Стейкинг криптовалют в сетях Ethereum и Solana приносил от 1,69% до 4,92% APY в конце сентября 2026 года. Комиссии платформ могут существенно влиять на сумму, которую получают пользователи: комиссия Coinbase в размере 35% резко контрастирует с комиссией Jito в 4%, создавая разницу более чем в 30 процентных пунктов до поступления вознаграждений в кошелек пользователя.

В этом руководстве сравниваются восемь платформ и продуктов для ETH, SOL и доходности стейблкоинов. Данные об APY взяты из DefiLlama и продуктовых страниц самих платформ, а также дополнены пользовательским опытом из сообществ Reddit, включая r/defi, r/ethereum и r/solana. Продукты относятся к четырем основным моделям: стейкинг через биржу, ликвидный стейкинг, стейкинг как услуга и рестейкинг. При сравнении необходимо учитывать не только заявленную APY: на итоговый результат влияют хранение активов, сроки вывода, инфляция токена, риски смарт-контрактов, контрагентские риски и налоги.

Что такое криптостейкинг?

Proof-of-Stake — механизм консенсуса, используемый Ethereum, Solana, Cosmos, Polkadot и большинством крупных блокчейнов, запущенных после Bitcoin. В отличие от проверки транзакций с помощью энергозатратного proof-of-work, эти сети требуют от валидаторов заблокировать токены в качестве залога.

Валидаторы получают новые токены, а в некоторых сетях — также максимальную извлекаемую стоимость (MEV), возникающую при упорядочивании транзакций. Большинство розничных пользователей не запускают валидаторы самостоятельно, а делегируют активы через одну из четырех моделей.

Четыре модели стейкинга

1. Стейкинг через биржу: биржи, такие как Coinbase, Kraken и Binance, хранят токены пользователей, делегируют их выбранным или контролируемым ими валидаторам и распределяют вознаграждения после вычета комиссии. Такая модель проста и не требует кошелька, но пользователь отказывается от самостоятельного хранения активов и обычно платит более высокие комиссии.

2. Ликвидный стейкинг: протоколы, включая Lido, Jito, Marinade и Rocket Pool, принимают токены через смарт-контракты и выпускают ликвидные стейкинговые токены (LST), например stETH для ETH и jitoSOL для SOL. LST накапливают вознаграждения за стейкинг и могут продаваться, использоваться в качестве залога в DeFi или быть проданы без ожидания периода разблокировки базовой сети.

3. Стейкинг как услуга: профессиональные операторы, такие как Figment и Kiln, управляют инфраструктурой валидаторов, тогда как пользователи сохраняют ключи для вывода средств. Такая структура используется институциональными инвесторами и состоятельными держателями, которым нужна доходность без передачи активов под чужой контроль.

4. Рестейкинг: EigenLayer позволяет повторно использовать уже застейканный ETH или LST, например stETH, для обеспечения дополнительных Actively Validated Services (AVS). Дополнительные вознаграждения сопровождаются новыми условиями слэшинга и соответствующим риском потери основного капитала.

Платформы для стейкинга ETH

Очередь выхода из Ethereum составляла около трех дней 28 сентября 2026 года. Нативный вывод ETH через любую платформу проходит через одну и ту же очередь протокола. Платформы различаются комиссиями, условиями хранения активов и возможностью обеспечить более быстрый выход через LST.

1. Kraken — гибкий стейкинг ETH, до 2,72% APY

• Ставка: до 2,72% APY на ETH по состоянию на 28 сентября 2026 года
• Комиссия: вычитается из указанной ставки; точный процент не опубликован
• Хранение: Kraken хранит застейканные активы
• Доступность: 17 активов для клиентов из США

Kraken предлагает гибкие и фиксированные условия стейкинга ETH. Клиенты из США могут выбирать между немедленной ликвидностью и несколько более высокой ставкой при блокировке активов. На американской платформе доступны 17 активов для стейкинга — это самый широкий выбор среди рассматриваемых биржевых продуктов.

