Акции Applied Digital Corp. (APLD) резко колебались в среду: в ходе основной торговой сессии они опустились примерно на 6%, но после закрытия торгов развернулись и выросли около 4%, поскольку инвесторы оценили результаты оператора центров обработки данных за первый квартал финансового года, главным событием которых стал рост выручки, значительно превысивший прогнозы Уолл-стрит.

Ключевым показателем стала выручка. За квартал, завершившийся 31 августа, она составила 341,9 млн долларов, увеличившись на 322% по сравнению с 80,9 млн долларов за аналогичный период годом ранее и значительно превзойдя консенсус-прогноз Уолл-стрит около 134 млн долларов. Аналитики не ожидали столь крутого годового роста.

Итоговый результат оказался более противоречивым. Чистый убыток, приходящийся на обыкновенных акционеров, увеличился до 221 млн долларов, или 0,76 доллара на акцию, по сравнению с 18,5 млн долларов, или 0,07 доллара на акцию, годом ранее. Однако с учетом корректировки на разовые статьи квартальный убыток составил лишь 0,01 доллара на акцию, легко превзойдя ожидания по убытку в 0,26 доллара. Наряду с ростом выручки компания отчиталась о меньшем, чем ожидалось, скорректированном убытке и продолжающемся расширении контрактного портфеля центров обработки данных.

Applied Digital, $APLD, Q1-27. AI-factory revenue exploded, but the buildout remains brutally capital-intensive. 🟢 Revenue: $341.9M vs ~$135M est. 🟢 Adj. EPS: -$0.01 vs -$0.30 est. 📜 Contracted revenue: ~$36B 🏗️ Property/equipment spend: $2.07B pic.twitter.com/bNInB0mMKe

— EarningsTime (@Earnings_Time) October 7, 2026
Совокупные расходы выросли до 404,3 млн долларов с 90,7 млн долларов годом ранее. Компания указала на увеличение затрат на подготовку центров обработки данных к приему клиентов, а также на рост расходов на компенсации акциями и процентные расходы. Расходы на недвижимость и оборудование за квартал достигли 2,07 млрд долларов — примерно в шесть раз больше всей выручки за период, что характеризует капиталоемкость строительства ИИ-центров обработки данных.

Сегмент HPC Hosting, сдающий в аренду мощности для высокопроизводительных вычислений, принес за квартал 262,6 млн долларов — около трех четвертей общей выручки, — и эта цифра быстро превращает его в основу бизнеса.

По состоянию на 31 Applied Digital располагала 3,7 млрд долларов в виде денежных и ограниченных денежных средств при долге в 6,4 млрд долларов, что соответствует чистой задолженности около 2,7 млрд долларов.

Главный исполнительный директор Уэс Камминс заявил, что компания «строит на долгосрочную перспективу», указав на свои крупномасштабные ИИ-кампусы и контракты с гипермасштабируемыми провайдерами инвестиционного уровня.

Расширение центров обработки данных продолжается

Контрактный портфель Applied Digital продолжил расширяться и теперь охватывает 1,41 гигаватт критической ИТ-нагрузки на пяти кампусах, что соответствует почти 36 млрд долларов контрактных доходов за срок действия договоров аренды — этот портфель будет признаваться в течение сроков аренды, а не в каком-либо одном квартале.

На площадке Polaris Forge 1 в Северной Дакоте компания ввела дополнительно 75 мегаватт в июле и еще 75 мегаватт после завершения квартала, доведя действующую мощность там до 250 мегаватт. Ожидается, что Polaris Forge 2 скоро начнет вносить вклад, что позволит довести совокупную мощность в Дакоте до 300 мегаватт до конца года — это ближайшая веха компании по вводу мощностей.

Новые рынки и партнерства

Applied Digital также впервые выходит за пределы США, недавно получив доступ к потенциальной мощности до одного гигаватта в Финляндии. У себя на родине компания подписала соглашение о покупке электроэнергии, связанное с планируемой газовой электростанцией мощностью 1200 мегаватт в Северной Дакоте, что обеспечит еще один источник электроэнергии для будущих проектов. Оба шага отражают более широкую отраслевую реальность: по мере масштабирования ИИ-кампусов обеспечение крупных объемов электроэнергии становится одной из центральных задач сектора.

ChronoScale, облачное подразделение, в котором Applied Digital сохраняет долю около 96%, объявила о сделке с Microsoft на развертывание ИИ-вычислений мощностью 50 мегаватт с использованием систем Nvidia GB300 NVL72 — контрольируемое подразделение поступает на службу одному из крупнейших облачных провайдеров мира.

Уолл-стрит сохраняет оптимизм в отношении акций. Из девяти аналитиков, освещавших APLD за последние три месяца, семь рекомендуют покупать, а двое занимают нейтральную позицию, что формирует консенсус «активно покупать». Средняя целевая цена составляет 60,07 доллара, что предполагает примерно 152% потенциала роста от цены закрытия в среду.