Индекс потребительских цен (CPI) в США вырос в августе на 0,4%, что совпало с ожиданиями экономистов, а годовая инфляция достигла 3,4%, не изменившись по сравнению с июлем. Базовый CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, увеличился за месяц на 0,3%, превысив прогноз в 0,2% и ускорившись с июльского роста на 0,2%.

Согласно данным Бюро статистики труда, цены на бензин в августе выросли на 3,9% и обеспечили более трети общего прироста CPI. Стоимость жилья увеличилась на 0,3%.

Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали роста общего CPI на 0,4% в месячном выражении и на 3,4% в годовом. Они также прогнозировали увеличение базового CPI на 0,2% за месяц и на 2,4% за год.

Таким образом, опубликованный отчёт совпал с прогнозами по общему CPI и годовой базовой инфляции, которая замедлилась до 2,4%. Однако месячный базовый показатель оказался выше ожиданий — на одну десятую процентного пункта.

Августовский показатель оказался выше июльского

Июльский отчёт по CPI показал рост общего показателя на 0,1% и базовых цен — на 0,2%. В августе темпы ускорились соответственно до 0,4% и 0,3%, что завершило более выраженный сигнал охлаждения, наблюдавшийся месяцем ранее.

Цены на бензин обеспечили значительную часть ускорения общего показателя, тогда как более высокий базовый показатель сохранил вопросы об устойчивой инфляции. Хотя годовая базовая инфляция снизилась до 2,4%, политикам может потребоваться больше данных, прежде чем считать июльское замедление сформировавшейся тенденцией.

Данные по PPI уже вернули инфляцию в центр внимания

Опубликованные в четверг данные по ценам производителей уже вернули инфляцию в центр рыночной дискуссии. Как сообщал Coindoo, цены производителей в августе выросли в годовом выражении на 5,4%, причём значительную часть роста обеспечили более высокие цены на товары и энергоносители.

Этот отчёт поставил вопрос о том, проявятся ли более высокие издержки производителей шире в потребительских ценах. Августовский отчёт по CPI не дал однозначного ответа: бензин повысил общий показатель, тогда как более сильная базовая инфляция оставила дискуссию об устойчивом ценовом давлении открытой.

Прогноз политики ФРС остаётся неопределённым

Отчёт выявляет противоречие для Федеральной резервной системы. Годовая базовая инфляция замедлилась, но месячный базовый CPI вырос сильнее ожиданий. Такая комбинация осложняет обоснование быстрого перехода к более мягкой политике без дополнительных свидетельств охлаждения инфляции.

Политики оценят эти данные вместе с обусловленным энергоресурсами ростом общего показателя на заседании 15–16 сентября.

Крипторынок сосредоточен на траектории ставок

Участники крипторынка следят за тем, изменят ли данные по CPI ожидания относительно ключевых ставок и доходности краткосрочных казначейских облигаций. Более высокая ожидаемая траектория ставок увеличивает стоимость долларового финансирования и влияет на оценку активов, в значительной степени зависящих от ликвидности и кредитного плеча.

Как ранее сообщал Coindoo, историческая реакция Bitcoin на повышения ставок Федеральной резервной системой показывает, что наиболее резкие движения часто происходили в моменты, когда рынки быстро пересматривали ожидаемые темпы или конечную точку ужесточения, а не только в ответ на само решение по ставке.

После публикации данных по PPI в четверг цены на криптоактивы снижались. Однако Bitcoin уже находился под давлением до выхода данных, поэтому инфляция производителей стала дополнительным фактором, а не единственной причиной движения.

Обновление: 13:00 UTC

После публикации данных по CPI в США криптоактивы торговались с повышением. Индекс CMC20 от CoinMarketCap вырос на 1%. Bitcoin прибавил 1%, до примерно $77,870, а Ethereum — 2%, до $2,500. XRP подорожал на 3%, а Solana — на 2%.

После публикации отчёта рынок не продемонстрировал немедленной масштабной распродажи. Более важным тестом стало то, смогут ли доходность казначейских облигаций, доллар и ожидания относительно политики Федеральной резервной системы поддержать первоначальное движение в течение сессии. Рынки также оценивали, указывают ли совокупные данные по CPI и PPI на более продолжительный период ограничительной политики.