Резервы UNI на Binance достигли 71,58 млн токенов — максимум с 25 июня

Токен Uniswap (UNI) продемонстрировал одно из самых сильных месячных ралли за год, однако неуклонно растущий баланс UNI на Binance настораживает трейдеров, которые рассматривают притоки на биржи как ранний сигнал возможного давления продавцов.

Данные о движении средств между ончейн-кошельками и биржами показывают, что резервы UNI на Binance достигли 71 584 353 токенов — максимального уровня как минимум с 25 июня. Накопление ускорилось в течение сентября: за месяц на биржу поступило около 4,11 млн UNI. Разовые переводы составили 2,6 млн UNI 18 сентября и еще 1,89 млн UNI 22 сентября.

Совокупные запасы на биржах достигли многолетнего рекорда

Общий объем UNI на централизованных биржах достиг 113,9 млн токенов — максимального показателя в наборах данных о резервах, ведущих отсчет с конца 2020 года. Балансы росли ступенчато с начала 2024 года и совсем недавно, в августе, находились на отметке около 100 млн, что подчеркивает, насколько быстро сформировалось последнее накопление.

Большие резервы не означают автоматически немедленной продажи — токены могут храниться на бирже для маркетмейкинга, залогового обеспечения или кастодиального хранения. Тем не менее концентрация ликвидного предложения на высоколиквидной площадке сокращает путь к рынку для любого держателя, решившего выйти из позиции, — именно поэтому уровни резервов привлекают повышенное внимание при сильном ралли токена.

Сроки притоков выделяются на фоне того, что UNI вырос примерно на 72% от недавнего минимума. Токен последовательно преодолел отметки $6, $7 и $9 после торгов около $5,00 в конце августа и кратко коснулся $10,90, прежде чем был отброшен вниз.

Ценовой импульс остывает от локального максимума

Спотовые цены показывают снижение UNI примерно на 7,3% за последние 24 часа при значениях около $8,90. Дневные свечи печатают последовательные красные закрытия с длинной верхней тенью на локальной вершине, а индекс относительной силы откатился из зоны, близкой к перекупленности.
Дневная структура остается выше всех ключевых скользящих средних, при этом самое краткосрочное среднее растет в сторону $7,20. Трейдеры рассматривают диапазон $8,50–$8,70 как зону ближайшей поддержки: ее удержание сохраняет шанс повторного теста зоны $9,50–$10,00, тогда как убедительная потеря уровня $7,80 вернет фокус на растущее среднее около $7,20.

Фундаментальный фон ралли усилился на этой неделе планами по запуску фьючерсных контрактов на UNI на CME, объявленными в среду. Контракты будут торговаться на расположенной в Чикаго CME — площадке деривативов, чьи регулируемые фьючерсы давно служат стандартным маршрутом для традиционных институтов при получении экспозиции на криптовалюты. Новость способствовала росту на 11,9% за один день — заметный сигнал для более широкого рынка альткоинов.

Кошельки китов действуют против биржевых резервов

Пока балансы на площадках растут, несколько крупных кошельков экосистемы Uniswap действуют наоборот. Ончейн-отслеживание показывает, что три недавно созданных адреса накопили на этой неделе 782 130 UNI — набор активов стоимостью около $6,97 млн. Два из них, 0x9681 и 0xf415, вывели в совокупности 652 129 UNI с Binance, Gate, Bybit и OKX, а третий, 0xbD9C, получил 130 000 UNI напрямую от Galaxy Digital. Отдельный адрес, 0xEFC4, купил 269 477 UNI примерно на $2,84 млн.

Не все накапливают на росте. Кошелек 0xA799 продал 788 000 UNI по $8,85 — менее чем через неделю после покупки того же объема по $6,26. Круговая операция принесла приблизительно $2,04 млн прибыли.

https://x.com/lookonchain/status/2102637825854497240

Рост протокола в основе

Дискуссию о накоплении против распределения усложняет реальный рост под самим токеном. Uniswap подтвердил, что теперь обрабатывает 80% всего объема торгов токенизированными акциями Robinhood — токенов, дающих трейдерам ончейн-экспозицию на публичные акции, — рынок, который превысил $10 млрд.

https://x.com/Uniswap/status/2100775679235166479

Данные протокола показывают, что Uniswap удерживает более 99% депозитов токенизированных акций Robinhood в пулах ликвидности на Robinhood Chain: $53 млн в v4, $25 млн в v3 и $173,7 тыс. в v2, при этом общий объем депозитов за последние 30 дней вырос на 532,8%.

Оборот токенизированных акций на Base через децентрализованную биржу превысил $300 млн. На цепи Arc от Circle Uniswap обработал свыше $300 млн свопов — примерно 84% объема DEX этой сети.

Эта активность возвращается к UNI через механизм комиссий протокола, направляющий выручку на выкуп токенов и сокращение предложения посредством proof-of-burn — канал, превращающий торговую активность в спрос на токен и постепенно уменьшающийся объем в обращении. 4 сентября протокол сжег 184 000 UNI — второй по величине дневной показатель, из которых 150 000 пришлись на активность в Robinhood Chain.

Сжигания по-прежнему отстают от поглощения биржами

Определяющее UNI сейчас напряжение — между тем, где находятся токены, и тем, что зарабатывает протокол. Ончейн-данные здесь прямолинейны: механизм сжигания реален, но мал — 184 000 UNI в лучший из недавних дней, тогда как одна лишь Binance поглотила примерно в 14 раз больше за одну сентябрьскую сессию.

При рекордных совокупных биржевых резервах в 113,9 млн UNI и активности вблизи многомесячных максимумов рынок удерживает больше готовой ликвидности на продажу, чем способен компенсировать текущий механизм комиссий. Дальше отслеживать следует механические показатели: продолжат ли расти резервы Binance с отметки 71,58 млн UNI, увеличатся ли дневные сжигания с текущего темпа в 184 000 UNI и продолжат ли кошельки китов выводить монеты с площадок быстрее, чем другие держатели вносят их. Пока пропускная способность сжиганий не сравняется с притоками на биржи, каждое движение к диапазону $9,50–$10,00, вероятно, будет сталкиваться с более мощным предложением.