Акции Arm Holdings (ARM) показали сильную динамику в среду, закрывшись с ростом на 3,93% на отметке $251,06, после чего продолжили расти на послерыночных торгах до $263, прибавив ещё 4,76%. Ралли было обусловлено расширением сотрудничества с IBM, в рамках которого архитектура Arm будет внедрена в мэйнфреймовые системы IBM Z и LinuxONE, а также нарастающим интересом к новому процессору AGI CPU от Arm для ИИ-центров обработки данных, который уже получил заказов на будущие поставки более чем на $2 млрд. Дополнительную поддержку оказало повышение целевой цены аналитиками Raymond James, которые увеличили цель с $565 до $641, сохранив рейтинг «Outperform».

Эти достижения продолжают сильную серию дизайнера чипов: за последние 12 месяцев акции выросли на 79%, а рыночная капитализация составляет примерно $268 млрд. SoftBank по-прежнему владеет около 90% акций Arm после листинга компании на Nasdaq в сентябре 2023 года, поэтому в свободном обращении находится лишь небольшая часть бумаг.

Сделка с IBM выводит Arm в мэйнфреймы

Катализатором ралли в среду стало расширенное сотрудничество между Arm и IBM, объявленное ранее на этой неделе. По условиям соглашения IBM внедрит архитектуру Arm в будущие мэйнфреймовые системы IBM Z и LinuxONE, создав первый в рамках этого партнёрства двухархитектурный процессор.

Важность сделки подчёркивается тем, что мэйнфреймы остаются неотъемлемой частью банковской сферы, платёжных систем и других отраслей с большим объёмом транзакций, где программное обеспечение z/OS насчитывает десятилетия развёрнутых корпоративных приложений.

Мохамед Авад (Mohamed Awad), исполнительный вице-президент Arm по облачному ИИ, пояснил, что каждое ядро процессора будет изначально исполнять как инструкции IBM, так и инструкции Arm. Такая конструкция позволяет средам Linux, созданным для архитектуры Arm, работать на одном оборудовании вместе с z/OS и существующими приложениями Linux.

IBM Z и LinuxONE — это семейства корпоративных серверов, созданных для высокой защищённости, масштабных операций и критически важных рабочих нагрузок. Внедрение архитектуры Arm в эту экосистему означает существенное расширение присутствия Arm за пределами её традиционных рынков.

Заказы на AGI CPU на $2 млрд

Новость о сотрудничестве с IBM появилась на фоне уже нарастающего интереса к новому процессору AGI CPU. Чип, разработанный для ИИ-центров обработки данных, уже получил заказов на будущие поставки более чем на $2 млрд.

Портфель заказов знаменует важную веху для компании: это первый самостоятельно разработанный Arm чип для центров обработки данных за 35 лет существования компании в качестве чисто лицензионного бизнеса. Arm разрабатывает чип совместно с Meta.

Кремний на базе Arm уже закрепился в облачных центрах обработки данных благодаря чипам, созданным лицензиатами, таким как Graviton от Amazon, Cobalt от Microsoft и Axion от Google, поэтому AGI CPU расширяет присутствие Arm в дата-центрах от лицензированных партнёрских разработок до собственного продукта.

Инвесторы частично закладывали этот энтузиазм в отношении ИИ в цены ещё до публикации отчётности Nvidia, которая выступила более широким драйвером настроений в секторе чипов. Когда пришли результаты Nvidia, часть трейдеров зафиксировала прибыль, что вызвало краткосрочную волатильность акций ARM ранее на этой неделе.

Raymond James повышает целевую цену до $641

Во вторник Raymond James повысил целевую цену по акциям ARM с $565 до $641, сохранив рейтинг «Outperform». Новая цель подразумевает значительный потенциал роста от текущих уровней, если прогноз аналитика оправдается.

Пересмотр последовал за более сильными, чем ожидалось, результатами Arm за первый квартал, опубликованными в конце июля. Компания отчиталась о прибыли в размере 45 центов на акцию против консенсусной оценки в 40 центов, а выручка составила $1,29 млрд, превзойдя прогноз в $1,26 млрд.

Динамика акций и факторы риска

Прирост акций ARM за последние 12 месяцев составляет 79%. Диапазон колебаний за 52 недели — от $100,02 до $452,61, и в настоящее время бумага торгуется примерно на уровне 43% этого диапазона. Рыночная капитализация составляет около $268 млрд, а значение индекса RSI 43,79 говорит о том, что акции не находятся в зоне перекупленности, несмотря на недавний рост.

Один из рисков, за которым стоит следить, — спрос на смартфоны. Архитектура Arm используется в подавляющем большинстве продаваемых в мире смартфонов, поэтому ослабление рынка устройств может негативно сказаться на лицензионных доходах: меньше отгруженных чипов означает меньшую выручку от бизнес-модели компании, основанной на лицензировании.

Помимо смартфонов, ключевым моментом для наблюдения в ближайшие кварталы будет то, как и когда более чем $2 млрд заказов на AGI CPU конвертируются в отражаемую в отчётности выручку, а также дополнительные детали о сроках появления процессоров для мэйнфреймов IBM.

Пересмотренная Raymond James целевая цена в $641 остаётся самым последним шагом аналитиков в отношении этих акций.

Источник: CoinCentral