Bitcoin в настоящее время торгуется в так называемой зоне накопления — фазе, которая исторически возникала на поздних этапах медвежьих рынков. Ончейн-аналитические компании, такие как CryptoQuant, определяют такие зоны с помощью метрик, отслеживающих поведение долгосрочных держателей, включая паттерны расходов, «спячку» монет и соотношения с реализованной ценой. Хотя такие зоны обычно указывают на то, что долгосрочные инвесторы постепенно наращивают экспозицию, аналитики предупреждают, что подтвержденное локальное дно рынка пока не установлено.

Сигналы накопления улучшают соотношение риска и доходности, но не подтверждают разворот

Согласно недавнему ончейн-анализу, зоны накопления, как правило, отражают период, в течение которого долгосрочные инвесторы постепенно открывают позиции, даже несмотря на то, что общий рыночный сентимент остается осторожным. Хотя такие условия могут улучшать долгосрочный инвестиционный прогноз, они не обязательно означают достижение самой низкой точки рыночного цикла. Это различие важно, поскольку Bitcoin проходил через несколько четырехлетних циклов, связанных с графиком халвинга, и в рамках каждого из них сигналы ончейн-накопления появлялись задолго до того, как были зафиксированы окончательные минимумы цены.

В анализе говорится: "Historically, such zones have appeared during the late stages of bear markets. This improves the long-term risk-reward profile, but it does not mean a local bottom has already formed."

Аналитики подчеркивают, что, хотя накопление обычно рассматривается как конструктивный ончейн-сигнал, подтверждение рыночного дна требует дополнительных доказательств. В предыдущих циклах Bitcoin уже входил в похожие фазы накопления, прежде чем в итоге достигал своего окончательного минимума. Следовательно, текущую ситуацию не следует интерпретировать как гарантию немедленного разворота тренда или начала нового бычьего рынка.

При этом последние данные указывают на то, что долгосрочные условия риска и доходности становятся все более благоприятными, даже несмотря на сохраняющуюся краткосрочную волатильность.

"Historically, such zones have appeared during the late stages of bear markets. This improves the long-term risk-reward profile, but it does not mean a local bottom has already formed." – By @AxelAdlerJr

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), August 3, 2026 (pic.twitter.com/cvONi1AhML)

Ключевые показатели, за которыми следует следить инвесторам

Ожидается, что зона накопления Bitcoin останется важным индикатором для инвесторов, отслеживающих потенциальное восстановление рынка. Аналитики выделяют несколько факторов, которые могут дать дополнительное подтверждение устойчивого разворота, включая более сильный институциональный спрос, улучшение ончейн-активности, снижение давления со стороны продавцов и более широкую макроэкономическую поддержку. Среди конкретных ончейн-индикаторов, которые участники рынка отслеживают вместе с данными о накоплении, — соотношение MVRV, которое сравнивает рыночную стоимость Bitcoin с его реализованной стоимостью, Spent Output Profit Ratio (SOPR), а также остатки резервов на биржах, отражающие, движутся ли монеты в сторону торговых площадок или от них.

До тех пор, пока эти сигналы не проявятся, аналитики характеризуют текущий рынок как находящийся в переходной фазе. Хотя зона накопления укрепляет долгосрочный прогноз, внимание, вероятно, по-прежнему будет сосредоточено на том, сможет ли Bitcoin сформировать подтвержденное дно до начала следующего устойчивого восходящего тренда.