Спрос — не препятствие для токенизированных акций; препятствие — информация, заявил генеральный директор Binance Ричард Тенг на TOKEN2049, крупной конференции криптоиндустрии, прошедшей в Сингапуре 7–8 октября 2026 года.

По словам Тенга, интерес к токенизированным акциям и продуктам частных рынков остается высоким, однако слабый информационный поток сдерживает рост некоторых частных рынков.

Спрос сталкивается с дефицитом прозрачности

Комментарии Тенга делят историю токенизации на две составляющие. Публичные акции, которые сопровождаются регулярной раскрытием информации и сложившимся ценообразованием, имеют относительно гладкий путь на блокчейн.

Частные рынки — совсем другое дело. Оборачивание доли в частной компании в токен волшебным образом не создает квартального отчета о прибылях и убытках. Токен может торговаться круглосуточно, но базовая информация может поступать гораздо медленнее — или не поступать вовсе.

Инвесторы могут оценивать только то, что могут проанализировать, и Тенг назвал дефицит информации, а не отсутствие покупателей, ограничением для отдельных продуктов частных рынков.

Он также представил программируемые, постоянно доступные активы как ключевой вектор развития финансов, сделав акцент на более широком доступе и более тесных связях на глобальном рынке.

Цифры, стоящие за этим утверждением

Binance имеет прямую заинтересованность в этом аргументе. В июне 2026 года биржа запустила bStocks — продукт с токенизированными версиями американских акций и ETF.

Каждый bStock обеспечен базовой акцией или фондом в соотношении 1:1, продукт поддерживает торговлю 24/7 и интеграцию с приложениями децентрализованных финансов (DeFi).

Более широкий рынок быстро растет. К сентябрю 2026 года стоимость токенизированных акций в блокчейне превысила 3 млрд долларов. BNB Chain — блокчейн-сеть, связанная с Binance, — держала примерно 1 млрд долларов этой суммы и насчитыв 1,8 млн держателей.

В отдельных продуктах Binance, привязанных к акциям, 47% объема торгов приходится на время вне традиционных торговых часов — период, когда базовые акции не торгуются на обычных биржах.

Долгосрочный прогноз Binance Research

Binance Research открыто настроена оптимистично в отношении этого сегмента. Согласно ее прогнозу, токенизированные акции могут вырасти примерно до 349 млрд долларов к 2030 году — более чем в 100 раз по сравнению с размером рынка по состоянию на сентябрь 2026 года.

Модель исследовательского подразделения отталкивается от базы около 4,43 млрд долларов и указывает на рост примерно на 390% только в течение 2026 года.

Почему токенизация постоянно возвращается

Токенизация — это процесс представления реального актива в виде токена на блокчейне. Продукты вроде bStocks сочетают знакомый актив, такой как американская акция, с криптоориентированными функциями вроде непрерывной торговли и компонуемости DeFi.

Компонуемость означает, что токенизированная акция в принципе может использоваться внутри других ончейн-приложений, например кредитных протоколов или торговых площадок, вместо того чтобы простаивать на брокерском счете.

Что это значит

Если информационный поток — узкое место, следующий этап токенизации выиграет тот, кто решит проблему раскрытия информации, а не тот, кто выпустит больше всего токенов. Публичные акции уже в значительной мере решили эту проблему, что отчасти объясняет, почему токенизированные американские акции и ETF продвинулись первыми.

Токен, торгующийся 24/7 на активе с редкой отчетностью, создает пространство для отклонения цен от фундаментальных показателей. Перед инвесторами, покупающими токенизированные продукты частных рынков, встает простой вопрос: как они узнают, сколько стоит актив?

Доля BNB Chain — около 1 млрд долларов — и 1,8 млн держателей дают Binance раннее преимущество. Однако концентрация обоюдоостра: рынок, доминируемый одной экосистемой, подвержен регуляторным и операционным рискам этой экосистемы.

Показатель в 47% вне торговых часов стоит отслеживать как индикатор спроса. Если эта доля сохранится или вырастет, это усилит аргумент в пользу того, что непрерывная торговля — устойчивая характеристика, а не любопытство периода запуска. Более глубокий маркер, за которым стоит следить, — сформируются ли стандарты раскрытия информации для токенизированных продуктов частных рынков и кто их установит, ведь сама постановка вопроса Тенгом ставит информацию, а не спрос, в центр ограничений роста этого сегмента.