Когда-то токенизированные акции были нишевой частью криптоиндустрии, а теперь выросли до рынка объемом $13.7 billion — и торговая активность сосредоточена в двух продуктах. Binance bStocks и Kraken xStocks вместе обеспечили 70.1% всего объема DEX-торговли токенизированными акциями, составив $9.6 billion из $13.7 billion общего объема. Однако распределение между двумя платформами далеко не равномерное.

Быстрый рост bStocks

Binance запустила bStocks 11 June 2026 — это была вторая попытка компании после того, как в July 2021 она вывела из обращения свои stock tokens на фоне регуляторного давления, включая вопросы от BaFin в Германии о том, требовался ли для токенов проспект ценных бумаг. Всего за 15 days продукт достиг $100 million в assets under management. К началу August AUM bStocks вырос примерно до $624 million, опередив Kraken xStocks, который находился в диапазоне от $579 million до $601 million — хотя xStocks был запущен более чем на год раньше, в June 2025, в партнерстве со швейцарской токенизационной компанией Backed и с первоначальным запуском для клиентов за пределами United States.

Только в July 2026 bStocks сгенерировал $7.4 billion объема DEX-торговли, что составило около 85% всей децентрализованной торговли токенизированными акциями в том месяце. Месячный объем в этом сегменте за тот же период вырос с $2.9 billion до $8.8 billion.

Более широкие данные указывают на еще большую концентрацию: по сообщениям, bStocks обеспечил $19.9 billion из $22.89 billion месячного объема на всех площадках токенизированной торговли акциями.

Только на торговлю в выходные пришлось $2 billion, что подчеркивает одно из ключевых преимуществ продукта. Традиционные фондовые рынки закрываются в Friday afternoon и не открываются до Monday morning; токенизированные акции торгуются круглосуточно.

Что представляют собой токенизированные акции

bStocks — это основанные на блокчейне токены, обеспеченные 1:1 реальными US shares, хранящимися у регулируемых кастодианов. Если купить токенизированную акцию Apple через bStocks, реальная акция Apple находится где-то на кастодиальном счете. На Binance можно свободно конвертировать токен в базовую акцию и обратно.

Kraken xStocks работает по схожей модели: токены обеспечены 1:1 и доступны в Solana blockchain, а также в других сетях. Оба продукта позволяют пользователям торговать акциями круглосуточно, получать доступ к дробным акциям и использовать экспозицию к акциям в качестве залога при взаимодействии с DeFi-протоколами.

Binance управляет bStocks в рамках регулируемой структуры, базирующейся в Abu Dhabi.

Почему Binance выигрывает в этой гонке

Ответ не самый эффектный, но верный: дистрибуция. Binance остается крупнейшей криптобиржей в мире по объему торгов, и bStocks получает выгоду от этой существующей базы пользователей.

Достичь $100 million за 15 days и $624 million менее чем за два months невозможно только за счет органического обнаружения. Это происходит тогда, когда миллионы существующих пользователей получают новую кнопку в своем интерфейсе.

Показатель в 85% объема в July особенно показателен. Когда один продукт забирает столь большую долю активности на рынке с двумя сторонами, возникает эффект ликвидностного маховика: больший объем привлекает больше трейдеров, что создает еще больший объем.