Грег Абель, новый генеральный директор Berkshire Hathaway, дал редкое объяснение того, почему конгломерат теперь считает Alphabet (NASDAQ: GOOG) третьей по величине позицией в своём портфеле акций. Абель возглавил компанию в начале 2026 года после того, как Уоррен Баффет объявил в мае 2025 года на годовом собрании о намерении покинуть пост генерального директора, завершив своё шестидесятилетнее руководство компанией, оставаясь при этом её председателем совета директоров.

По словам Абеля, Berkshire Hathaway делает крупную ставку на технологического гиганта, поскольку рассчитывает получить выгоду от бума ИИ двумя способами: через сами акции Google и через электроэнергию, которую её энергетические компании могут продавать дата-центрам. Эта позиция знаменует заметный сдвиг для конгломерата, который долгое время избегал крупных инвестиций в технологии, за исключением пакета акций Apple, — Баффет исторически ссылался на предпочтение бизнесов, экономику которых он мог понять.

Как Berkshire выигрывает от ИИ

Абель назвал Alphabet «значимым игроком» в сфере ИИ, отметив, что именно эта оценка побудила его и Уоррена Баффета одобрить три месяца назад дополнительную покупку акций Alphabet на $10 млрд.

На конец июня Berkshire владела примерно 106 миллионами акций Alphabet на сумму около $37,8 млрд. Это делает Alphabet третьей по величине позицией в портфеле Berkshire после Apple и American Express. Позиция также составляет примерно 10,4% от общей суммы денежных резервов Berkshire, которые на 30 июня составляли $364,7 млрд — Баффет неоднократно говорил, что этот запас наличности превышает то, что компания способна выгодно разместить.

Баффет первым купил акции Alphabet, открыв позицию в третьем квартале 2025 года. В июльском интервью Fortune он подтвердил, что изначально это было его решение, отметив, что Абель действует только с его одобрения. Однако ответственность за последнюю покупку взял на себя Абель, рассчитавший её время так, чтобы получить скидку 6,5% на цену акций Alphabet. Баффет также публично сожалел, что не купил Google много лет назад, ссылаясь на собственное бездействие после того, как узнал об экономике компании через рекламные расходы своей дочерней структуры GEICO у поискового гиганта.

Баффет, ранее заявлявший в июльском интервью CNBC, что Google «скорее всего, окажется победителем», объяснил, что изменил своё мнение, когда крупные технологические компании начали активно тратить на дата-центры и чипы.

Будет ли Berkshire Hathaway продавать свою энергию?

По оценке Абеля, в Айове, где базируется Berkshire Hathaway Energy, на дата-центры приходилось около 8% потребления электроэнергии в прошлом году. Этот спрос является частью более широкого роста энергопотребления в США, обусловленного строительством дата-центров, который энергетические компании и операторы сетей по всей стране называют важным драйвером роста после примерно двух десятилетий практически неизменной нагрузки.

Согласно годовому отчёту компании за 2025 год, её американские операции располагают 32 400 нетто-мегаваттами генерирующих мощностей в эксплуатации или на стадии строительства с использованием ветровой, газовой, угольной, солнечной, гидро-, атомной и геотермальной энергии.

Berkshire Hathaway Energy планирует потратить около $33,5 млрд до 2026 года на расширение генерации, накопления и передачи электроэнергии. Однако Абель поставил условие для любых сделок с гиперскейлерами: другие клиенты не должны в итоге платить больше, а в идеале цены должны снизиться. Эта позиция перекликается с дискуссиями в комиссиях по регулированию энергетики штатов, где регуляторы добиваются мер защиты, гарантирующих, что издержки новых мощностей для дата-центров будут нести не потребители, а технологические компании.

Баффет указал на недавнее падение выручки IBM и сказал, что война расходов на ИИ вынуждает гиперскейлеров тратить деньги просто потому, что это делают их конкуренты.

Он также отметил, что сама Alphabet примерно удваивает расходы на ИИ до около $185 млрд — цифра, которая, по его словам, не даёт спать генеральному директору Сундару Пичаи. То, как развернётся эта капиталоёмкая гонка и смогут ли энергетические компании Berkshire заключить сделки с дата-центрами на условиях Абеля, станет ключевой темой для наблюдения инвесторов по мере развития его работы на посту руководителя.