American Bitcoin сообщает о чистом убытке $57.2M за Q2, тогда как резерв BTC вырос до 8,002

American Bitcoin Corp., майнинговая компания Bitcoin, сооснованная Eric Trump и находящаяся в контрольной собственности Hut 8, 3 Aug. сообщила о чистом убытке $57.2 million за второй квартал. В показатель входит убыток $71.2 million по цифровым активам, несмотря на рекордную квартальную добычу и рост Bitcoin-резерва примерно до 8,002 BTC, согласно официальным квартальным результатам компании.

Убыток сократился с $81.8 million в первом квартале. Выручка выросла с $62.1 million до $67 million, тогда как adjusted EBITDA осталась отрицательной на уровне $45 million — улучшение по сравнению с убытком $91.3 million, зафиксированным тремя месяцами ранее. Последовательное улучшение происходит на фоне более широкой отраслевой тенденции, при которой публичные майнеры делают приоритетом накопление Bitcoin на балансе, а не немедленную прибыльность; такую стратегию выбрали, в частности, Marathon Digital, Riot Platforms и CleanSpark, выстраивая позиции вокруг фиксированного графика предложения Bitcoin.

Убыток по цифровым активам стал причиной квартального дефицита

Убыток по цифровым активам, хотя и снизился с $117.2 million в Q1, остался крупнейшей статьей расходов компании и превысил всю квартальную выручку American Bitcoin от майнинга. Амортизация и износ добавили еще $28.2 million, а общие и административные расходы составили $7.7 million.

Показатель $71.2 million — это бухгалтерский убыток, отраженный в операционных расходах. Его не следует путать с денежной себестоимостью производства Bitcoin или автоматически считать эквивалентным оттоком денежных средств. American Bitcoin не раскрыла, какая часть убытка пришлась на завершенные сделки в течение квартала. В соответствии с правилами учета по справедливой стоимости, принятыми FASB для финансовых годов, начинающихся после декабря 2024, компании, держащие Bitcoin на балансе, должны переоценивать активы по рыночной стоимости на каждую отчетную дату, из-за чего снижение цен напрямую отражается в прибыли, даже если монеты не продаются.

Компания также зафиксировала прибыль по деривативам в размере $18.3 million, что сократило убыток до налогообложения до $55.7 million. Расчет adjusted EBITDA исключает несколько статей, включая амортизацию, прибыль по деривативам и компенсацию акциями. American Bitcoin предупреждает, что adjusted EBITDA является показателем, определяемым самой компанией, и не должна заменять результаты, представленные по generally accepted accounting principles (GAAP).

Рекордная добыча поддержала выручку, а затраты остались стабильными

American Bitcoin добыла примерно 932 BTC в течение квартала, против 817 BTC в Q1. Это стало самым высоким квартальным результатом компании с момента запуска в March 2025 и составило около 26% от всего Bitcoin, добытого ею на данный момент. Рост добычи отражает быстрое масштабирование American Bitcoin после мартовского запуска, когда компания начала работу на инфраструктурной базе Hut 8.

Выручка на один добытый Bitcoin снизилась примерно на 5% до $71,900 на фоне ослабления цен на Bitcoin. Однако стоимость добычи одной монеты осталась около $36,500, по сравнению с $36,200 в предыдущем квартале. Компания объяснила умеренный рост более высокими затратами на энергию на отдельных площадках. Примерно $36,500 денежных затрат на BTC ставят American Bitcoin в диапазон, о котором сообщают средние по размеру публичные конкуренты; некоторые из них называют себестоимость ниже $40,000 конкурентным ориентиром.

С учетом заявленной выручки $67 million и прямых затрат на выручку $34 million валовая прибыль от майнинга составила примерно $33 million, что дает маржу около 49%. Это подтверждает заявление руководства о том, что показатель оставался близким к 50% несмотря на квартальное снижение цены Bitcoin на 12%.

Рабочий парк достиг примерно 58,999 майнеров с вычислительной мощностью 25 EH/s. American Bitcoin также завершила подключение 11,298 новых машин на площадке Hut 8 в Drumheller в April, добавив примерно 3.05 EH/s.

Почти 39% Bitcoin-резерва по-прежнему заложено

Объем активов American Bitcoin вырос примерно на 981 BTC за квартал, с 7,021 BTC до 8,002 BTC. На майнинг пришлось 932 BTC этого прироста.

Однако не все 8,002 BTC доступны свободно. Примерно 3,090 BTC, или почти 39% резерва, остаются заложенными по соглашениям о покупке оборудования с Bitmain. American Bitcoin по-прежнему включает эти монеты в общий объем, поскольку сохраняет права выкупа и продолжает нести экономический риск и выгоду.

В отчете компании в SEC за Q1 заложенные активы были классифицированы как restricted Bitcoin, а обязательство по покупке майнеров на 31 March составило $364.3 million. В последних результатах обновленный показатель обязательств на 30 June не приводится.

Компания приобрела крупные партии оборудования Bitmain по соглашениям, которые позволяли закладывать Bitcoin вместо полной оплаты покупки наличными. Сроки выкупа обычно составляют около 24 месяцев, хотя могут действовать некоторые опции продления. Такую схему финансирования оборудования используют и другие майнинговые компании как альтернативу привлечению капитала через акции или традиционному долгу, хотя она связывает часть добытого объема с будущими обязательствами по выкупу.

Рост резерва не снял давление с акций ABTC

American Bitcoin сообщила, что ее satoshis per share выросли на 11% примерно до 10,989 в течение квартала. Активы увеличились на 14%, тогда как количество обращающихся акций выросло примерно на 3%.

Эти показатели учитывают обратный сплит акций в соотношении one-for-fifteen, завершенный в July. Согласно поданному компанией в SEC отчету о сплите, количество выпущенных акций сократилось примерно с 1.09 billion до около 73 million. Торги после сплита начались 6 July под существующим тикером ABTC.

Как ранее сообщал crypto.news, резерв American Bitcoin в July превысил 8,000 BTC, поскольку компания продолжала накапливать монеты, несмотря на давление на цену акций. Более раннее обновление также показало, что reverse split повысил котируемую цену ABTC, не изменив ее базовую рыночную стоимость.

К середине July акции ABTC упали более чем на 95% от пика. Снижение произошло даже при расширении Bitcoin-резерва и уменьшении производственной себестоимости по сравнению с концом 2025.

Генеральный директор Mike Ho заявил, что компания считает, что Bitcoin’s “long term compounding will outperform our cost of capital.” Eric Trump сказал, что цель компании — “relentless growth.” Оба заявления описывают ожидания руководства, а не гарантированные финансовые результаты.

Звонок компании по итогам 3 Aug. и последующая отчетность в SEC могут дать дополнительные детали об обязательствах Bitmain, расширении майнинга и учете убытков по цифровым активам. Инвесторы также будут следить за тем, сможет ли более высокая добыча приблизить adjusted EBITDA к прибыльности без необходимости продавать Bitcoin-резерв компании.