В понедельник утром биткоин вырос до внутридневного максимума $85 111, прибавив 5,7% за 24 часа, что позволило активу преодолеть диапазон сопротивления, который он тестировал на протяжении недели, согласно данным CoinGecko. Рост произошел на фоне более спокойной макроэкономической обстановки: нефть Brent опустилась до минимума за полмесяца, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снова упала ниже 5%.

Примерно $648 млн крипто-шорт-позиций было ликвидировано на рынке за 24 часа.

Рост стал итогом турбулентного периода. Всего за одну неделю биткоин пережил повышение ставки ФРС, повышение ставки Банком Японии до 31-летнего максимума и отклонение Сенатом закона Clarity Act — и при этом ни разу сколько-нибудь заметно не опускался ниже $75 000, рассказал Decrypt аналитик Nexo Илия Калчев.

Внешнее давление с тех пор ослабло. Экспорт сырой нефти с Ближнего Востока оказался устойчивее прогнозов, что опустило Brent до минимума за полмесяца, а трейдеры закладывали в цены вероятность американо-иранских переговоров на Генассамблее ООН на этой неделе. Американские и китайские официальные лица также встретились в Нью-Йорке, чтобы подготовить почву для саммита Трампа и Си 24 сентября.

Больше значил рынок облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,014% 14 сентября — максимума с октября 2023 года — на фоне цен на нефть и данных по инфляции, всё ещё значительно превышающих цель ФРС в 2%, и снова подскочила выше 5% в день решения. Затем доходность снизилась по всей кривой: 10-летние близки к 4,93%, 2-летние — 4,67%, поскольку инвесторы сочли акцент Уорша на инфляции убедительным.

«Это полностью ожидаемое повышение ставки устранило определенную степень неопределенности», — сказал Тим Сан, старший аналитик HashKey, назвав более ясную макрокартину «необходимым условием» роста биткоина. Большая часть снижения риска, по его словам, произошла до решения ФРС и голосования по Clarity Act, что создало ситуацию «продавай на слухах, покупай на новостях».

Кредитные ликвидации и потоки ETF

Основной удар пришелся по продавцам в шорт: из $770 млн ликвидированных на рынке за 24 часа позиций $648 млн пришлось на шортовую сторону, по данным CoinGlass. Более $230 млн биткоин-шортов было ликвидировано за одну сессию по мере восстановления цены выше $80 000, сказал Калчев. Затем покупки на спот-рынке преодолели сопротивление около $82 000, спровоцировав дальнейшие стоп-лоссы, принудительные покупки которых довели цену до $84 000, по словам Сана. Биткоин также вернулся выше своей 50-недельной скользящей средней.

Августовский рост развивался так же. За пять дней биткоин вырос на 24,6%, тогда как активное кредитное плечо снизилось на 12,6%, и на шорт-позиции пришлось 89% каждого ликвидированного доллара, говорится в отчете Glassnode и Bybit.

Кошельки, стабильно распродававшие активы в августе, к концу месяца стали нетто-покупателями, сказал Калчев, а к 20 сентября наращивали позиции самыми быстрыми за недели темпами за день. Спот-объем в день преодоления отметки $80 000 сменился с нетто-продаж на нетто-покупки. Показатель Glassnode, отражающий, насколько активно продавцы выталкивают монеты на рынок, резко вырос в начале сентября, а к 20 сентября опустился до одного из самых низких значений в истории — ниже уровня после декабрьского обвала 2022 года, что Калчев расценивает как исчерпание продавцов.

Потоки средств выглядят аналогично. Спотовые биткоин-ETF потеряли $746 млн во вторник и среду, затем привлекли $592 млн в четверг и пятницу, завершив неделю с плюсом в $6,2 млн, по данным SoSoValue. Это минимальный недельный чистый приток с момента запуска, после оттока в $462,7 млн неделей ранее.

Аргументы против устойчивого роста сохраняются. Глава исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл отметил в пятницу, что большим сюрпризом от ФРС стало удаление из точечного графика ожидаемого смягчения политики до 2027 года, что поддерживает доллар и откладывает условия по ликвидности, на которые реагируеткоин. Дальнейшее повышение ставки в этом году, как он написал, «теперь выглядит всё более вероятным».

Следующее испытание для биткоина — календарь данных, который он не контролирует. PCE выйдет 30 сентября, данные по занятости — 2 октября, CPI — 14 октября, и Калчев ожидает, что охлаждение инфляции и стабильный рынок труда окажутся важнее любых технических уровней.