Соосновательница Binance Yi He утверждает, что будущее рынков выйдет за рамки традиционной торговли с 9 до 5

Соосновательница Binance Yi He считает, что будущее финансовых рынков может фундаментально отличаться от традиционной системы, в которой инвесторы действуют в рамках фиксированных торговых сессий, а рынки в основном закрываются на ночь. Ее комментарии указывают на более широкую трансформацию, уже происходящую в сфере цифровых активов, где рынки криптовалют работают непрерывно, а инвесторы могут покупать или продавать активы практически в любое время.

Эти изменения в конечном итоге могут повлиять на то, как традиционные финансовые рынки подходят к торговым часам, ликвидности и доступу. Эта идея была освещена в недавних публикациях о криптовалютной индустрии, на которые ссылается Cointelegraph (пост в X), что внесло свой вклад в более широкое обсуждение эволюции мировых финансовых рынков и растущей роли цифровых активов. Как соосновательница и главный маркетинговый директор Binance, крупнейшей в мире криптовалютной биржи по объему торгов, перспектива Yi He отражает операционную модель, которая уже продемонстрировала жизнеспособность непрерывного рынка в масштабе.

Источник: Hokanews

Криптовалютные рынки никогда по-настоящему не закрываются

Традиционные финансовые рынки исторически работали по определенному графику. Фондовые биржи обычно открываются в рабочие часы и закрываются в конце каждой торговой сессии, заставляя инвесторов ждать следующей сессии для совершения сделок на традиционных рынках.

Криптовалюты работают иначе. Bitcoin и другие цифровые активы можно торговать 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Для рынка криптовалют не существует традиционного финального гонга. Это отличие стало одной из определяющих характеристик цифровых активов и может дать представление о том, как будут развиваться финансовые рынки.

Yi He считает, что идея ограничения рынков традиционными рабочими часами в конечном итоге может устареть по мере того, как технологии делают непрерывную торговлю проще.

Подъем круглосуточных финансовых рынков

Концепция круглосуточной торговли не является абсолютно новой. Рынки иностранной валюты уже работают в разных часовых поясах по всему миру в течение рабочей недели. Но криптовалюты выводят эту концепцию на новый уровень, поддерживая непрерывную активность на протяжении всей недели.

Для трейдеров это означает, что возможности и риски могут возникать в любой час. Крупное экономическое объявление может повлиять на цену Bitcoin ночью. Геополитические события могут вызвать внезапные движения рынка, пока традиционные фондовые биржи закрыты. Инвесторам не нужно ждать следующего утра, чтобы отреагировать, что создает финансовую среду, фундаментально отличающуюся от традиционных рынков.

Технологии меняют доступ к рынкам

Одна из причин, по которой непрерывные рынки становятся возможными, заключается в развитии цифровой финансовой инфраструктуры. Онлайн-биржи, автоматизированные торговые системы и блокчейн-сети позволяют обрабатывать транзакции без необходимости в традиционном физическом торговом зале.

Смартфоны также изменили поведение инвесторов. Теперь люди могут получать доступ к финансовым рынкам практически из любого места. Сочетание мобильных технологий и блокчейн-инфраструктуры сделало 24-часовую финансовую активность нормой для миллионов пользователей криптовалют. Следующим шагом может стать обеспечение аналогичного доступа к более широкому спектру финансовых активов.

Токенизация может ускорить эти изменения

Токенизация может стать особенно важной в развитии рынков с непрерывным доступом. Токенизация подразумевает представление финансовых активов в блокчейн-сетях. Акции, облигации, фонды и другие инструменты потенциально могут быть представлены в цифровом виде и торговаться через системы на базе блокчейна. Концепция уже вышла за рамки теории: крупные финансовые институты, включая BlackRock, запустили токенизированные фонды в блокчейн-сетях, что свидетельствует о растущем институциональном интересе к представлению активов в сети.

Если токенизированные финансовые активы получат широкое распространение, рынки смогут работать с меньшим количеством ограничений, связанных с традиционными торговыми сессиями. Расчеты также могут стать быстрее, поскольку транзакции будут происходить на цифровой инфраструктуре, а не полагаться исключительно на традиционные клиринговые системы. Это не означает, что традиционные биржи исчезнут в одночасье. Вместо этого это может создать дополнительные рынки, которые будут работать наряду с существующей финансовой инфраструктурой.

Преимущества круглосуточной торговли

Непрерывные рынки могут предложить несколько потенциальных преимуществ. Самым очевидным является доступность — инвесторам не придется ждать открытия рынка, чтобы отреагировать на важные события. Глобальные инвесторы также смогут участвовать в торговле в удобное для их графиков и часовых поясов время.

Непрерывный рынок потенциально может улучшить и ценовое открытие. Когда поступает новая информация, инвесторы смогут реагировать немедленно, а не ждать следующей торговой сессии. Это может уменьшить некоторые большие разрывы в цене, которые иногда возникают, когда традиционные рынки вновь открываются после крупных ночных событий.

Круглосуточная торговля несет в себе риски

Переход к рынкам 24/7 не обойдется без проблем. Непрерывный доступ означает, что инвесторы также могут столкнуться с постоянной волатильностью. На традиционных рынках часы закрытия обеспечивают естественную паузу — у инвесторов есть время для анализа информации, пересмотра позиций и подготовки к следующей сессии. 24-часовой рынок устраняет эту паузу, что может стимулировать более частую торговлю и потенциально увеличивать количество эмоциональных решений.

