Бретт Уинтон, главный футуролог ARK Invest, в пятницу заявил, что инвесторы недооценивают способность SpaceX зарабатывать, оценив, что каждый запуск Starship может приносить более $700 млн дополнительной годовой выручки.

В посте в X под ником @wintonARK Уинтон написал, что люди не «грокают» (не осознают в полной мере), что может дать связка Starship — тяжёлой ракеты SpaceX — со Starlink, спутниковой интернет-группировкой компании. По расчётам ARK, по его словам, каждый запуск «может приносить более $700 млн дополнительной годовой выручки», и он ожидает, что эта цифра вырастет, когда SpaceX начнёт монетизировать ИИ-софт через свою спутниковую программу.

Акции SpaceX (NASDAQ: SPCX) выросли примерно на 6% до отметки около $158.86 к концу утра в пятницу, вернув капитализацию компании к приблизительно $2.0 трлн. Рост произошёл в тот же день, когда Уинтон опубликовал свою оценку, и последовал за серией успешных запусков и расширением ИИ-контрактов.

Три миссии за 13 часов и растущий ИИ-бизнес

Рост обеспечили два фактора. Во-первых, SpaceX выполнила три миссии в течение 13 часов: отправила капсулу Crew Dragon к Международной космической станции, провела 18-ю миссию Transporter — регулярный формат компании по выводу полезных нагрузок множества заказчиков одним запуском — со 130 полезными нагрузками на борту, а также запустила спутник Национального управления военно-космической разведки США (NRO) на Falcon Heavy, вернув ускорители.

Во-вторых, ИИ-выручка SpaceX продолжает расти. По июньскому соглашению с Alphabet получает $920 млн в месяц в течение 32 месяцев, или $29.4 млрд в общей сложности. Отдельный контракт с Anthropic добавляет $1.25 млрд в месяц, что позволяет компании привлекать около $2.2 млрд в месяц от ИИ-услуг — больше, чем она зарабатывает на запусках ракет.

ARK моделирует оценку в $2.5 трлн к 2030 году

ARK совместно с аэрокосмической исследовательской фирмой Mach33 опубликовала в июне 2025 года открытую модель оценки, также доступную на GitHub, где все допущения открыты для публичного изучения. Модель оценивает стоимость SpaceX примерно в $2.5 трлн в 2030 году. Оптимистичный сценарий предполагает рост почти до $3.1 трлн, а пессимистичный — падение примерно до $1.7 трлн. Базовая цифра соответствует примерно 38% годового роста от раунда финансирования SpaceX в декабре 2024 года на $350 млрд.

Модель выполняет миллион симуляций по 17 отдельным параметрам. Её движок выручки — модель спроса на пропускную способность, которая в среднем предполагает выход ёмкости Starlink на плато около 130 млн гигабит в секунду — точки, за пределами которой ARK считает дополнительную полосу пропускания неэкономичной. Этот движок основан на той же связке Starship и Starlink, что лежит в основе оценки Уинтона на запуск, а скорость приближения ёмкости Starlink к этому потолку — ключевой показатель, за которым стоит следить по мере проверки его оценки и диапазона ARK на 2030 год.

ARK продолжает покупать после IPO

SpaceX вышла на Nasdaq в июне по $150 за акцию при оценке IPO около $1.77 трлн, после чего акции снизились. ARK купила акций примерно на $32.5 млн сверх покупки на $444.3 млн в первый день торгов.

Генеральный директор ARK Кэти Вуд заявила в июльском интервью, что SpaceX — компания, которая «может стать самой важной компанией в мировой истории», — даже когда акции находились значительно ниже пика в $225.64 внутри дня, а впереди стояла разблокировка акций на $116 млрд — запланированный выпуск инсайдерских акций в публичное обращение.

Примечательно, что 24 сентября ARK разместила токенизированную версию своего венчурного фонда ARK Venture Fund на Ethereum через платформу Securitize, которая занимается токенизацией реальных активов, позволив подходящим инвесторам из США подписываться с использованием USDC — стейблкоина, привязанного к доллару. SpaceX является крупнейшей позицией фонда с долей 7.54%.