 0,41 между Bitcoin и трекером Nasdaq-100 QQQ за 63-дневный период — уровень, который обычно считается умеренной положительной зависимостью, — и обнаружила, что публичные Bitcoin-майнеры теперь торгуются скорее как акции ИС-инфраструктуры. S&P Global также наблюдала, как Bitcoin следует за акциями, когда инвесторы уходят от риска. Тем не менее эта связь не доказывает, что распродажа ИС-акций стала прямой причиной падения Bitcoin в четверг.

Торговая фирма Wintermute назвала отскок в среду примером кратковременного оптимизма. Фирма обозначила уровни $73 000 и $68 000 как ключевые для отслеживания и заявила, что хочет увидеть удержание Bitcoin выше $80 000, прежде чем занять более позитивную позицию по активу.

Пол Ховард из Wincent указал на политику как еще один фактор слабости. По его словам, недавние успехи Демократической партии в Конгрессе могут затруднить принятие закона Clarity Act — законодательства, призванного создать нормативно-правовую базу для цифровых активов в США.

Данные ETF за 5 ноября все еще неполные, поскольку несколько эмитентов еще не отчитались. Эти цифры покажут, стал ли приток 4 ноября подлинным возвращением спроса инвесторов или просто паузой в оттоках.