Ликвидность также может значительно варьироваться в зависимости от времени суток. Рынок, обладающий высокой ликвидностью в пиковые часы, может становиться менее ликвидным в более тихие периоды, что потенциально приводит к более сильным движениям цен.

Традиционные финансы уже приходят в движение

Финансовая индустрия уже начала изучать возможность увеличения продолжительности торговых сессий. Несколько крупных бирж рассматривали возможность продления часов работы, чтобы предоставить инвесторам большую гибкость, а рост электронных торгов сделал такие изменения технически более простыми. В 2024 году Нью-Йоркская фондовая биржа подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США с предложением продлить основную торговую сессию до 22 часов в день в будние дни — конкретный шаг, который подчеркнул, насколько серьезно традиционные биржи воспринимают спрос на почти непрерывный доступ.

Однако расширение торговых часов требует большего, чем просто удержание биржи открытой. Клиринговые системы, маркет-мейкеры, брокеры, инфраструктура расчетов и регуляторный надзор должны быть в состоянии работать по новой модели, что делает переход более сложным, чем может показаться.

Перспектива Binance

Binance управляет одной из крупнейших в мире платформ для торговли криптовалютами, что делает комментарии Yi He особенно актуальными для эволюции цифровых рынков. Криптовалютные биржи на практике доказали, что крупномасштабные рынки могут работать непрерывно. Миллионы трейдеров могут участвовать в торговле, не дожидаясь ежедневного открытия или закрытия. Эта модель уже стала нормой для цифровых активов. Вопрос заключается в том, перейдут ли другие финансовые рынки в конечном итоге на подобные структуры.

Глобальные инвесторы хотят большей гибкости

Финансовые рынки становятся все более глобальными. Инвесторы из Азии, Европы, Северной Америки и других регионов участвуют в одной и той же цифровой экономике. Традиционный график торгов может создавать трудности, поскольку рынки могут быть закрыты, когда важные события происходят в другой части света. Более гибкая система позволит инвесторам реагировать быстрее — это может стать все более важным по мере того, как финансовые рынки будут становиться более взаимосвязанными. Одобрение в 2024 году спотовых биткоин-ETF в Соединенных Штатах еще раз проиллюстрировало эту конвергенцию, поскольку инвесторы получили регулируемый доступ к активу, торгуемому 24/7, через инструмент традиционного рынка.

Искусственный интеллект может сделать непрерывные рынки более мощными

Еще одним фактором может стать стремительное развитие искусственного интеллекта. Торговые системы на базе ИИ могут непрерывно мониторить рынки и анализировать большие объемы информации в режиме реального времени. По мере того как финансовые рынки становятся более доступными круглосуточно, автоматизированные системы могут приобретать все большее значение. ИИ потенциально может помочь инвесторам выявлять рыночные движения, отслеживать риски и выполнять заранее заданные стратегии. Однако повышенная автоматизация может также усилить волатильность, если множество систем реагируют на одну и ту же информацию одновременно.

Каким может быть будущее

Будущая финансовая система может не полностью исключить традиционные часы торговли. Вместо этого рынки могут постепенно перейти к гибридной модели. Традиционные биржи смогут сохранить свои существующие структуры, предлагая при этом продленные торговые сессии. Токенизированные активы смогут работать в блокчейн-сетях непрерывно. Определенные финансовые инструменты со временем смогут торговаться 24 часа в сутки, в то время как другие сохранят запланированные сессии. Результатом может стать финансовая экосистема, предлагающая инвесторам больший выбор и гибкость.

Более широкий сдвиг на финансовых рынках

Комментарии Yi He отражают более масштабный вопрос о том, как финансовые рынки должны работать в условиях все более цифровой экономики. Традиционная модель «с 9 до 5» была построена вокруг физической инфраструктуры, рабочих часов людей и географически концентрированных бирж. Цифровые рынки работают в совершенно иных условиях. Блокчейн-сетям не нужно закрываться в конце рабочего дня. Автоматизированные системы могут работать непрерывно. Инвесторы все больше связываются друг с другом через смартфоны и онлайн-платформы. Эти изменения делают идею постоянного доступа к рынкам все более реалистичной.

Большая картина

Движение к круглосуточным рынкам может стать одним из важнейших долгосрочных последствий внедрения криптовалют. Bitcoin уже доказал, что глобальный финансовый актив может торговаться непрерывно без финального гонга централизованной биржи. Следующим этапом может стать применение этой модели к токенизированным ценным бумагам и другим финансовым инструментам.

Таким образом, комментарии Yi He выходят за рамки Binance или торговли криптовалютами. Они указывают на возможную трансформацию того, как сами рынки структурированы. Финансовая система будущего может меньше зависеть от традиционного времени открытия и закрытия и больше ориентироваться на непрерывный доступ, цифровые расчеты и глобальное участие. Останется ли эта трансформация быстрой или постепенной — пока неизвестно. Но по мере дальнейшего развития блокчейна, токенизации и платформ для цифровой торговли границы традиционных рыночных часов становится все труднее защищать.