Биткоин опустился ниже $79 000, пока председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш выступал с речью, сосредоточенной на инфляции, на фоне снижения золота и лишь незначительных изменений основных американских фондовых индексов. Политика ФРС имеет значение для биткоина, поскольку эта криптовалюта, несмотря на фиксированное предложение, ограниченное 21 миллионом монет, которое ни один центральный банк не может увеличить, в прошлом порой торговалась наряду с чувствительными к ставкам рисковыми активами, такими как Nasdaq, в периоды переоценки процентных ставок, а не как инструмент хеджирования инфляции.

Биткоин держится внутри восходящего канала

На момент написания материала биткоин торговался ниже $79 000. Коррекция последовала за недавним максимумом около $81 455 и удержала цену в пределах восходящего четырёхчасового канала, сформировавшегося после роста 19 августа.

50-периодная простая скользящая средняя растёт под этой формацией около уровня $77 800, тогда как 100- и 200-периодные средние расположены значительно ниже — примерно на $70 900 и $67 500 соответственно. Таким образом, биткоин сохраняет значительный запас прочности над более длинными средними, при этом 50-периодная линия служит ближайшим ориентиром в случае продолжения продаж.

Импульс охладел. Четырёхчасовой индекс относительной силы (RSI) — индикатор момента со шкалой от 0 до 100, значения выше 70 на которой принято считать признаком перекупленности, — находится около 54, ниже своей сигнальной средней порядка 59 и значительно ниже показателей перекупленности, достигнутых ранее в ходе роста. Биткоин формировал более высокие максимумы внутри восходящего канала, тогда как RSI показывал более низкие максимумы — возникла медвежья дивергенция. Этот сигнал не подтверждает разворот, но показывает, что сила покупателей не поспевала за ценой, и делает нижнюю границу канала более важной.

Уорш сохраняет целевой уровень инфляции 2% неизменным

Уорш заявил, что летние отчёты по инфляции оказались лучше ожиданий, однако он не считает, что базовая тенденция сколько-нибудь значимо изменилась. ФРС должна быть уверена, что инфляция возвращается к целевому уровню, иначе, по его словам, «нам ещё предстоит потрудиться». Целевой уровень инфляции по личным потребительским расходам (PCE) в 2% он охарактеризовал как «твёрдый и неизменный». PCE — это показатель, который ФРС официально использует для определения этой цели; он отличается от более часто цитируемого индекса потребительских цен, а данные PCE ежемесячно публикует Бюро экономического анализа Министерства торговли США.

Остальная часть его оценки экономики почти не содержала признаков масштабного напряжения. Потребительские расходы остаются устойчивыми, рынок труда стабилен, а деловые инвестиции быстро растут. Уорш также отметил, что финансовые условия сложно охарактеризовать как жёсткие: кредитные рынки почти не показывают признаков сдерживающего воздействия политики.

Здоровый спрос и стабильная занятость дают разработчикам политики пространство ждать более ясных доказательств динамики инфляции. Уорш отметил, что «значительное большинство» участников выступало за сохранение ставки без изменений на июльском заседании. Его высказывания оставили открытым вопрос о следующем решении, сохраняя при этом давление на инфляцию.

Доходность двухлетних казначейских облигаций растёт, золото падает

Доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла примерно до 4,29% — максимального уровня с 31 июля. Цены облигаций и их доходности движутся в противоположных направлениях, поэтому рост доходности означает падение цены двухлетней бумаги.

Движение в двухлетнем сегменте касается иной части рынка облигаций, чем недавнее расширение Министерством финансов США программы выкупа длинных облигаций. Эта программа охватывает старые бумаги со сроком обращения от 10 до 30 лет и направлена на улучшение ликвидности рынка, тогда как двухлетняя доходность более чувствительна к ожиданиям относительно политики ФРС. Бумаги с таким сроком погашения находятся внутри горизонта, на котором ФРС напрямую устанавливает свою базовую ставку, поэтому трейдеры часто воспринимают двухлетнюю доходность как краткое обозначение ожидаемого курса политики.

Другие рынки отреагировали неравномерно. Спотовое золото увеличило потери, снизившись чуть более чем на 1% и торгуясь около $4 550 за унцию.

Движения основных американских фондовых индексов были значительно меньше. Индекс S&P 500 снизился примерно на 0,1%, Nasdaq — примерно на 0,2%, а Dow оставался почти неизменным, прибавив около 0,1%.

Это округлённые данные с быстро меняющихся рынков, и они могут быстро измениться. Они описывают то, что происходило, пока инвесторы оценивали высказывания Уорша; одна лишь очерёдность событий не доказывает, что именно эта речь стала причиной каждого движения.

Канал определяет следующее испытание для биткоина

Нижняя граница канала и растущая 50-периодная средняя около $77 800 — ближайшие зоны внимания в случае продолжения продаж. Четырёхчасовое закрытие ниже этой формации нарушило бы структуру, сложившуюся после роста, и приковало бы к этой скользящей средней больше внимания.

Вверх по графику биткоину прежде всего необходимо вернуть уровень $80 000. Недавний максимум около $81 500 представляет собой более серьёзный барьер. Четырёхчасовое закрытие выше него в сочетании со стабилизирующимся RSI усилило бы сценарий продолжения роста, тогда как очередное отклонение сохранило бы текущую консолидацию.

Завершённое четырёхчасовое закрытие будет иметь больший вес, чем кратковременное снижение ниже $79 000. Пока цена не покинет формацию, график демонстрирует ослабление импульса внутри сохранившегося канала. За пределами графика следующими запланированными макрособытиями станут оставшиеся в этом году заседания ФРС — комитет собирается восемь раз в год — и ежемесячные отчёты по PCE, показателю, в возвращении которого к цели, по словам Уорша, ФРС должна убедиться.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.