AMD планирует привлечь до $5 млрд в рамках выпуска облигаций на фоне ускорения расходов на ИИ
Ключевые выводы
- •AMD планирует привлечь до $5 млрд путём размещения старших необеспеченных облигаций в четыре транша, что станет крупнейшей продажей долговых обязательств инвестиционного уровня в истории компании.
- •Облигации имеют сроки погашения в 2029, 2031, 2033 и 2036 годах с первоначальной премией к доходности от 70 до 115 базисных пунктов к сопоставимым казначейским облигациям США.
- •AMD планирует использовать вырученные средства на общие корпоративные цели, включая возможное погашение облигаций на $875 млн, срок которых истекает в следующем месяце.
- •Привлечение заёмных средств поддерживает расширяющиеся инициативы AMD в сфере ИИ-вычислений, что подтверждается недавними соглашениями с Anthropic и Microsoft о развёртывании её ИИ-ускорителей.
- •Bank of America, JPMorgan, Barclays и Wells Fargo возглавляют размещение, расчёты по которому ожидаются 17 августа.
Advanced Micro Devices (AMD) в четверг запустила крупное размещение облигаций, рассчитывая привлечь до $5 млрд в рамках того, что может стать крупнейшим выпуском долговых обязательств инвестиционного уровня в истории компании.
Производитель чипов подал документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США ранее в течение дня в связи с данной сделкой, однако в документах не были указаны окончательные условия.
Старшие необеспеченные облигации в четыре транша
AMD предлагает старшие необеспеченные облигации в четыре транша со сроками погашения в 2029, 2031, 2033 и 2036 годах. Первоначальное ценовое руководство было установлено на уровне примерно 70 базисных пунктов к казначейским облигациям США для 3-летних облигаций, 90 базисных пунктов для 5-летних, 100 базисных пунктов для 7-летних и 115 базисных пунктов для 10-летних облигаций.
Окончательный объём размещения пока не подтверждён и может быть скорректирован в зависимости от спроса со стороны инвесторов. Ожидается, что расчёты по облигациям состоятся 17 августа. Акции AMD выросли примерно на 1,8% в четверг.
Окончательное ценообразование не было подтверждено по состоянию на вечер четверга.
Партнёрства в сфере ИИ стимулируют капитальные затраты
Привлечение заёмных средств происходит на фоне того, как AMD наращивает капитальные затраты для удовлетворения стремительно растущего спроса на вычисления для ИИ. В настоящее время AMD занимает второе место среди разработчиков ИИ-ускорителей после Nvidia, которая доминирует на рынке обучения больших языковых моделей. Недавно компания заключила соглашения с Anthropic и Microsoft для расширения развёртывания своих ИИ-чипов — эти клиентские победы имеют ключевое значение для усилий AMD по захвату большей доли рынка, который в настоящее время контролирует Nvidia.
В рамках соглашения с Anthropic AMD обязалась инвестировать до $5 млрд в создателя чат-бота Claude.
AMD заявила, что средства от размещения облигаций будут направлены на общие корпоративные цели, которые могут включать погашение существующего долга. В следующем месяце у компании погашаются облигации на сумму $875 млн.
Синдикат банков, возглавляющих размещение
Bank of America, JPMorgan, Barclays и Wells Fargo возглавляют сделку, согласно условиям размещения.
Barclays, Citigroup, Morgan Stanley и другие компании также управляют размещением, согласно отдельным источникам.
JPMorgan и Citi отказались от комментариев. AMD и остальные банки не сразу ответили на запросы о комментариях.
Мультитраншевая структура AMD предоставляет инвесторам выбор по всей кривой доходности — от краткосрочных облигаций до бумаг со сроком обращения 10 лет. 10-летний транш, самый длинный в данном размещении, имеет первоначальную премию к доходности в размере 115 базисных пунктов к казначейским облигациям.
Размещение облигаций включает AMD в растущий список технологических компаний, выходящих на долговые рынки для финансирования инвестиций, связанных с ИИ. Конкуренты, включая Nvidia и Microsoft, в последние годы также привлекали средства на долговых рынках для финансирования строительства инфраструктуры. Масштаб размещения AMD подчёркивает капиталоёмкость конкуренции в сфере ИИ-чипов, где компания стремится расширить свою дорожную карту GPU Instinct в противовес зарекомендовавшим себя платформам Nvidia Hopper и Blackwell.
