Новый CEO Berkshire Hathaway Грег Абель выходит из Visa, Amazon и Mastercard в рамках первой квартальной перестройки портфеля
Ключевые выводы
- •Грег Абель убрал из портфеля Berkshire Hathaway 15 полных пакетов акций в свой первый квартал на посту CEO, включая долгосрочные позиции в Visa, Mastercard и Amazon.
- •Крупнейшая новая инвестиция Абеля — Alphabet с дивидендной доходностью всего 0.2%, за ней следует Delta Air Lines примерно с 1%, что указывает на меньший акцент на дивидендный доход по сравнению с подходом Баффета.
- •Денежные резервы Berkshire выросли с $373.3 billion до $397.4 billion за квартал, продолжив тенденцию продажи акций, начатую самим Баффетом в последние месяцы его руководства.
- •Многие проданные акции приносили заметную дивидендную доходность, например Lamar Advertising с 4% и Diageo с 3.8%, что говорит о философическом сдвиге от доходных активов.
- •Акции Berkshire выросли на 3.7% за последний месяц, но с начала 2026 года прибавили лишь 4%, существенно уступая росту S&P 500 на 12.6% за тот же период.
Грег Абель быстро перестроил инвестиционный портфель Berkshire Hathaway после того, как 1 января 2026 года занял пост CEO, сменив Уоррена Баффета. Абель, которого официально назначили преемником Баффета в 2021 году и который ранее курировал все небанковские операции Berkshire, теперь возглавляет одну из крупнейших публичных компаний мира — это первая смена руководства в современной истории конгломерата. В своем дебютном квартале на посту главы компании Абель избавился от 15 полных пакетов акций, накопленных Баффетом за годы, включая некоторые позиции, удерживавшиеся более 15 лет, что означает явный отход от прежней философии управления портфелем.
Крупные продажи
Список продаж Абеля включает несколько известных компаний. Он полностью вышел из позиций Berkshire в Visa, Mastercard и Amazon, каждая из которых обеспечивала уверенную доходность при Баффете.
Новый CEO также ликвидировал слабее выглядевшие активы, такие как Pool Corp, дистрибьютор товаров для бассейнов; британский алкогольный гигант Diageo; и сеть пиццерий Domino's Pizza.
Многие из проданных активов предлагали значительную дивидендную доходность. Lamar Advertising обеспечивала доходность 4%, Diageo — 3.8%, а Pool Corp — 2.5% на момент продажи. Эти выходы указывают на то, что Абель придает меньший приоритет инвестициям, генерирующим дивиденды, чем его предшественник. Баффет был известен тем, что десятилетиями удерживал акции Coca-Cola — первоначальная инвестиция примерно в $1.3 billion сейчас приносит около $1.7 billion дивидендов каждые два года.
Новое инвестиционное направление
Крупнейшая новая позиция Абеля нацелена на Alphabet, материнскую компанию Google, которая в настоящее время предлагает дивидендную доходность лишь 0.2%. Его вторая по величине покупка — Delta Air Lines, с доходностью около 1%. Ни один из этих выборов не указывает на фокус на дивидендном доходе.
Денежные резервы Berkshire в течение квартала выросли с $373.3 billion до $397.4 billion. Это накопление указывает на то, что Абель скорее накапливает капитал, чем агрессивно его размещает. Примечательно, что сам Баффет в последние кварталы на посту CEO был значительным чистым продавцом акций, в частности сокращая позиции Berkshire в Apple и Bank of America, поэтому накопление денежных средств Абелем продолжает уже существующую тенденцию. Наблюдатели рынка предполагают, что рост денежных резервов может сигнализировать о подготовке к крупному приобретению, тогда как другие рассматривают это как осторожность на фоне высоких оценок акций.
Реакция рынка
Акции Berkshire выросли после первых стратегических решений Абеля. Недавно бумага достигла самой высокой оценки с момента объявления о выходе Баффета на пенсию в мае 2025 года, а цена акций поднялась на 3.7% за предыдущий месяц. Рост отчасти произошел потому, что участники рынка смещали интерес от технологических акций к более устоявшимся компаниям.
Портфель Berkshire включает известные дочерние компании, в том числе страховой бизнес GEICO, железнодорожные операции BNSF, энергетические коммунальные предприятия и производственные подразделения — бизнесы, которые Баффет собирал более шести десятилетий, начиная с покупки испытывавшего трудности текстильного производителя в 1965 году. Поскольку Berkshire широко удерживается институциональными и розничными инвесторами, давно воспринимающими раскрытие портфеля компании как индикатор настроений рынка, любое изменение инвестиционного подхода при Абеле привлекает повышенное внимание.
Несмотря на недавний рост, акции Berkshire с начала 2026 года прибавили лишь 4%. Для сравнения, S&P 500 за тот же период вырос на 12.6%.
Баффет официально покинул пост CEO 1 января 2026 года, сохранив должность председателя совета директоров. На последнем собрании акционеров он присутствовал как наблюдатель, сидя в первом ряду и наглядно демонстрируя поддержку курса Абеля. Участники рынка и комментаторы охарактеризовали первое ежегодное собрание под руководством Абеля как операционно компетентное, хотя по стилю оно заметно отличалось от знаменитой манеры выступлений Баффета.
Публикация Berkshire Hathaway’s New CEO Exits Visa, Amazon, and Mastercard—Here’s His New Strategy впервые появилась на Blockonomi .
