Крупнейшие многостратегийные хедж-фонды Азии понесли значительные убытки в июле, поскольку связанный с искусственным интеллектом сброс акций в Японии, Южной Корее и Китае стёр существенную часть их накопленной прибыли с начала 2026 года.

По оценкам Goldman Sachs, ведущие азиатские фонды, торгующие акциями на основе фундаментального отбора, испытали рекордное снижение на 15,2% за июль — худший месячный показатель в истории данной категории. Распродажа была сосредоточена в акциях полупроводниковых и технологических компаний, которые ранее в течение года входили в число наиболее сильных игроков рынка.

Факторы снижения

Два основных фактора оказали давление на рынки в течение месяца. Во-первых, растущие опасения относительно устойчивости и масштабов капитальных затрат на искусственный интеллект побудили инвесторов сократить подверженность производителям микрочипов и связанным с ИИ акциям. Как индекс Nikkei 225 — базовый фондовый индекс Японии, — так и Kospi — основной фондовый индекс Южной Кореи, — включают крупные полупроводниковые и технологические компании, которые приняли на себя основной удар распродажи. В состав Nikkei входят ведущие производители полупроводникового оборудования, такие как Tokyo Electron и Advantest, тогда как Kospi включает Samsung Electronics и SK Hynix — двух крупнейших в мире производителей чипов памяти. Стоимости всех этих компаний резко выросли на фоне спроса, связанного с инфраструктурой ИИ.

Во-вторых, эскалация геополитической напряжённости на Ближнем Востоке усилила склонность инвесторов к снижению рисков, усугубив потери в уже хрупкой рыночной среде.

Влияние на результаты фондов

По данным осведомлённых источников, отдельные многостратегийные фонды сообщили об убытках за месяц в диапазоне от 3% до 9%. Разброс показателей отражает различия в позиционировании, использовании кредитного плеча и подверженности наиболее затронутым секторам.

Оценка Goldman Sachs, согласно которой падение азиатских фондов длинно-коротких акций составило 15,2%, является заметной вехой, превышающей все предыдущие месячные снижения и подчёркивающей концентрацию рисков в сделках, связанных с ИИ, которые обеспечили значительную долю прибыли региона в первом полугодии. Это снижение также демонстрирует, насколько тесно технологический сектор Азии сопряжён с глобальным инвестиционным циклом ИИ, где изменения в ожиданиях относительно затрат крупных американских технологических компаний на центры обработки данных могут стремительно отразиться на фондовых рынках Токио, Сеула и Шанхая.

Резкий разворот подчёркивает волатильность, присущую перегретым позициям вокруг тематики ИИ, где быстрые изменения настроений могут вызвать несоразмерные движения на взаимосвязанных рынках Японии, Южной Кореи и Китая.

Источник: Economic Times Markets