Aviva Investors, лондонское подразделение по управлению активами компании Aviva Plc — одного из крупнейших страховщиков Великобритании с сотнями миллиардов фунтов стерлингов в управлении — запустило токенизированный класс акций своего фонда US Dollar Liquidity Fund на XRP Ledger (XRPL) после получения одобрения от Центрального банка Ирландии. Ирландия является одним из ведущих европейских центров регистрации фондов, особенно для продуктов в структуре UCITS, и регуляторное одобрение со стороны её центрального банка свидетельствует о том, что авторитетные европейские органы напрямую работают с распределением фондов на основе блокчейна. Этот шаг знаменует очередной этап в расширении рынка токенизированных реальных активов (RWA) — сектора, который демонстрирует растущее институциональное внедрение по мере того, как финансовые компании осваивают технологию блокчейна для выпуска и управления фондами.

Согласно объявлению компании, токенизированный класс акций будет доступен квалифицированным инвесторам с цифровыми кошельками. Базовые активы фонда продолжат находиться на хранении у кастодиана BNY Mellon, тогда как Komainu будет обеспечивать хранение цифровых активов, а Licuido — предоставлять инфраструктуру токенизации. Такая структура сохраняет традиционный кастодиальный и административный фундамент обычного фонда, добавляя поверх него регистрацию на основе блокчейна — гибридная модель, ставшая распространённой среди регулируемых управляющих компаний, выходящих на рынок токенизации.

Фонд US Dollar Liquidity Fund инвестирует в высоконадёжные краткосрочные долговые ценные бумаги и инструменты денежного рынка, номинированные в долларах США и выпущенные правительствами, банками и корпорациями. По заявлению Aviva, токенизированный класс акций предлагает те же инвестиционные цели и профиль ликвидности, что и традиционный фонд. Фонды ликвидности и денежного рынка стали основной точкой входа для институциональных инициатив по токенизации, поскольку их стабильная чистая стоимость активов и регулярная деятельность по подписке и погашению делают их хорошо подходящими для тестирования механик расчётов и перевода на основе блокчейна.

Запуск последовал за партнёрством Aviva Investors с компанией Ripple, объявленным ранее в этом году. XRP Ledger от Ripple — публичный блокчейн, непрерывно работающий с 2012 года, — предоставляет инфраструктуру для выпуска и управления токенизированными акциями. XRPL известен быстрыми расчётами и низкими комиссиями за транзакции.

Токенизация реальных активов предполагает представление прав собственности на финансовые инструменты в блокчейне, что потенциально способствует повышению эффективности расчётов, прозрачности и доступности. Рынок токенизированных RWA значительно вырос, и в нём участвуют институты как из сферы традиционных финансов, так и из сферы цифровых активов.

Фонд Aviva пополняет растущий список токенизированных инвестиционных продуктов на публичных блокчейнах. На XRPL конкретно ему предшествовала токенизация фонда US Dollar Liquidity Fund управляющей компании abrdn (Великобритания) на платформе Archax в 2024 году. В более широком контексте традиционные управляющие компании, включая BlackRock, Franklin Templeton и Apollo, также запустили токенизированные фонды по мере расширения спроса на финансовые продукты на основе блокчейна. Franklin Templeton стал заметным первопроходцем благодаря своим инициативам в области токенизации BENJI, а Apollo запустил токенизированный фонд частного кредитования на публичном блокчейне.