Bitcoin приближается к дну перед промежуточными выборами в США: что говорят история и ончейн-данные

Связь между экономической активностью в США и рынком криптовалют в целом усилилась в последние месяцы. Внутренние факторы, такие как процентные ставки и инфляция, а также привязанные к США криптоактивы, стали всё более значимыми драйверами рыночного поведения. Это усиление связи отражает эволюцию Bitcoin из преимущественно некоррелированного цифрового актива в актив, который торгуется в ногу с общим настроением на рынке рисковых активов, что означает, что изменения макроэкономической политики в Вашингтоне теперь влияют на крипторынки почти так же сильно, как и на фондовые рынки.

Среди наиболее заметных корреляций в фокусе сейчас — связь между Bitcoin [BTC] и предстоящими промежуточными выборами в США. Исторически эти выборы служили полезным индикатором для определения рыночного дна — закономерность, наблюдавшаяся в прошлых циклах. Пока реакция американских инвесторов остаётся сдержанной.

Bitcoin может замедлиться или снизиться перед голосованием

Исторический анализ с использованием промежуточных выборов в США в качестве базы для корреляции показывает, что Bitcoin обычно слабеет в год, предшествующий голосованию, постепенно формируя дно.

Это дно обычно формируется за несколько дней до или вскоре после промежуточных выборов. После формирования дна актив, как правило, вступает в годовой рост, по крайней мере согласно этим историческим данным.

Промежуточные выборы проходят в середине президентского срока, когда избиратели выбирают членов Конгресса и других должностных лиц. Результаты часто определяют, столкнётся ли действующий президент с более кооперативным или противодействующим законодательным органом на оставшиеся два года, и они часто отражают текущую экономическую ситуацию. Поскольку итоги промежуточных выборов могут изменить фискальную политику, приоритеты расходов и динамику регулирования, рынки всех классов активов — не только крипторынок — исторически рассматривали их как переломные моменты, разрешающие политическую неопределённость.

Предстоящие выборы назначены на 3 ноября. Если исторический фрактал сохранится, существует значительная вероятность того, что Bitcoin вскоре после этого продемонстрирует более сильный восходящий тренд.

Крипторынок пока не смог развернуться при администрации президента Трампа, будучи сдержанным рядом неблагоприятных факторов — в первую очередь опасениями по поводу инфляции, вызванной ценами на нефть, и эскалацией торговых споров из-за тарифов, что ужесточило финансовые условия для рисковых активов.

Сигналы ончейн-прибыли и убытков указывают на приближение дна

На ончейн-фронте отдельные индикаторы указывают на то, что Bitcoin может формировать дно в ближайшей или краткосрочной перспективе.

Этот анализ опирается на две метрики: реализованную прибыль, которая измеряет совокупную прибыль, зафиксированную инвесторами в Bitcoin, и реализованный убыток, который отслеживает обратное. Вместе эти данные исторически сигнализировали о вероятном формировании дна. Эти индикаторы являются частью более широкого семейства ончейн-инструментов, которые отслеживают себестоимость монет, перемещаемых в любой конкретный день, предоставляя картину в реальном времени того, выходят ли держатели с прибылью или с убытком — закономерность, за которой внимательно следят количественные аналитики и трейдеры.

Когда реализованная прибыль по Bitcoin опускается ниже реализованного убытка, это традиционно отмечало переломный момент, на котором рынок начинает закладывать основу для восходящего тренда.

На момент написания статьи две линии на графике находятся на грани очередного пересечения — развитие, которое потенциально может стать катализатором укрепления бычьего тренда на всём рынке.

За последние четыре недели Bitcoin торговался в узком диапазоне, колеблясь между $62,000 и $65,000. Продолжительные периоды сжатой волатильности Bitcoin часто сменялись резкими направленными движениями — закономерность, которую трейдеры внимательно отслеживают при позиционировании перед пробоем вверх или вниз.

Настроения американских инвесторов остаются сдержанными

Настроения среди американских инвесторов остаются вялыми. С начала июля эта группа направила минимальный капитал на покупку Bitcoin.

Согласно данным SoSoValue, чистый приток от американских инвесторов в этом месяце составляет примерно $204,67 млн. Хотя эта цифра свидетельствует о сохранении определённого интереса, она также сигнализирует о том, что эти инвесторы далеки от полной уверенности в бычьем сценарии для данного актива.

Если июль закроется на этом уровне, это будет самый низкий ежемесячный бычий приток, когда-либо зафиксированный на рынке. Столь низкий показатель предполагает, что внутренние покупатели либо ждут более весомого подтверждения разворота тренда, либо сохраняют осторожность на фоне общей макроэкономической неопределённости — позиция, которую исторический анализ циклов рассматривает как соответствующую поздней стадии формирования дна.

Итоги

Исторические закономерности промежуточных циклов выборов показывают, что Bitcoin обычно достигает дна в районе времени голосования перед началом годового роста. Если закономерность повторится в преддверии 3 ноября, может возникнуть аналогичная ситуация. Тем временем ончейн-индикаторы прибыли и убытков намекают на то, что дно может формироваться, хотя вялый объём покупок со стороны США в течение июля оставляет этот сигнал далёким от подтверждения.