Обзор азиатского рынка металлов на 3 августа 2026 года

Автор: Чинтан Карнани

Перспективы золота

Ожидается, что спот-золото выйдет из диапазона консолидации $3 960–$4 200 и сформирует новый торговый коридор. Декабрьский контракт на золото CME начинает торговаться сегодня как четырёхмесячный контракт без необходимости ролловера. Согласно анализу автора, охватывающему период с 2003 года, декабрьский фьючерс на золото CME демонстрировал бычий тренд более чем в семидесяти процентах случаев с 2003 года. Декабрьский контракт является одним из самых ликвидных золотых фьючерсных контрактов на CME, что делает его бенчмарком для позиционирования институциональных инвесторов к концу года.

Прогноз автора по золоту будет invalidated, если USD/JPY будет торговаться ниже 147,00 в течение пяти последовательных недель, что обусловлено корреляцией между кэрри-трейдом в иенах и ценами на драгоценные металлы. Кэрри-трейд в иенах, при котором инвесторы занимают средства в низкодоходных иенах для финансирования активов с более высокой доходностью, исторически связывал слабость иены с притоком средств в золото и другие драгоценные металлы.

Валютная интервенция США и Японии

США и Япония впервые в истории провели скоординированную интервенцию на валютных рынках, заявив о готовности повторить подобные действия в будущем. Скоординированная валютная интервенция подобного рода является редкостью; последним заметным случаем многосторонней валютной акции стала координация G7 после кризиса на Фукусиме в 2011 году, которая была направлена на ослабление чрезмерно крепкой иены, а не на её поддержку. Автор характеризует эту скоординированную акцию как отражение недостатка независимости Банка Японии, предполагая, что он теперь косвенно функционирует как дочерняя структура Федеральной резервной системы при администрации Трампа.

Экономические индикаторы США

Автор будет отслеживать тенденции розничных продаж в США в августе для выявления сигналов фундаментальной силы или слабости. Потребительские расходы составляют примерно две трети ВВП США, что делает ежемесячные данные о розничных продажах одним из наиболее внимательно отслеживаемых индикаторов экономического импульса. Доходы от туризма в США во время чемпионата мира по футболу превзошли ожидания. Тем не менее, если розничные продажи в США не вырастут в августе, это может свидетельствовать о фундаментальной слабости экономики.

Волатильность на азиатских рынках

На прошлой неделе фондовый индекс Южной Кореи Kospi испытал значительную волатильность. Автор отмечает, что органы регулирования финансовых рынков Южной Кореи, возможно, не учли уроки опыта Индии за последние пять лет, где стремительное участие розничных инвесторов в тематических и секторальных сделках привело к резким падениям. За последние две недели розничные инвесторы понесли убытки в сделках, связанных с AI. Исторически склонность к риску, как правило, многократно возрастает, когда розничные трейдеры терпят убытки на краткосрочных инвестициях.

Джексон-Хоул и деятельность центральных банков

Автор рекомендует игнорировать ажиотаж вокруг встречи центральных банкиров в Джексон-Хоул в августе, если таковая состоится. Экономический симпозиум в Джексон-Хоул, ежегодно организуемый Федеральным резервным банком Канзас-Сити в штате Вайоминг, исторически был площадкой для крупных сигналов в области денежно-кредитной политики, хотя автор утверждает, что текущая эпоха интервенций снижает его значимость. Скоординированная интервенция центральных банков США и Японии на валютных рынках приводится как индикатор потенциальных будущих скоординированных манипуляций в различных классах активов. Тем не менее, автор придерживается мнения, что долгосрочные тенденции цен на золото не могут быть подвержены манипуляциям со стороны центральных банков.

Спекуляции в социальных сетях предполагают, что США могут разрабатывать «Бреттон-Вудское соглашение 2» под руководством председателя Федеральной резервной системы Уолша и президента Трампа — предположение, которое, по словам автора, подтверждается движениями доходности облигаций. Оригинальное Бреттон-Вудское соглашение 1944 года установило послевоенный международный валютный порядок, привязав валюты к доллару США, который, в свою очередь, был конвертируемым в золото; спекуляции о преемнике этой системы будут иметь последствия для глобальной резервной системы.

Технический анализ серебра

Спот-серебро — Текущая рыночная цена: $58,50

• 200-недельная простая скользящая средняя: $52,43 (ключевая поддержка до конца августа)
• Ключевое внутридневное сопротивление: $58,76 и $60,72
• Ключевая внутридневная поддержка: $57,10 и $58,08

Внутридневной обзор: Спот-серебро должно торговаться выше $58,10 сегодня, завтра и в среду, чтобы вырасти до $60,72 и выше. Распродажа произойдёт только в том случае, если спот-серебро будет торговаться ниже $58,10 в течение как лондонской, так и нью-йоркской сессий.

Автор ожидает значительные ценовые разрывы при открытии азиатской сессии (открытие в Сингапуре) каждый день до конца августа на спот-серебре. Для участников с низким уровнем риска систематический инвестиционный план (SIP) — в физической форме или через ETF — рекомендуется как предпочтительный подход к инвестированию в серебро. SIP представляет собой стратегию усреднения стоимости, при которой покупки распределяются во времени, что снижает подверженность волатильности в точке единичного входа. Торговля производными инструментами на серебро описывается как неподходящая для инвесторов с низким уровнем риска.

Торговые примечания

• Все мнения являются внутридневными, если не указано иное.
• «Удержание» означает удержание на основе дневного закрытия.
• Трейдерам следует использовать соответствующие стоп-лоссы при внутридневных сделках для ограничения убытков.
• Все цены и котировки в данном отчёте указаны в долларах США, если не оговорено иное.
• Новости получены из лент Reuters.
• Технический анализ выполняется с использованием программного обеспечения TradingView.

Подписка в Twitter: @chintankarnani

Дисклеймер

Представленные инвестиционные идеи отражают независимую точку зрения автора и предназначены исключительно для коллективного обучения и академических целей. Они не могут рассматриваться как инвестиционный совет. Читателям рекомендуется применять собственное суждение и консультироваться с финансовым консультантом перед принятием решений на основе каких-либо рекомендаций. Автор не несёт ответственности за любые прибыли или убытки, возникшие в результате действий, предпринятых на основе данного материала.

Раскрытие информации: Автор торгует на товарной бирже MCX в Индии и имеет открытые позиции по товарным фьючерсам MCX. Автор не торгует фьючерсами CME или внебиржевым спот-золотом и спот-серебром.

Источник: GoldSeek