Kraken работает с 2011 года и, согласно исходным данным, не подвергалась крупному взлому. 30 января 2025 года компания восстановила продукты стейкинга в США после соглашения с SEC. Оценка Kraken на Trustpilot неоднозначна: негативные отзывы чаще связаны с задержками KYC и проблемами верификации аккаунтов, а не с нарушениями безопасности.

Преимущества:

• Наиболее широкий выбор активов для пользователей из США — 17 активов
• Гибкие и фиксированные сроки
• Длительная история работы и отсутствие заявленных крупных нарушений безопасности
• Конкурентоспособная ставка по сравнению с другими кастодиальными вариантами

Недостатки:

• Kraken хранит ключи пользователя
• Размер комиссии не раскрывается прозрачно
• LST не выпускается, поэтому застейканный ETH нельзя использовать в качестве залога в DeFi

2. Lido — интеграция с DeFi и stETH под 2,34% APY

• Ставка: 2,34% APY на stETH по состоянию на 28 сентября 2026 года
• Комиссия: 10% вознаграждений, распределяемых между операторами узлов и казначейством Lido DAO
• Хранение: безкастодиальная модель; смарт-контракт хранит ETH, а пользователь владеет stETH
• Выход: заявка на вывод занимает около 21 часа; stETH можно немедленно продать на Curve или вторичном рынке

На момент подготовки материала Lido была крупнейшим протоколом ликвидного стейкинга по общей заблокированной стоимости: в нем находилось более $14 млрд в застейканном ETH. stETH принимается в качестве залога в Aave, Maker и большинстве крупных кредитных протоколов DeFi.

В августе 2026 года Lido Earn запустила мгновенный вывод средств. Согласно публикации ETH Daily от 12 августа 2026 года в r/ethereum, «Lido Earn enables instant withdrawals». Lido контролирует примерно 30% всего застейканного ETH, что разработчики Ethereum называют проблемой концентрации. Регуляторный статус LST в США остается неопределенным.

Преимущества:

• Пользователь владеет stETH, не передавая активы Lido
• stETH можно использовать в качестве залога в Aave, Maker и других протоколах
• Крупный пул ликвидности и сравнительно простой выход на рынок
• Мгновенный вывод через Lido Earn с августа 2026 года

Недостатки:

• Комиссия 10%
• Около 30% застейканного ETH сосредоточено в одном протоколе
• Сохраняются риски смарт-контрактов, ликвидности и регулирования

3. Coinbase — доступ к стейкингу для начинающих в США, 1,69% APY

• Ставка: 1,69% APY на ETH по состоянию на 28 сентября 2026 года
• Комиссия: 35% — самая высокая среди сравниваемых крупных платформ
• Хранение: Coinbase хранит застейканные активы
• Доступность: пользователи из США, соответствующие требованиям, через регулируемый брокерский интерфейс

Комиссия Coinbase в размере 35% является одним из главных факторов при выборе платформы. При стейкинге $10 000 с доходностью 1,69% APY комиссия составляет примерно $170 в год по сравнению со стейкингом того же ETH через Jito или Lido, согласно исходным данным.

Привлекательность Coinbase связана с удобством и регуляторной определенностью. Стейкинг интегрирован в регулируемый брокерский сервис США, инструменты налоговой отчетности и формы 1099, а пользователю не нужны предварительные знания о кошельках или DeFi. Взамен пользователь принимает кастодиальную модель и самую низкую доходность по ETH среди перечисленных платформ.

Преимущества: простая регистрация; встроенная налоговая отчетность и формы 1099; регулируемая американская компания с денежными остатками, застрахованными FDIC; круглосуточная поддержка.

Недостатки: комиссия 35%; самая низкая указанная APY по ETH — 1,69%; Coinbase хранит ключи для вывода; LST не выпускается.

4. EigenLayer — рестейкинг ETH для опытных пользователей

• Ставка: базовая доходность ETH плюс переменные вознаграждения от AVS
• Комиссия: устанавливается отдельными операторами и не является фиксированной
• Хранение: безкастодиальные смарт-контракты
• Выход: очередь выхода Ethereum плюс семидневная задержка вывода EigenLayer

EigenLayer позволяет держателям застейканного ETH или ETH LST, включая stETH, использовать те же активы в качестве экономического обеспечения для протоколов за пределами Ethereum. Это может приносить дополнительные вознаграждения, но также подвергает позицию условиям слэшинга, установленным выбранными операторами и AVS-протоколами. Продукт рассчитан на держателей ETH, которые понимают риски слэшинга, активно отслеживают свои позиции и могут управлять отношениями с несколькими операторами.

