Снижение прибыли Apple и рост акций Amazon на фоне того, как ИИ-тренд меняет инвестиции в Big Tech
Ключевые выводы
- •Amazon отчиталась о выручке за II квартал 2026 года в размере $200.6 billion, превысив ожидания аналитиков примерно на уровне $196.47 billion, тогда как выручка Apple в $109.4 billion оказалась выше консенсуса $108.65 billion.
- •Акции Amazon после закрытия торгов выросли более чем на 8%, а акции Apple снизились, несмотря на то что обе компании превзошли ожидания Уолл-стрит.
- •Выручка AWS выросла на 37% в годовом выражении и стала главным драйвером сильных результатов Amazon, указывая на то, что корпоративный спрос на ИИ превращается в оплачиваемые облачные рабочие нагрузки.
- •Amazon активно инвестирует в дата-центры, специализированные чипы для ИИ и облачные мощности, тогда как Apple делает ставку на обработку ИИ на устройстве с акцентом на конфиденциальность.
- •FolioBeyond считает капитальные расходы, связанные с ИИ, самым важным фактором для динамики акций технологических компаний; факторные модели с учетом экспозиции к ИИ-инфраструктуре могут опережать традиционные модели по рыночной капитализации.
Две крупнейшие технологические компании мира 30 июля 2026 года сообщили квартальные результаты, и реакция рынка на них резко разошлась, что подчеркивает формирующийся разрыв в том, как инвесторы оценивают технологические акции. Эти результаты выходят на фоне того, что так называемая группа Magnificent Seven, обеспечившая ралли рынка в 2023–2025 годах, сталкивается с растущим вниманием к вопросу о том, превратятся ли рекордные капитальные расходы на ИИ-инфраструктуру в устойчивые потоки выручки.
Выручка Amazon за II квартал 2026 года составила $200.6 billion, что существенно выше ожиданий аналитиков на уровне примерно $196.47 billion. Apple сообщила о выручке $109.4 billion, превысив консенсус в $108.65 billion. Несмотря на то, что обе компании превзошли ожидания Уолл-стрит, рынок вознаградил только Amazon.
Премия за ИИ-инфраструктуру реальна
Результаты Amazon во многом были обеспечены AWS, подразделением облачных вычислений компании, выручка которого выросла на 37% в годовом выражении. Этот темп роста важен не только для отчета Amazon о прибылях и убытках: AWS напрямую конкурирует с Microsoft Azure и Google Cloud, а устойчивый рост гиперскейлеров — самый явный сигнал для Уолл-стрит, что корпоративный спрос на ИИ превращается в оплачиваемые облачные рабочие нагрузки. После публикации отчетности акции Amazon подскочили более чем на 8% в ходе торгов после закрытия.
Apple, напротив, увидела снижение своих акций после закрытия торгов, хотя ее выручка оказалась почти на $800 million выше прогнозов аналитиков.
FolioBeyond, управляющая активами компания, специализирующаяся на инвестиционных стратегиях, основанных на ИИ и машинном обучении, указала на это расхождение как на проявление более широкого «ИИ-трейда», который продолжает менять подход инвесторов к оценке технологических компаний. Фирма, которая в June 2026 провела ребрендинг своего ETF RISR, отслеживает, как капитальные расходы, связанные с ИИ, становятся самым важным фактором динамики акций технологических компаний.
История двух разных моделей роста
Amazon агрессивно инвестирует в дата-центры, специализированные чипы для ИИ и облачные мощности. Подход Apple более консервативен и сосредоточен на обработке данных на устройстве с акцентом на конфиденциальность, а не на масштабном наращивании облачной инфраструктуры, которое сейчас предпочитает Уолл-стрит.
Для построения портфеля анализ FolioBeyond показывает, что факторные модели, взвешивающие экспозицию к ИИ-инфраструктуре, вероятно, будут опережать традиционные подходы, основанные на рыночной капитализации.
Риск остается в том, что расходы на ИИ-инфраструктуру в конечном итоге достигнут предела. Если выручка, генерируемая ИИ-приложениями, не оправдает сотни миллиардов, направляемые в дата-центры и чипы, весь этот тренд может развернуться. Рост AWS на 37% сегодня делает этот риск менее ощутимым.