Согласно обновлению, опубликованному 12 ноября блокчейн-аналитической платформой CryptoQuant, оценка 30-дневного спроса на Bitcoin упала до минус 348 000 BTC. Хотя общий спрос остается отрицательным, улучшение активности на спотовом рынке указывает на возможное начало стабилизации базовых условий.

Индикатор 30-дневного спроса на Bitcoin отражает оценку давления покупателей и продавцов за прошедший месяц. Согласно методологии индикатора, глубоко отрицательное значение сигнализирует о том, что давление продаж или ослабление спроса по-прежнему превышают покупательский интерес. Подобные консолидированные показания дают участникам рынка единый ориентир того, какая сторона доминировала в торговле за этот период, и последнее значение −348 000 BTC тем самым подчеркивает значительное рыночное давление, с которым продолжает сталкиваться Bitcoin.

Несмотря на отрицательное значение, сообщение об улучшении спотовой активности указывает на потенциально меняющуюся картину. Спотовые рынки предполагают прямую покупку и продажу Bitcoin, а более уверенный спотовый спрос может свидетельствовать о том, что покупатели становятся более готовыми поглощать имеющееся давление продавцов. Поскольку комбинированный показатель спроса объединяет спотовую активность и позиции в деривативах, расхождение между этими двумя сегментами имеет значение — отрицательная комбинированная линия сама по себе не показывает, какой сегмент является источником слабости.

Один из аналитиков, цитируемых в публикации CryptoQuant и обозначенных как RugaResearch, объяснил, за чем он следит дальше:

"Далее я хочу видеть, как спот продолжает движение к нулю, а давление бессрочных фьючерсов ослабевает настолько, чтобы комбинированная линия выровнялась."

Оценка 30-дневного спроса на Bitcoin достигла −348 тыс. BTC на фоне улучшения спотового рынка

"Далее я хочу видеть, как спот продолжает движение к нулю, а давление бессрочных фьючерсов ослабевает настолько, чтобы комбинированная линия выровнялась." – By @RugaResearch

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), November 12, 2026

Этот комментарий подчеркивает важность как прямой торговли Bitcoin, так и активности на рынке деривативов для определения общего рыночного импульса. В обновлении не указаны точная методология расчета индикатора или поставщик данных.

Почему 30-дневный спрос на Bitcoin остается отрицательным

Отрицательная оценка, по-видимому, отражает слабость более широкой торговой среды. Бессрочные фьючерсные контракты — часто называемые perps — это деривативы без фиксированной даты истечения, позволяющие трейдерам спекулировать на движениях цены Bitcoin, не владея самой криптовалютой. Их цена удерживается в соответствии со спотовым рынком за счет периодических платежей фандинга, которыми обмениваются держатели длинных и коротких позиций, а такие контракты могут предполагать использование кредитного плеча, способного усиливать волатильность рынка.

Когда позиции в деривативах остаются медвежьими, это может усиливать нисходящее давление даже на фоне улучшения спотовых условий. Комментарии аналитика указывают на то, что бессрочные фьючерсы по-прежнему сдерживают комбинированный показатель спроса. Для более убедительного восстановления улучшение спотовой активности в идеале должно сопровождаться снижением отрицательного давления со стороны деривативов.

Что может сигнализировать о восстановлении

Последнее значение указывает на то, что рынок еще не продемонстрировал явного восстановления. Однако движение к менее отрицательному спотовому спросу может представлять собой раннее улучшение. Аналитики могут следить за тем, начнет ли комбинированный индикатор спроса выравниваться, а не продолжать нисходящий тренд. Такая стабилизация может свидетельствовать об ослаблении давления продавцов.

Устойчивый переход в положительную область стал бы более весомым подтверждением улучшения условий спроса. Аналитики также могут отслеживать, продолжает ли спотовый спрос движение к нулю — ориентир, отмеченный в цитируемом комментарии. Поскольку комбинированный показатель объединяет оба сегмента, соотношение спота и деривативов остается ключевым моментом в предстоящих обновлениях.

Осторожное прочтение индикатора

Оценки спроса являются аналитическими индикаторами, а не прямым измерением каждой транзакции с Bitcoin. Их следует оценивать вместе с объемами торгов, потоками на биржи, ставками фандинга и общей рыночной ликвидностью. Выравнивание индикатора не обязательно гарантирует немедленный рост цены.

Пока что отрицательная оценка спроса на Bitcoin в 348 000 BTC подчеркивает сохраняющуюся слабость, тогда как улучшение спотовой активности представляет собой потенциальный ранний признак стабилизации.