Д-р Камила Стивенсон, ведущая YouTube-шоу о создании благосостояния, предупреждает держателей XRP, что в преддверии решения Банка Японии по процентной ставке, которое, по её словам, может повлиять на глобальные рисковые активы, следить стоит за Токио, а не за Вашингтоном.

Её основной аргумент: повышение ставки может ускорить распад сделок, финансируемых в иенах, добавив широкое давление продаж на криптовалюты, акции и облигации.

«Банк на другом конце света может нанести вашим XRP больший ущерб», чем широко обсуждаемые внутриполитические события, сказала Стивенсон, представляя предстоящее заседание Банка Японии как потенциальный рыночный катализатор, а не как событие, специфичное для XRP.

Кэрри-трейд в иенах — главный риск

Стивенсон описала иеновый кэрри-трейд как давно применяемую стратегию, при которой инвесторы занимают японские иены под очень низкие проценты, конвертируют средства и покупают более доходные активы в других местах. Такие инвестиции могут включать акции, облигации и криптовалюты, отметила она.

Годы почти нулевой стоимости заимствований в Японии сделали иену одной из самых используемых валют фондирования в мире, поэтому изменение политики Токио может отразиться на плечевых позициях, построенных сразу в нескольких классах активов.

Если стоимость заимствований в Японии вырастет, экономика этой стратегии ухудшится. Инвесторы с займами в иенах могут продавать активы, чтобы снизить экспозицию и погасить долг, особенно если ожидают дальнейшего повышения ставок или укрепления иены.

Такая динамика может вызвать синхронное падение на рынках. «Это не потому, что что-то изменилось в самих активах», — сказала Стивенсон. — «А потому, что деньги, которые их держали, отзывают обратно в Японию».

Август 2024 года остаётся предостережением

Стивенсон указала на рыночную турбулентность после решения Банка Японии в августе 2024 года, когда акции и криптовалюты резко упали за считанные дни. Тогда Nikkei 225 показал крупнейшее однодневное процентное падение с 1987, а биткоин кратковременно опустился ниже $50,000. По её мнению, многие держатели XRP в то время винили специфические для криптовалют факторы, несмотря на более широкое макроэкономическое давление, связанное с распадом кэрри-трейда.

Её взгляд условен, а не является твёрдым прогнозом. Широко ожидаемое повышение ставки может уже быть отражено в ценах, сказала она, тогда как более значительное, чем ожидается, повышение или сигналы более быстрого ужесточения могут вызвать более резкую реакцию. И наоборот, решение менее «ястребиное», чем ожидают рынки, может ослабить давление на рисковые активы. Политическое заявление и пресс-конференция главы Банка Японии Кадзуо Уэды после заседания станут ближайшими ориентирами для трейдеров, оценивающих траекторию японских ставок.

Стивенсон посоветовала зрителям отличать распродажу, специфичную для XRP, от более широкого макродвижения. Если криптовалюты и акции слабеют одновременно, триггером могут быть глобальные условия фондирования, а не новости, касающиеся Ripple, XRP Ledger или отдельного участника крипторынка.

Она также призвала долгосрочных держателей рассмотреть установку лимитных ордеров на возможные откаты и обеспечить надёжное хранение активов, попутно продвигая структуры Roth IRA с налоговыми преимуществами и институциональные варианты криптокастоди.

Поскольку цифровые активы торгуются круглосуточно, любая переоценка, связанная с решением, может начаться в азиатскую торговую сессию до открытия рынков США. Любой сюрприз, повышающий стоимость заимствований в иенах, может отозваться за пределами Японии, обнажив, насколько ценообразование цифровых активов всё ещё зависит от глобальной ликвидности и кредитного плеча.