Платформы для стейкинга SOL

Стейкинг Solana работает в рамках эпох продолжительностью около двух дней. Стейкинговые позиции активируются и деактивируются на границах эпох, поэтому нативный вывод обычно занимает от одного до двух дней независимо от платформы. Jito и Marinade также позволяют выйти из позиции немедленно, продав jitoSOL или mSOL на вторичном рынке.

5. Jito — стейкинг SOL с MEV-вознаграждениями, 4,92% APY

• Ставка: 4,92% APY на jitoSOL по состоянию на 28 сентября 2026 года
• Комиссия: 4% вознаграждений
• Хранение: безкастодиальный смарт-контракт
• Выход: до одной эпохи, то есть около двух дней, либо немедленная продажа jitoSOL на Raydium, Orca или Jupiter

Согласно исходным данным, Jito была крупнейшим протоколом ликвидного стейкинга Solana по общей заблокированной стоимости. Валидаторы Jito используют клиент Jito-Solana, который получает и распределяет доход от MEV среди держателей jitoSOL. Эта составляющая меняется от эпохи к эпохе, поэтому фактические вознаграждения могут быть выше или ниже заявленной APY.

Сообщество Solana на Reddit широко использует jitoSOL. В r/solana пользователь u/Ok_Gas1070 написал:

“Honestly, JitoSOL is still popular not sure about ‘the best’ but your asset remains liquid so you can still trade it while it’s staked. Traditional staking you lock up your SOL (it takes a few days to lock at the end of a epoch). While it’s locked you can’t trade it and it gets a certain APY. When you unstack it you have to wait a few days, or whenever the current Epoch ends. I recommend the Kyzzen validator if you’re going to go the traditional route, but if you want to remain liquid use Jito.”

Преимущества: самая высокая APY по SOL в этом сравнении — 4,92%; самая низкая комиссия — 4%; MEV-вознаграждения; возможность использовать jitoSOL в качестве залога в DeFi.

Недостатки: MEV создает изменчивость доходности; риск смарт-контрактов; Jito Labs контролирует значительную долю валидаторов, что поддерживает продолжающуюся дискуссию о централизации.

6. Marinade — широкая делегация валидаторам Solana, около 4,76% APY

• Ставка: около 4,76% APY на mSOL по состоянию на 28 сентября 2026 года
• Комиссия: примерно 6% вознаграждений
• Хранение: безкастодиальный смарт-контракт
• Выход: до одной эпохи, или около двух дней, при нативном выводе, либо немедленная продажа mSOL на вторичном рынке

Marinade делегирует активы сотням валидаторов через собственный алгоритм, тогда как Jito концентрирует большую долю стейка в наборе валидаторов с поддержкой MEV. Marinade также предлагает нативный стейкинг без выпуска LST.

В r/ICPTrader пользователь u/colemusic1 написал:

“When I hop on to stake SOL via Marinade or Jito, I don’t have to check the hundreds of diversified validators; it’s hidden from the user to make it simple, quick and accessible.”

Преимущества: делегация сотням валидаторов; поддержка mSOL в DeFi; возможность нативного стейкинга; один из старейших протоколов Solana.

Недостатки: APY немного ниже, чем у Jito, поскольку не включает MEV-доход Jito; комиссия около 6%.

Доходность стейблкоинов: USDC и USDT

Доходность стейблкоинов — это кредитование, а не стейкинг. Держатели USDC и USDT не проверяют транзакции и не блокируют активы для обеспечения безопасности proof-of-stake сети. Они предоставляют токены заемщикам через институциональные пулы, такие как Maple Finance, или синтетические продукты доходности, такие как Ethena, и получают проценты.

