В начале ноября 2026 года Bitcoin торговался около $77 000, а Ethereum — примерно по $2 250. Падение цены привело к смещению настроений на криптовалютном рынке в зону страха, хотя, по словам аналитиков, текущие условия ближе к стадии тревоги рыночного цикла, чем к полной капитуляции.

На этой неделе внимание привлёк график рыночной психологии, опубликованный аккаунтом @alicharts. Он выполнен в стиле Wall Street Cheat Sheet — широко известной иллюстрации, которая давно используется для описания эмоциональной траектории рыночных циклов, — и показывает, как меняются эмоции инвесторов на бычьих и медвежьих рынках.

Disbelief: This rally will fail like the others. pic.twitter.com/Elso1woPUa — Ali Charts (@alicharts) November 4, 2026

Цикл начинается со стадии неверия, когда цены восстанавливаются, но инвесторы сохраняют скепсис. По мере роста цен следуют надежда, оптимизм и вера, после чего цикл достигает стадий азарта и эйфории.

Как работает график рыночного цикла

После рыночного пика цикл разворачивается вниз. Сначала инвесторы воспринимают снижение цен как временную коррекцию. Тревога нарастает, когда повторные попытки восстановления терпят неудачу, а затем наступают паника и капитуляция.

Капитуляция — это стадия, на которой многие инвесторы продают активы, чтобы избежать дальнейших убытков. Она часто ассоциируется с крупными рыночными минимумами. Ранние стадии цикла, как правило, сопровождаются высокой кредитной нагрузкой и сильным участием розничных инвесторов — условия, которые график связывает с последующим разворотом рынка.

Текущие условия, судя по всему, соответствуют стадиям тревоги и отрицания, а также демонстрируют некоторые ранние признаки паники. Однако точно определить стадию рыночного цикла невозможно, поэтому подобные графики служат описательными инструментами для оценки настроений, а не инструментами точного тайминга.

Отток средств из фондов и данные о настроениях

Согласно данным crypto.news, спотовые американские Bitcoin-ETF зафиксировали 2 ноября чистый отток средств около $398,6 млн. Этому предшествовал вывод $643,3 млн 30 октября. Чистый отток означает, что средства, покидающие фонды, превысили новые вложения в эти дни, поэтому ежедневные отчёты о потоках входят в число индикаторов, которые аналитики отслеживают для оценки спроса на Bitcoin через биржевые продукты. Отток произошёл на фоне падения Bitcoin к отметке около $76 000, тогда как Ethereum торговался около $2 250.

Индекс страха и жадности Crypto Fear & Greed — индикатор по шкале от 0 до 100, где низкие значения отражают страх, а высокие — жадность, — 4 ноября находился на отметке 34 против примерно 70 около месяца назад. Это снижение указывает на резкое ухудшение измеряемой уверенности инвесторов. Тем не менее на рынке не наблюдалось масштабных продаж, характерных для крупных минимумов цикла.

По данным CoinGecko, общая капитализация криптовалютного рынка составляет около $2,66 трлн, при этом на Bitcoin приходится почти 59% от общего объёма. Относительно высокая доля Bitcoin свидетельствует о том, что инвесторы сосредоточены в крупнейшей криптовалюте, а не переносят капитал в более мелкие и рискованные токены.

По словам аналитиков, устойчивое восстановление потребует более стабильных потоков средств в биржевые фонды и улучшения ликвидности. Восстановлению также способствовал бы более высокий спрос на основные криптовалюты. Процентная политика Федеральной резервной системы, инфляция и ситуация на фондовом рынке остаются значимыми факторами, поскольку влияют на то, как инвесторы оценивают рисковые активы, а регулярно публикуемые данные о потоках средств и показаниях индексов позволяют наблюдателям отслеживать, улучшаются ли эти условия.

Само по себе медвежье настроение не означает, что рыночное дно близко. Дальнейшее снижение может привести рынок к панике и капитуляции, тогда как стабильные покупки могут указывать на то, что последнее движение стало очередной коррекцией. В последний раз Bitcoin торговался около $77 000 4 ноября, когда индекс Crypto Fear & Greed находился на отметке 34.