Биткоин движется к лучшему августовскому результату с 2017 года, прибавив, по данным CoinGlass, более 25% с начала месяца. Весь этот рост произошел за последние 10 дней: BTC поднялся с $62,000 17 августа до максимума $81,000 25 августа и сейчас торгуется в районе $78,500. В ходе этого движения, 19 августа, цена поднялась выше Short-Term Holder Realized Price на уровне $67,125 и с тех пор остается выше. Данные Look Into Bitcoin показывают, что это первый убедительный возврат этого уровня с апреля прошлого года.

Short-Term Holder Realized Price — это ончейн-метрика, которая отслеживает среднюю себестоимость монет, последний раз перемещавшихся в течение 155 дней. На практике она отражает среднюю цену покупки недавних покупателей. Когда Биткоин торгуется ниже этой линии, такие держатели находятся в убытке и часто продают на каждом отскоке, пытаясь выйти в ноль. Именно поэтому отскоки на медвежьем рынке нередко затухают. Когда цена возвращается выше линии, те же покупатели оказываются в нереализованной прибыли, а уровень может перейти из сопротивления в поддержку.

На момент публикации Биткоин примерно на 17% выше себестоимости краткосрочных держателей. BTC ненадолго тестировал этот уровень в мае, но был отвергнут, и это первый случай более чем за год, когда цена удерживает заметный запас выше него до того, как можно говорить об отмене сигнала. Это важно, потому что именно эта группа часто становится первым слоем предложения сверху во время слабых восстановлений, а устойчивое движение выше их средней цены входа снижает объем вынужденных продаж, который может возникать на небольших откатах.

Десять месяцев ниже линии, и недавние покупатели наконец в прибыли

В последний раз себестоимость краткосрочных держателей была убедительно возвращена в апреле 2025 года, через несколько недель после того, как Биткоин сформировал минимум около $75,000 во время распродажи на фоне пошлин. Биткоин оставался выше этой линии все лето, а затем решительно пробил ее вниз после каскада ликвидаций 10 октября. Все попытки вернуться выше проваливались до прошлой недели. Это означает, что недавние покупатели примерно десять месяцев держали монеты, стоимость которых была ниже цены покупки, и это предложение снова и снова продавалось на бид при каждой попытке ралли. Самым наглядным примером была неудачная попытка в мае.

Исторически возвраты к этому уровню обычно группируются вокруг поворотных точек, а не возникают в середине тренда. На графике Look Into Bitcoin отмечены примеры в ходе восстановления 2019 года, обвала марта 2020 года, в середине 2021 года, на минимумах конца 2022 года и снова в течение 2024 года. При этом задним числом такие возвраты легче идентифицировать, чем торговать текущий, а выборка за полный рыночный цикл остается небольшой.

Немедленный вывод связан с поведением участников. Группа, которая четыре недели назад продавала облегчительные ралли, теперь держит бумажную прибыль, и это меняет то, как она может повести себя при следующем снижении на 5%.

50-недельная скользящая средняя на $81K по-прежнему отвергает цену

На этой неделе Биткоин достиг $81,265. 50-недельная скользящая средняя находится на уровне $81,063. Цена коснулась этой линии и закрылась примерно на $2,300 ниже.

Эта скользящая средняя имеет длительную историю на недельном графике. Она поддерживала цену на всем протяжении роста в 2024 и 2025 годах, неоднократно сдерживая откаты. После того как BTC потерял ее в ноябре 2025 года, соотношение развернулось. Та же линия отвергала цену в 2018 году и снова в течение 2022 года, и оба этих периода были многоквартальными нисходящими трендами.

Наклон важен не меньше самого уровня. С ноября, после пробоя, 50-недельная скользящая средняя снижается и продолжает падать сейчас. В медвежьей структуре касание и отбой от нисходящей долгосрочной средней — стандартное поведение. Это не сигнализирует о смене тренда, пока наклон не выровняется.

Что действительно изменит общую картину

Два разных таймфрейма рассказывают две разные истории, и обе могут быть верны одновременно. Краткосрочный тренд улучшился: недавние покупатели снова в прибыли, а область $67,125 теперь с большей вероятностью будет выступать поддержкой при любом откате.

Долгосрочный тренд не изменился. Для этого потребовалось бы недельное закрытие выше $81,063, после чего средняя должна была бы перейти в боковое движение, а не продолжать снижаться. Пока этого не произойдет, максимум этой недели остается отказом у известной зоны сопротивления, а возврат уровня $67,000 — единственным структурным изменением, видимым на графике.

Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.