Aviva Investors, управляющая компания британского страховщика Aviva, запустила токенизированный класс долей своего фонда Sterling Liquidity Fund в XRP Ledger, выделив на новый класс 50 млн фунтов стерлингов (66 млн долларов) собственных средств. Запуск, о котором было объявлено 26 октября 2026 года, переносит часть фонда денежного рынка управляющей компании в стерлингах в блокчейн. Фонды денежного рынка инвестируют в краткосрочные низкорисковые долговые инструменты и широко используются институциональными инвесторами для управления денежными средствами. Спустя день, 27 октября, BNY, являющаяся хранителем базовых активов фонда, и Ripple объявили, что платформа хранения цифровых активов BNY теперь поддерживает XRP и RLUSD — стейблкоин Ripple, обеспеченный долларом США.

Как работает токенизированный класс долей

Новый класс предоставляет соответствующим критериям инвесторам доступ к Sterling Liquidity Fund через цифровые токены, выпущенные в XRP Ledger — публичном блокчейне, лежащем в основе криптовалюты XRP. Сам фонд является крупным: объем активов под управлением составляет около 22 млрд фунтов стерлингов.

Aviva использует модель, которую называет «цифровым двойником». Фонд продолжает работать вне блокчейна, как и прежде, а позиции инвесторов отражаются в реестре. Ничего в базовой структуре фонда не меняется: сохраняются те же инвестиционные цели, тот же профиль риска и та же ежедневная ликвидность. Фонд также сохраняет регулирующую защиту в рамках UCITS — европейской системы регулирования фондов, продаваемых инвесторам в регионе.

Доли выпускаются в XRP Ledger в виде Multi-Purpose Tokens (MPT). Они предназначены для определенного круга институциональных инвесторов, которые хранят их в цифровых кошельках. Поскольку выпуск ориентирован на заранее определенный круг учреждений, участие в токенизированном классе ограничено с самого начала. Есть и одно заметное ограничение: токены не подлежат передаче между держателями, поэтому их нельзя свободно перепродавать или обращать на рынке.

Стерлинговый класс структурирован как дополнение к существующему долларовому предложению компании, расширяя диапазон токенизированных фондов денежного рынка Aviva на вторую валюту.

Развитие более раннего долларового запуска

Это не первый шаг Aviva в данном направлении. В июле 2026 года компания запустила токенизированный класс долей своего фонда USD Liquidity Fund. С добавлением стерлингового класса суммарные токенизированные активы Aviva в фондах денежного рынка превысили 86 млн фунтов стерлингов (116 млн долларов), причем новое обязательство в 50 млн фунтов составляет большую часть этой суммы.

Эта работа является частью партнерства между Aviva Investors и Ripple. Оно позиционирует Aviva как заметного поставщика токенизированных фондов денежного рынка, особенно в Европе. Эта ниша привлекает растущее внимание традиционных управляющих компаний, поскольку токенизированные доли фондов сочетают привычную регулируемую форму с инфраструктурой учета записей публичного реестра.

Роль хранения активов BNY

Объявление BNY усиливает запуск, последовав через день после раскрытия информации о токенизированном классе. BNY, официально The Bank of New York Mellon, — один из крупнейших банков-хранителей в мире, обеспечивающий сохранность активов институциональных клиентов. Он уже выступает хранителем базовых активов фонда, поэтому поддержка XRP и RLUSD на его платформе хранения объединяет традиционную и блокчейн-стороны сделки под одной крышей.

Что это значит

Для XRP Ledger запуск — сигнал доверия. Размещение токенизированного класса долей фонда с активами около 22 млрд фунтов дает сети реальный институциональный сценарий использования за пределами платежей. Это также показывает, что регулируемый UCITS-фонд может сохранять свою существующую юридическую структуру, пока класс долей представлен в реестре.

Заслуживает внимания и использование MPT. Если другие управляющие компании примут тот же стандарт токенов для регулируемых продуктов, он может стать шаблоном для выпуска ограниченных, дружественных к комплаенсу активов в реестре.

Однако есть ограничения, которые следует учитывать. Токены не могут передаваться между держателями, что ограничивает объем вторичного рынка для этого продукта. Круг инвесторов ограничен соответствующими критериями учреждениями, поэтому розничные участники не получат прямого доступа. Масштаб также сдерживает картину: более 86 млн фунтов токенизированных активов — это прочное начало, но скромное на фоне объема базовых фондов. Настоящим испытанием станет то, пойдут ли внешние институциональные деньги вслед за собственным стартовым капиталом Aviva в токенизированные классы — и, далее, распространит ли Aviva модель на дополнительные валюты или классы долей.