Предложение стейблкоинов в Arc, блокчейне первого уровня от Circle, за прошедшую неделю выросло на 33,51% — примерно до 830,34 млн долларов, согласно данным трекера Arc от DefiLlama. Этот рост выделяется на фоне того, что глобальная эмиссия стейблкоинов за тот же период сократилась. Почти весь баланс стейблкоинов в Arc состоит из USDC от Circle, то есть сеть наращивает долларовые резервы, тогда как более широкий рынок от них избавляется.

Проще говоря, ликвидность на этой неделе не исчезла — она переместилась.

Что показывают цифры

Согласно снимку DefiLlama от 23 октября, капитализация стейблкоинов в Arc составляет около 830,34 млн долларов по сравнению с примерно 622 млн долларов неделей ранее. Основную часть составляют токены, привязанные к доллару, поверх которых находятся небольшие балансы в евро и фунтах стерлингов. Один только USDC занимает около 821 млн долларов в Arc — примерно 98,9% эмиссии стейблкоинов сети — с недельным приростом около 34%.

По данным об активах DefiLlama с учетом всех эмитентов и сетей, глобальный рынок стейблкоинов составляет около 304,89 млрд долларов, что примерно на 1,25 млрд долларов меньше, чем неделю назад, — снижение на 0,41%. Tether (USDT) остается крупнейшим стейблкоином — около 182,51 млрд долларов, или 59,86% от общего предложения, — а USDC занимает второе место с примерно 72,10 млрд долларов. Если соотнести эти цифры, то около 821 млн долларов USDC в Arc — это чуть более 1% от общемирового обращения USDC: скромная доля эмиссии эмитента в сети, которую Circle представил всего несколько месяцев назад.

Таким образом, скачок в Arc — это не поднимающая все сети приливная волна. Это одна конкретная сеть, занимающая большую долю несколько меньшего бассейна.

Роль Arc в этой истории

Arc — это открытый блокчейн первого уровня от Circle, который компания позиционирует как расчетную сеть, созданную специально для стейблкоин-финансов. В презентации Circle от августа 2025 года и на сайте Arc Network излагается концепция: сеть совместима с EVM и ориентирована на корпоративных клиентов, а комиссии должны оставаться предсказуемыми в стейблкоинах — начиная с USDC, — а не в волатильном газовом токене.

Этот контекст облегчает чтение графика за неделю. Когда долларовый токен одного эмитента доминирует вансе стейблкоинов сети, недельный скачок — это по большей части история о том, где находится USDC. USDC в Arc сейчас больше, чем семь дней назад. И поскольку эту сеть запустила и продвигает сама Circle для стейблкоин-расчетов, публичные заявления компании и ончейн-распределение ее токена теперь можно сверять друг с другом в одних и тех же еженедельных данных.

Почему сокращение эмиссии делает скачок заметнее

Глобальное предложение сократилось примерно на 1,25 млрд долларов — это была слабая неделя для долларового рынка стейблкоинов в целом. Погашения, ротация в другие активы или незаметное сокращение резервов — все это может уменьшать края рынка. На этом фоне рост Arc на 33,51% читается как сигнал относительной миграции, а не как доказательство того, что широкий спрос на стейблкоины внезапно вернулся.

Для тех, кто отслеживает, где долларовая ликвидность предпочитает оседать, ключевой вопрос — концентрация. Эмиссия стейблкоинов сети — это долларовые резервы, фактически находящиеся на этой инфраструктуре, поэтому их распределение по сетям представляет собой публичную непрерывную запись того, где эти резервы покоятся. Arc по размеру остается в середине списка: он держит сотни миллионов, а не десятки миллиардов, как сети вроде Ethereum или Tron. Недельный прирост на треть предложения может перестроить локальную глубину для свопов, залогового обеспечения и платежных экспериментов на этой инфраструктуре. Но он не переписывает глобальный рейтинг USDT/USDC.

Неизвестные остаются. DefiLlama сообщает об обращающихся балансах, но сам по себе этот факт не объясняет путь роста Arc. Возможными механизмами могут быть свежие выпуски USDC с переводами через мосты, переводы в стиле CCTP с других сетей или перераспределение казначейских резервов внутри инфраструктуры Circle. Коммерческие намерения, стоящие за перемещениями недели, в открытых таблицах эмиссии не видны.

Что таблицы все же показывают, достаточно ясно для ежедневной ленты: эмиссия в Arc резко выросла, USDC доминирует в этом балансе, а более широкий рынок немного меньше, чем неделю назад. Обещание привязки к доллару остается тем же вопросом, что и всегда, — и ответ этой недели касается того, какая сеть держит больше токенов, на которых это обещание основано. Для отслеживания развития событий публичной контрольной точкой служит трекер DefiLlama: последующие снимки покажут, удержится ли уровень около 830 млн долларов и как меньшие балансы в евро и фунтах стерлингов сети движутся вместе с доминирующей эмиссией USDC.

Источник: Live Bitcoin News