ICICI Bank, Bajaj Finance среди 8 лучших large-cap идей Axis Securities на август

Лучшие large-cap идеи

Индийский рынок акций продолжил восстановление за последний месяц после нескольких недель консолидации. Базовые индексы показали широкий рост, а лидерство постепенно снова смещалось в сторону large-cap акций по мере того, как инвесторы продолжали переориентироваться на компании с более высокой прозрачностью прибыли. Axis Securities перечислила восемь large-cap акций на август.

Bajaj Finance | Целевая цена: Rs 1,305

Брокер указал потенциал роста на 14% и сохранил рекомендацию overweight по Bajaj Finance. Компания по-прежнему хорошо позиционирована для сохранения устойчивой траектории роста благодаря диверсифицированному продуктовому портфелю, сильному привлечению клиентов и дисциплинированному управлению рисками. Качество активов продолжает улучшаться, а стоимость кредитов постепенно снижается, что поддерживает сильный рост прибыли.

Varun Beverages | Целевая цена: Rs 530

При потенциале роста 20% брокер сохранил по акции рекомендацию equal-weight. VBL готова продолжить сильную траекторию роста, поддерживаемую несколькими драйверами. PepsiCo пересмотрела эксклюзивное соглашение с VBL в Индии по розливу и лицензии на товарный знак, продлив срок партнерства до 30 апреля 2049 года и убрав ограничения SPV. Это дает большую операционную гибкость для поиска возможностей роста за счет совместного использования ресурсов распределения, производства и цепочки поставок между напитками, что помогает снижать затраты и повышать прибыльность. Международные операции продолжали стабильно масштабироваться, прежде всего в Африке, где объемы выросли на 38.4% в Q2CY26 после приобретения Twizza.

Kotak Mahindra Bank | Целевая цена: Rs 500

Указывая на потенциал роста в 28%, брокер присвоил акции рейтинг equal-weight. Кредитор хорошо позиционирован для достижения около 17% CAGR по кредитному портфелю в FY26–29E, чему способствуют сохраняющаяся сила secured lending, взвешенное расширение unsecured-бизнеса и розничное приобретение Deutsche Bank India. Улучшение качества активов должно удерживать стоимость кредитов под контролем, а высокий комиссионный доход, операционный рычаг и стабильная маржа, поддерживаемые мобилизацией более диверсифицированных обязательств, как ожидается, будут способствовать устойчивой RoA выше 2% в среднесрочной перспективе. Текущий переход на позиции MD и CEO остается важным фактором наблюдения, хотя руководство ожидает бесшовный процесс преемственности.

Bharti Airtel | Целевая цена: Rs 2,530

Брокер присвоил акции рейтинг overweight, указав потенциал роста на 28%. Bharti Airtel лидирует в отрасли по ARPU, и руководство ожидает дальнейшего улучшения с текущего уровня Rs 257, по сравнению с Rs 215.6 у Reliance. Ожидается, что рост будет обеспечен разнообразной клиентской базой, продолжающимся переходом с 2G на 4G/5G и растущим использованием дополнительных сервисов. Компания по-прежнему движется к цели ARPU на уровне Rs 300, чему способствует более высокое потребление данных и более глубокое проникновение в сельские районы.

Avenue Supermarts | Целевая цена: Rs 4,845

Брокер видит потенциал роста на 24% у оператора D-Mart и присвоил акции рейтинг equal-weight. D-Mart стабильно демонстрирует CAGR выручки 17-20% в течение последних нескольких кварталов благодаря расширению сети и розничного присутствия на 14-15%. Недавние инвестиции в D-Mart Ready для поддержки операций, оборотного капитала и расширения, как ожидается, укрепят позиции компании на конкурентном рынке онлайн-продуктов и принесут долгосрочные преимущества. Улучшение потребительского спроса при поддержке стабильных макроэкономических условий, как ожидается, поможет новым инициативам и будет способствовать росту в высокомаржинальных категориях general merchandise и одежды.

ICICI Bank | Целевая цена: Rs 1,800

Указывая на потенциал роста в 25%, брокер присвоил акции рейтинг overweight. Импульс в business banking остается сильным благодаря стабильному качеству активов, а рост в рознице, как ожидается, улучшится по мере нормализации выдачи личных кредитов. Руководство ожидает, что улучшение общерыночного спроса на кредитование при поддержке фискальных и монетарных мер обеспечит здоровый рост до FY27. Дополнительные драйверы роста, включая мобилизацию FCNR(B), устойчивый корпоративный спрос при разумном ценообразовании и продолжающуюся динамику в business banking, должны дополнительно поддержать траекторию роста банка. Брокер ожидает продолжения сильных показателей RoA/RoE на уровне 2.3% (+/-5 bps)/16-18% в FY27-29E.

Nestlé India | Целевая цена: Rs 1,765

Брокер видит потенциал роста в 17% и присвоил акции рейтинг equal-weight. Долгосрочный прогноз по Nestlé India остается конструктивным благодаря благоприятной среде спроса и позитивному эффекту потребления, ожидаемому от реформ GST 2.0. Nestlé India, вероятно, выиграет от предлагаемого снижения ставки GST до 5% на упакованные продукты питания, молочные продукты, noodles, pasta, sauces и ketchup. Компания сообщила о сильном росте выручки на 25.4% YoY, обусловленном двузначным расширением объемов. Рост обеспечивался хорошей динамикой в категориях confectionery, beverages, prepared dishes, pet food и портфеле Milk and Nutrition.

Eternal | Целевая цена: Rs 360

Брокер видит потенциал роста в 19% у материнской компании Zomato и Blinkit и присвоил ей рейтинг equal-weight, ссылаясь на переход компании к прибыльности по adjusted EBITDA в ключевых направлениях, высокий потенциал масштабирования и дальнейшее расширение в смежные потребительские категории. Компания показала сильный рост по сегментам: выручка food delivery NOV выросла на 20.1% YoY до Rs 10,769 crore, что стало четвертым подряд кварталом ускорения роста. Hyperpure Zomato вышел на прибыльность, а направление District расширилось географически. Blinkit укрепил перспективы прибыльности за счет операционной эффективности.