GENIUS Act, подписанный в июле 2025 года, прямо запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать доходность непосредственно держателям токенов. Поэтому USDC от Circle и USDT от Tether не приносят нативной доходности. По состоянию на октябрь 2026 года Aave, Compound и Morpho выплачивали примерно 3–6% APY на USDC и USDT.

7. Maple Finance — институциональное кредитование USDC под 6–9% APY

Maple Finance управляет институциональными кредитными пулами с недостаточным обеспечением, соединяя кредиторов с проверенными заемщиками, включая маркетмейкеров, количественные торговые компании и криптовалютные компании. В октябре 2026 года ставки в пулах USDC Maple составляли 6–9% APY, что выше диапазона 3–6%, доступного в permissionless DeFi-кредитовании.

Поскольку кредиты обеспечены не полностью, дефолт заемщика может привести к потере кредиторами основной суммы. Maple сталкивалась с дефолтами заемщиков во время краха FTX в 2022 году, после чего пересмотрела стандарты андеррайтинга.

8. Ethena — доходность синтетического доллара через USDe

Ethena выпускает USDe — синтетический доллар, обеспеченный залогом в ETH и короткой позицией по бессрочным фьючерсам на ETH. Когда ставки финансирования положительны, держатели USDe получают ставку финансирования в качестве доходности за вычетом комиссии протокола Ethena. В октябре 2026 года sUSDe приносил примерно 7–12% APY в зависимости от рыночных условий.

Если ставки финансирования надолго становятся отрицательными, доходность исчезает, а Ethena использует резервный фонд. USDe не является традиционным стейблкоином и, согласно исходным данным, не подпадает под ограничения GENIUS Act, поскольку не использует традиционную банковскую инфраструктуру.

Альткоин-стейкинг с высокой APY: ATOM, DOT и ADA

Некоторые proof-of-stake сети рекламируют номинальную APY, значительно превышающую показатели ETH и SOL. Эти значения необходимо рассматривать с учетом инфляции токена. Источником данных от 12 октября 2026 года указан StakingRewards.

В r/ethtrader пользователь u/root88 написал:

“Watch out for crazy good interest rates, like Atom. You might be able to get 20%, but Atom also has an inflation rate of 7–20%, so that promised 20% isn’t really as nice as it looks. You can get 4–6% or so with Ethereum and it might actually be deflationary.”

Kraken указывает ставки до 22% APY для некоторых активов. Номинальная APY не отражает эффект разводнения предложения токенов.

Почему высокая APY не всегда означает высокую доходность

Вознаграждения за стейкинг выплачиваются в нативном токене. Если цена токена падает быстрее, чем накапливаются вознаграждения, позиция может потерять стоимость в долларах даже при высокой APY. Поэтому доходность Ethereum в размере 2,3–2,7%, выраженная в крупном активе, может превзойти APY 25% по токену, который за тот же год подешевел на 60%. Стейкинг не хеджирует ценовой риск токена.

В r/defi пользователь u/TurbulentStiffness написал:

“If you hold raw ETH or SOL, just stick to native liquid staking via Lido or Jito because smart contract risk on complex vaults eventually bites everyone. Chasing double-digit yields in degen liquidity pools or algorithmic basis trades will get you wrecked by impermanent loss and bad debt faster than you can blink.”

Налогообложение вознаграждений за стейкинг в США

Налогообложение стейкинга в США рассматривалось в IRS Revenue Ruling 2023-14, действие которого, согласно исходным данным, IRS продолжало применять в 2026 году. Вознаграждения за стейкинг облагаются налогом как обычный доход в момент получения исходя из их справедливой рыночной стоимости. Последующая продажа может привести к возникновению капитальной прибыли или убытка. IRS в настоящее время не считает получение stETH, jitoSOL или mSOL в обмен на ETH или SOL налогооблагаемым событием, хотя эта трактовка остается предметом дискуссий.

Если альткоин приносит 20% APY, а затем падает на 80%, владелец может быть обязан уплатить налог с полной суммы вознаграждения в размере 20%, даже если общая долларовая стоимость позиции снизилась. Инвесторам за пределами США следует изучить местные правила, включая положения Великобритании, Германии и Австралии.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов связаны со значительными рисками. Перед принятием решений читателям следует самостоятельно изучить вопрос.