Акции Nike закрылись на уровне $33,96, прибавив 0,27%, после очередного непростого периода для мировой компании по производству спортивной одежды. Barclays сохранил рейтинг «покупать», несмотря на то что Nike сталкивается со снижением выручки, падением продаж в Китае и затяжным снижением стоимости акций. Банк теперь рассматривает последний квартал как еще одну «перезагрузку», которая может поддержать более широкую фазу восстановления.

Barclays сохраняет рейтинг «покупать», снижая целевую цену до $37

Аналитик Barclays Адриен Йи сохранила позитивный рейтинг по Nike, хотя банк снизил целевую цену. После анализа последних финансовых результатов Nike и обновленного бизнес-прогноза Barclays сократил целевую цену с $48 до $37. Целевые цены представляют собой оценку аналитиком стоимости акций на типичном горизонте в 12 месяцев, а не гарантию, и пересмотренное значение Barclays примерно на 9% выше последнего закрытия Nike, при этом отражая ожидания постепенной стабилизации.

За последний квартал Nike отчиталась о прибыли в размере $0,48 на акцию, превзойдя консенсус-прогноз в $0,43. Однако выручка снизилась на 4% в годовом выражении до $11,21 млрд, не достигнув прогноза Уолл-стрит в $11,32 млрд, что усилило давление на краткосрочные перспективы роста Nike.

Превышение прогноза по прибыли указало на определенную устойчивость, но слабые продажи оставались ключевой проблемой на основных рынках. Под руководством генерального директора Эллиота Хилла Nike продолжает корректировать дистрибуцию продукции, уровень запасов, маркетинговые приоритеты и операционные расходы. Barclays рассматривает эти шаги как важные меры в более широких усилиях Nike по восстановлению роста продаж и повышению рентабельности.

Слабые продажи в Китае продолжают давить на восстановление

Китай остается одним из самых сложных рынков для Nike, поскольку спрос снижается как в категории обуви, так и в категории одежды. Продажи в Китае упали на 26% в первом квартале финансового года, усилив давление на международные показатели Nike. Это снижение также подчеркнуло ослабление бренда и более жесткую конкуренцию со стороны местных производителей спортивной одежды на китайском рынке. Падение на 26% в регионе значительно превышает прогнозируемое Nike снижение выручки по компании в целом на высокие единичные процента в финансовом 2027 году, поэтому более эффективная деятельность в Китае теперь считается необходимой для поддержки более широкого глобального плана восстановления компании.

Поскольку местные бренды продолжают расширять свое присутствие и ассортимент продукции, Nike была вынуждена пересмотреть ценообразование, запуски продуктов, каналы дистрибуции и более широкий региональный. Динамика выручки в Китае в предстоящих квартальных отчетах даст наиболее прямое представление о том, приносят ли эти корректировки результат.

Nike также ожидает снижения выручки в финансовом 2027 году на высокие единичные процента согласно текущему прогнозу — этот прогноз указывает на то, что восстановление займет время, даже если руководство продолжает реализацию стратегии Win Now. Компания также планирует сокращения персонала в 2027 году в рамках работы по снижению затрат и восстановлению операционной эффективности, что делает темпы этих сокращений одним из видимых показателей исполнения реструктуризации.

Акции Nike торгуются вблизи 13-летнего минимума

Акции Nike резко упали, поскольку замедление роста и повторяющееся давление на прибыль подорвали доверие рынка в 2026 году. Акции снизились примерно на 47% с начала года и торгуются вблизи своего минимального уровня за 13 лет. За пять лет акции Nike потеряли около 77%, что отражает масштаб затяжного рыночного снижения.

Это падение снизило оценку Nike, пока компания преодолевает замедление спроса и проводит внутреннюю реструктуризацию. Однако Barclays видит в последней «перезагрузке» возможную основу для улучшения, если операционные тенденции начнут стабилизироваться, а более высокая маржинальность и улучшение динамики выручки будут поддерживать настроения по мере появления новых доказательств прогресса.

Значительные требования к исполнению сохраняются в Китае, Северной Америке, цифровых продажах, оптовых каналах и продуктовых инновациях. Тем не менее Nike сохраняет крупный глобальный бренд, широкую дистрибьюторскую сеть и сильные позиции в основных спортивных категориях. Контрольные показатели отсюда вполне конкретны: квартальная выручка в Китае, прогресс относительно прогноза снижения выручки на высокие единичные процента в финансовом 2027 году и выполнение запланированных сокращений персонала. Рейтинг «покупать» от Barclays теперь зависит от того, сможет ли Nike показать, что недавняя слабость уступит место более стабильным финансовым результатам.