В сегодняшних новостях Bitcoin сооснователь BitMEX и Chief Investment Officer Maelstrom Артур Хейз представил свой самый прямой прогноз по Bitcoin: $1 million за монету, вызванный не криптонативным катализатором, а крахом того, что он называет крупнейшим кредитным пузырем в современной истории. По мнению Хейза, механизмом выступает наращивание AI-инфраструктуры и связанное с ним долговое финансирование.

Хейз утверждает, что путь Bitcoin к $1 million проходит через финансовый кризис, а не в обход него, и что этот кризис еще не наступил. В подкасте и последующем письме читателям сооснователь BitMEX заявил, что крах в стиле 2008 года в конечном итоге может сильно помочь Bitcoin, даже если сначала на пути будет широкий распродаж рискованных активов.

Заявления прозвучали в момент, когда Bitcoin торговался по $64,100, поднявшись чуть менее чем на 1% за последние 24 часа, но снизившись на 0.5% за последнюю неделю. Суточный объем торгов BTC составлял $22.7 billion.

Arthur Hayes: AI Bubble May Resemble 2008 Credit Crisis, Bitcoin Could Benefit From Monetary Easing BitMEX co-founder Arthur Hayes published a new essay, Situationship, arguing that the AI investment boom resembles a real estate buildout rather than a traditional technology… pic.twitter.com/0nmw1cnwk2 — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 5, 2026

Arthur Hayes: AI Bubble May Resemble 2008 Credit Crisis, Bitcoin Could Benefit From Monetary Easing

Сооснователь BitMEX Артур Хейз опубликовал новое эссе, Situationship, утверждая, что бум инвестиций в AI больше похож на масштабное строительство недвижимости, чем на традиционную технологическую… pic.twitter.com/0nmw1cnwk2

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 5, 2026

Почему Хейз называет AI кредитной историей, а не историей прибыли

В комментариях в подкасте и в письме Хейз сравнил бум AI с «кредитной историей, как в 2008», а не с «историей прибыли, как в 2000». По его словам, наращивание AI-инфраструктуры меньше похоже на эпоху dot-com и больше — на заемное строительство недвижимости, где модель сильно зависит от спроса и доступа к кредиту.

Выступая в подкасте Thinking Crypto, Хейз указал на то, что считает структурным несоответствием в финансировании AI-оборудования. Он сказал, что кредиты на GPU, используемые для финансирования AI hardware, амортизируются в течение пяти-шести лет, тогда как GPU устаревают примерно за два года.

Он добавил, что если более дешевые китайские AI-модели сделают inference товаром массового рынка, финансовые допущения, поддерживающие эти кредиты, могут разрушиться.

«Как кредитное событие, это будет больше, чем subprime», — сказал Хейз в подкасте Thinking Crypto. «Если все сводится к тому, перейдем ли мы на China price, тогда все эти допущения в отношении денежных потоков, на которых основаны эти GPU, становятся в некотором смысле сомнительными, и это превращается в кредитное событие».

Масштаб заемного плеча в AI-строительстве

Хейз также выразил обеспокоенность масштабом обязательств по аренде дата-центров, взятых крупными технологическими компаниями. Он назвал сумму около $1.09 trillion по обязательствам, что почти в четыре раза превышает их текущие арендные обязательства в $285Bn.

Хотя эти договоры аренды не эквивалентны традиционному долгу, Хейз сказал, что они создают риски вне баланса.

Аналитик S&P Global Andrew Chang указал на несоответствие сроков у Oracle: срок аренды составляет 15–19 лет, тогда как контракты с клиентами действуют только пять лет. Хейз заявил, что такой разрыв может повысить кредитный риск, если продление контрактов не состоится.

Кроме того, Хейз отметил, что примерно $1.5 trillion AI-связанного долга было выпущено в период с 2022 года до середины 2026 года, причем большая часть пришлась на 2025 год. По его мнению, этот приток капитала в AI помог абсорбировать ликвидность, которая иначе могла бы поддержать рост Bitcoin.

«Я думаю, что по сути AI высосал весь капитал из комнаты», — сказал Хейз в подкасте Thinking Crypto. «И он продолжает высасывать весь капитал».

Ближайший диапазон Bitcoin и макросценарий $1M

Everything is going exactly as I told you. $BTC has bottomed. The bear market is over. We’re entering the most parabolic phase of the bull cycle. This is the phase where you wake up $50K+ richer every day, for weeks. For the record, I was the only one publicly calling the… pic.twitter.com/QgMDrrieCo — Crypto Fergani (@cryptofergani) August 4, 2026

Everything is going exactly as I told you. $BTC has bottomed.

The bear market is over.

We’re entering the most parabolic phase of the bull cycle.

This is the phase where you wake up $50K+ richer every day, for weeks.

For the record, I was the only one publicly calling the… pic.twitter.com/QgMDrrieCo

— Crypto Fergani (@cryptofergani) August 4, 2026

Хейз осторожен в отношении краткосрочного прогноза по Bitcoin и допускает, что BTC может торговаться в диапазоне от $60,000 до $70,000, с потенциальным снижением до $50,000 до восстановления на фоне кредитного цикла. Он считает, что Bitcoin еще не достиг дна текущего цикла и, по его ожиданиям, не достигнет его, пока не сдуется AI-пузырь.

В интервью Thinking Crypto он выразил неопределенность относительно сроков, предположив, что спад может произойти «этой осенью» или занять «годы». Его прогноз $1 million по Bitcoin зависит от ряда событий, включая чрезмерное строительство AI, которое приведет к кредитному кризису и перенаправит ликвидность в небанковские активы, такие как Bitcoin.

Хейз также прогнозирует, что Ethereum может достичь пика в диапазоне от $100,000 до $200,000. Его фирма Maelstrom планирует сформировать значительную позицию в ETH, одновременно продавая put-опционы вне денег, чтобы смягчить риск снижения.

Он подчеркивает, что институциональный спрос имеет ключевое значение для достижения этих экстремальных ценовых ориентиров, а корпоративное принятие Bitcoin усиливает бычий тезис.

Что должно пойти не так, прежде чем Bitcoin выиграет

В других новостях Bitcoin сегодня тезис Хейза предполагает, что до любого восстановления BTC сначала произойдет широкая синхронная распродажа рискованных активов, включая Bitcoin. Сдувание пузыря в акциях AI может ударить по банковскому кредитованию и спекулятивному капиталу, заставив Bitcoin падать вместе с другими активами до тех пор, пока вмешательство властей с ликвидностью не вызовет восстановление.

Хейз ожидает, что эта реакция будет больше, чем и финансовый кризис 2008 года, и стимулы во время COVID-19. По его мнению, после кредитного события инвесторы могут переместить капитал из AI в Bitcoin и gold.

Относительно CLARITY Act Хейз считает, что он не имеет «никакого значения» для цены Bitcoin, поскольку стоимость актива связана с его работой вне регулируемой финансовой системы.

Он указывает на исторические закономерности, показывающие рост цен на активы после монетарных вмешательств, сопоставляя траекторию Bitcoin с развитием gold ETF на протяжении многих лет.

EXPLORE: Best Crypto Presales With Asymmetric Upside in the Current Market

Пост Arthur Hayes Sees AI Debt Collapse as BTC’s Path to $1M: Can Bitcoin Explode by 2027? впервые появился на 99Bitcoins .