Во время азиатской сессии биткоин упал ниже 80 000 долларов, отдав прибыли двух предыдущих дней. Результаты Samsung Electronics за третий квартал, которые стали рекордными, но все же не оправдали завышенных ожиданий, и решение ФРС США сохранить ключевую ставку без изменений склонили чашу весов, за чем последовали ликвидации фьючерсных позиций примерно на 356 миллионов долларов.

Рынок, который никогда не спит

Биткоин — старейшая и крупнейшая криптовалюта, и в отличие от акций он торгуется без остановки. В результате его цена раньше реагирует на макросигналы вне часов работы рынка США, например во время азиатской сессии. Через фьючерсы инвесторы могут с плечом делать ставки на рост или падение цен. Если цена движется против такой позиции, торговая площадка принудительно ее закрывает — такое принудительное закрытие называется ликвидацией.

Сцену для распродажи задали два макросигнала. ФРС повысила ключевую ставку на 0,25 процентного пункта в сентябре 2026 года и за день до распродажи сделала паузу. Samsung, со своей стороны, считается законодателем мод в цепочке поставок ИИ благодаря чипам памяти HBM (высокоскоростная память), а биткоин в настоящее время коррелирует с технологическими акциями.

По ходу сессии цена упала с уровня выше 81 700 долларов до примерно 79 800 долларов. Ether, XRP и Solana также снизились.

Samsung получила рекордную прибыль, но рынок ожидал большего

Samsung Electronics сообщила о групповой операционной прибыли в 107,44 трлн вон за третий квартал, что на 783,1% больше, чем годом ранее. Это означает, что годом ранее показатель составлял около 12 трлн вон. Выручка за тот же период выросла на 126,9% до 195,25 трлн вон. По данным компании, Samsung стала первой мировой технологической компанией, чья квартальная операционная прибыль превысила 100 трлн вон.

Почти весь результат обеспечило полупроводниковое подразделение, получившее 106,5 трлн вон операционной прибыли при выручке в 147,1 трлн вон. Его маржа, таким образом, составила 72%, и оно принесло около 99% групповой прибыли.

Примечательно, что этот рекорд все же оказался чуть ниже ожиданий. В среднем аналитики ожидали операционную прибыль чипового подразделения в 108,5 трлн вон, а подразделение отстало от этого показателя примерно на 2 трлн вон. Групповая выручка и операционная прибыль также оказались немного ниже консенсуса LSEG — 195,79 трлн и 107,66 трлн вон соответственно. LSEG — это провайдер данных, агрегирующий прогнозы аналитиков. Кроме того, подразделение устройств DX зафиксировало операционный убыток, после чего акции упали в Сеуле.

Одновременно Samsung планирует капитальные расходы в размере 84,4 трлн вон на 2026 год, или около 63 миллиардов долларов, а также ожидает усиления дефицита чипов в 2027 году.

Для крипторынка важнее всего была реакция на эти цифры. Даже рекордные результаты воспринимаются как разочарование, когда ожидания высоки. Это настроение распространилось по азиатским рынкам, и в итоге давление достигло биткоина через его корреляцию с технологическими акциями.

ФРС сохранила ставку, два члена выступали за повышение

Комитет по открытым рынкам (FOMC), определяющий процентную политику США, оставил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,75–4%. Десять членов проголосовали за сохранение ставки, двое — против. Лиза Кук и Бет Хаммак хотели повысить ставку еще на 0,25 процентного пункта, поэтому несогласие указывает на дальнейшее ужесточение. Центральный банк ранее повысил ставку в сентябре; следовательно, сохранение ставки — это пауза в рамках цикла ужесточения, а не смена курса.

В своем заявлении FOMC ФРС отмечает сильный рост и сохраняющуюся высокую инфляцию. Комитет заявил, что ему нужна дополнительная информация для выработки курса, своевременно возвращающего инфляцию к 2%, а также что он обеспечит ценовую стабильность. По этой причине рынок воспринял решение как ограничительное. Более того, ING ожидает нового повышения в декабре.

Такая интерпретация имеет прямые последствия для криптовалют. Более высокие ставки делают владение активами без постоянного дохода, такими как биткоин, более затратным, поскольку инвесторы отказываются от безопасного процентного дохода. Вновь выпущенные государственные облигации, напротив, приносят тем больше дохода, чем выше уровень ставок. Если ставки продолжат расти, этот недостаток будет усиливаться. В итоге сохранение ставки не принесло рынку облегчения, даже несмотря на то что ФРС оставила ключевую ставку без изменений.

Ликвидации опустили биткоин ниже 80 000 долларов

По данным CoinDesk, за 24 часа торговые площадки принудительно закрыли фьючерсные позиции на сумму 356 миллионов долларов. Из этой суммы 205 миллионов долларов пришлось на лонги, то есть ставки на рост цен, — почти 58% объема пришлось на эту сторону. Однако другие отчеты оценивают общую сумму вплоть до примерно 374 миллионов долларов в зависимости от временного окна.

Движение развивалось в несколько этапов. Сначала технологические акции в Азии упали на результатах Samsung. Затем давление испытал рынок криптопроизводных. Каждый дальнейший спад цены вынуждал площадки закрывать плечевые лонги, что усиливало давление продаж. Плечо при этом усиливает эффект, поскольку даже небольшие движения цены съедают внесенное обеспечение. Прежде всего потери понесли инвесторы, ставившие на продолжение восстановления. В итоге биткоин вернулся к уровню, на котором находился до двухдневного отскока.

Из поля зрения выпадает распределение по отдельным рынкам. На фьючерсы на биткоин пришлось лишь 94 миллиона долларов — чуть больше четверти объема, хотя именно биткоин и отметка в 80 000 долларов доминировали в заголовках. Фьючерсы на Ether составили 72 миллиона долларов. Напротив, остальные примерно 190 миллионов долларов — более половины общей суммы — пришлись на фьючерсы на другие криптовалюты.

Декабрьское заседание ФРС как следующий ориентир

Высокие реальные доходности (с поправкой на инфляцию) повышают альтернативные издержки владения криптовалютами и могут замедлить приток капитала в спекулятивные активы. Пока ФРС продолжает ужесточение, рынок лишен попутного ветра в виде снижения ставок. Биткоин сейчас торгуется в более ограничительных условиях, чем в 2024 и 2025 годах. Корреляция с технологическими акциями также привязывает цену к настроениям вокруг чипов для ИИ: когда настроения в технологическом секторе ухудшаются, как это произошло после результатов Samsung, удар по биткоину приходит именно по этому каналу.

Следующая фиксированная дата — решение FOMC 9 декабря 2026 года, когда ФРС опубликует новые прогнозы. Они показывают, как члены комитета видят будущую траекторию ставок. Если ФРС снова повысит ставку в декабре, это подтвердит ограничительную трактовку октябрьского решения. До этого момента экономические данные и комментарии представителей ФРС будут давать крипторынку сигналы, на которые он реагирует. Прогноз Samsung об усилении дефицита чипов в 2027 году также остается индикатором технологических настроений.

Для институциональных инвесторов этот эпизод показывает, что биткоин как макроактив реагирует на сигналы о ставках круглосуточно.

Источник: Crypto Valley Journal