Avail запустила ShieldTX — исполнительный слой с фокусом на приватность, который открывает каждую позицию по бессрочным фьючерсам на Hyperliquid через отдельный кошелек. Цель — разорвать ончейн-след, которым пользуются боты копитрейдинга для отслеживания успешных трейдеров, согласно отчету CryptoBriefing, опубликованному в среду, 28 октября 2026 года.

На Hyperliquid каждая сделка публична. В этом смысл полностью ончейн-биржи — и, для самых успешных трейдеров платформы, в этом же проблема.

Как работает ShieldTX

Настройка начинается с депозита. Трейдеры вносят USDC в хранилище на Arbitrum, которое становится защищенным балансом. Затем ShieldTX по запросу создает новые аккаунты на Hyperliquid, и каждая позиция получает финансирование с защищенного баланса через один из этих свежих, не связываемых между собой кошельков.

В результате прямая ончейн-связь между кошельком финансирования трейдера и его отдельными позициями исчезает. Наблюдатель по-прежнему видит появление позиции в стакане ордеров, но отследить ее до стоящего за ней капитана становится гораздо сложнее.

Важно, что сами сделки по-прежнему исполняются нативно в стакане ордеров Hyperliquid. ShieldTX скрывает, кто торгует, а не саму торговлю, поэтому позиции попадают в ту же ликвидность, что и у всех остальных. Фактически инструмент разделяет разницу: исполнение остается в публичном стакане ордеров, а связь между позицией и человеком, который ее финансирует, скрывается.

Внутри инструмент работает на zkAppchain Nightshade от Avail — цепочке с нулевым разглашением для конкретных приложений, использующей описываемую Avail архитектуру «сначала запись, доказательство потом», с расчетами на Arbitrum. На практике система сначала записывает действия, а затем создает криптографические доказательства их корректности. Доказательства с нулевым разглашением позволяют системе подтвердить правильность чего-либо, не раскрывая деталей — именно это свойство и требуется инструменту приватности.

Проблема копитрейдинга

Привлекательность Hyperliquid основана на прозрачности. Биржа использует полностью ончейн-стакан лимитных ордеров для бессрочных фьючерсов, а значит активность кошельков видна любому, кто посмотрит. Боты смотрят.

Боты копитрейдинга отслеживают публично видимые кошельки Hyperliquid, выявляют позиции трейдеров с хорошей репутацией и открывают аналогичные сделки в течение секунд.

Для копируемого трейдера это не лестное подражание. Когда толпа ботов устремляется в ту же сторону следом за позицией, рынок может сдвинуться до того, как трейдер завершит набор или закрытие позиции, что потенциально приводит к худшим ценам исполнения.

Для серьезных трейдеров ситуация необычна. В традиционных финансах текущие позиции фонда тщательно охраняются. На прозрачной ончейн-бирже они видны любому, у кого есть блок-эксплорер и скрипт.

Ответ ShieldTX — сделать позиции трудными для связывания. Если каждая сделка идет с нового кошелька, бот не может легко понять, что увиденная позиция принадлежит тому же трейдеру, который верно угадал последние пять.

Рынки, плечо и комиссии

ShieldTX поддерживает все бессрочные рынки Hyperliquid с плечом до 40x.

Ценообразование многоуровневое. Трейдеры платят 5 базисных пунктов от номинальной стоимости, плюс 1 доллар за открытие позиции и около 2 долларов за закрытия, отправляемые на внешние кошельки. Базисный пункт — это одна сотая процента, поэтому 5 базисных пунктов составляют 0,05% от размера позиции. На крупной сделке именно эта комиссия имеет значение; фиксированные платежи больше влияют на меньшие позиции.

Avail позиционирует стоимость как чистую экономию. Ранние анализы команды Avail показывают, что трейдеры могут экономить до 25 базисных пунктов за транзакцию, снижая влияние ботов копитрейдинга. Если эта оценка верна, математика выглядит привлекательно: заплатить 5 базисных пунктов, чтобы потенциально избежать до 25. Однако это собственная цифра Avail, и фактические результаты будут зависеть от того, насколько активно конкретного трейдера отслеживают.

Трейдерам, которых никто не копирует, почти нечего избегать в плане опережения сделок. Для них ShieldTX — это в основном дополнительная издержка с приложенным бонусом в виде приватности.

Ранние результаты

ShieldTX обработал более 2,5 млн долларов торгового объема в закрытой бета-версии. Это скромная цифра на фоне общей активности Hyperliquid, но это отправная точка для продукта, ориентированного на определенную аудиторию.

Avail нацеливается на профессиональных трейдеров и институции — группы, которые с наибольшей вероятностью обладают стратегиями, достойными копирования, и позициями, достаточно крупными, чтобы страдать от проскальзывания.

Есть открытые вопросы, за которыми стоит следить. Первый — адаптируются ли боты: опытные операторы могут искать другие сигналы, такие как паттерны времени или поведение депозитов, чтобы попытаться восстановить связи. Второй — принятие. Защищенный пул, как правило, работает тем лучше, чем больше людей им пользуются, поскольку большая толпа делает отдельного участника сложнее для выделения — а бета-объем в 2,5 млн долларов говорит о том, что толпа пока мала. Третий — дисциплина издержек. Фиксированные комиссии и сбор в 5 базисных пунктов складываются для активных трейдеров, поэтому ценностное предложение продукта во многом зависит от того, проявится ли прогнозируемая Avail экономия в реальных данных исполнения.

---

Раскрытие информации: оригинальная статья CryptoBriefing была отредактирована Кайе Куэмой (Kaye Quema).

Источник: CryptoBriefing