Ключевые выводы

• Недавний рост альткоинов говорит о том, что доминация Bitcoin может уступать место более широкому сезону альткоинов.
• Доминация BTC снизилась ниже 60%, при этом аналитики внимательно следят за парой ETH/BTC.
• Совокупный открытый интерес по бессрочным фьючерсам на альткоины впервые с декабря 2024 года превысил показатель Bitcoin.

Ожидания сезона альткоинов усилились по мере того, как доминация Bitcoin опустилась ниже 60%, а кредитное плечо сместилось в сторону альтернативных криптовалют. Однако более широкие рыночные данные пока не подтверждают полноценный сезон альткоинов.

8 сентября Bitcoin торговался около 79 000 долларов, не сумев удержаться выше отметки 80 000 долларов после недавнего роста. В то же время TOTAL2 и позиционирование деривативов на альткоины продемонстрировали более высокую активность вне Bitcoin.

Для читателей, не знакомых с этими метриками: доминация Bitcoin отражает рыночную капитализацию Bitcoin как долю от общей капитализации крипторынка, поэтому её снижение означает, что капитал пропорционально перетекает в альткоины. TOTAL2 отслеживает совокупную капитализацию всех криптовалют, исключая Bitcoin, и служит распространённым индикатором силы сектора альткоинов. «Сезон альткоинов» обычно обозначает устойчивый период, в течение которого альткоины в совокупности опережают Bitcoin — исторически такая картина сопровождает снижение доминации после rallies, обусловленных ростом Bitcoin.

Пробой TOTAL2 усиливает ожидания сезона альткоинов

Известный криптоаналитик The Martini Guy отметил, что альткоины демонстрируют признаки серьёзного пробоя, указав на график TOTAL2, где ключевой уровень сопротивления превратился в поддержку (пост в X).

Он отметил, что рост в секторе альткоинов был ограничен в течение последних шести месяцев, тогда как последние дневные свечи тестируют возможный пробой. По мнению The Martini Guy, устойчивый рост TOTAL2 может стать катализатором масштабного сезона альткоинов (пост в X).

Другой аналитик, El Crypto Prof., полагает, что нынешний рост альткоинов — лишь трейлер полномасштабного сезона альткоинов, который наступит в 2027 году. «Альткоины находятся в начале многомесячного восходящего тренда», — отметил он.

Аналитик Michael van de Poppe заявил, что у инвесторов ещё есть время для накопления альткоинов, которые представляют значительную возможность для аккумуляции. «Я уже говорил это и повторю вновь. У вас ещё есть время накопить альткоины. Сейчас самое время. Альткоины могут ликвидировать убытки за очень короткий промежуток времени», — написал Poppe (пост в X).

Доминация Bitcoin опускается ниже 60%, открывая путь сезону альткоинов

Доминация Bitcoin — ещё один ключевой индикатор, за которым инвесторы следят в преддверии возможного сезона альткоинов. The Martini Guy сообщил, что доминация Bitcoin снизилась с 60,4% до 59,6% и теперь тестирует уровень поддержки 59,5%, что может означать, что капитал уже начал перетекать в альткоины.

Устойчивый пробой ниже 59,5% может привести к дальнейшему снижению в сторону 58,8%, что создаст более благоприятные условия для опережающего роста ETH и альткоинов по сравнению с Bitcoin. Он добавил, что для полноценного сезона альткоинов необходимо укрепление пары ETH/BTC и расширение всего крипторынка на фоне снижения доминации Bitcoin. Пара ETH/BTC, выражающая цену Ethereum в биткоинах, широко используется как сигнал ротации: Ethereum обычно выступает якорем для крупных альткоинов, а исторически укрепление этой пары сопровождалось широким опережающим ростом альткоинов.

Аналитик CW также заявил, что снижение доминации BTC свидетельствует о растущей относительной силе альткоинов и что текущий период их опережающего роста может продолжиться. По словам CW, сезон альткоинов может сохраняться, пока доминация Bitcoin не достигнет нижней границы диапазона схождения.

Сезону альткоинов всё ещё требуется подтверждение более широким рынком

Текущая ситуация сочетает снижение доминации Bitcoin, более сильные показатели TOTAL2 и рост открытых позиций по деривативам на альткоины. Эти сигналы поддерживают формирующийся тезис о ротации, однако пока не подтверждают полноценный сезон альткоинов. Текущие показатели рыночной ширины по-прежнему указывают на то, что Bitcoin сохраняет лидерство на рынке.

Доминация Bitcoin остаётся первой метрикой для наблюдения. Устойчивое движение ниже зоны 59%–59,5% могло бы усилить аргументы в пользу относительной силы альткоинов.

Пара ETH/BTC служит ещё одной точкой подтверждения в рамках подхода The Martini Guy. Более сильные показатели Ethereum против Bitcoin указывали бы на широкую ротацию, выходящую за рамки отдельных rallies альткоинов.

TOTAL2 также необходимо сохранить структуру недавнего пробоя. Возврат ниже бывшей зоны сопротивления ослабил бы эту техническую интерпретацию.

Позиционирование на деривативах создаёт отдельный риск. Открытый интерес по альткоинам выше, чем у Bitcoin, отражает большее кредитное плечо, но это плечо может усиливать давление ликвидаций при разворотах. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам — контрактам без даты истечения, доминирующим по объёму среди криптодеривативов, — измеряет совокупную стоимость открытых позиций, а его повышенные значения исторически совпадали с более резкими падениями при смене ценового импульса.

Следующая проверка, таким образом, зависит от ширины рынка, а не от отдельных ростов. Снижение доминации Bitcoin, укрепление ETH/BTC и устойчивый рост TOTAL2 предоставили бы более весомые доказательства наступления сезона альткоинов.

Данная статья носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться как финансовая или инвестиционная рекомендация. Криптовалютные рынки остаются крайне волатильными, и читателям следует проводить самостоятельное исследование перед принятием инвестиционных решений.

Источник: The Market Periodical