Алюминий приобретает более важное стратегическое значение в Китае

в разделе Commodity News 06/08/2026

Алюминий становится все более важным для экономической и промышленной стратегии Китая, поскольку страна ускоряет инвестиции в ИИ, мощности дата-центров, возобновляемую энергетику, передовое производство и энергетическую инфраструктуру, заявило Fitch Ratings.

15-й пятилетний план Китая, обнародованный в начале 2026 года, вывел «безопасность ресурсов» в национальные приоритеты, впервые поставив ее сразу после продовольственной и энергетической безопасности на фоне растущих геополитических рисков. Новые Правила реализации Закона о минеральных ресурсах, вступившие в силу в июне 2026 года, требуют включать стратегические минералы в систему национальных резервов. Эта мера подчеркивает растущее значение надежных поставок стратегически важных промышленных материалов. Алюминий входит в число основных выгодоприобретателей благодаря сочетанию проводимости, долговечности, коррозионной стойкости и легкого веса.

Энергетический переход — один из ключевых стратегических приоритетов Китая и центральный элемент построения более устойчивой и самодостаточной энергетической системы. Стабильное энергоснабжение также становится все более важным для поддержки стратегических отраслей, таких как передовое производство, индустриальная цифровизация и ИИ. В результате алюминий все больше приобретает значение для стратегии энергоперехода Китая и более широкого промышленного развития. Fitch отметило, что рост спроса на электроэнергию, связанный с ИИ, вероятно, усилит инвестиции в энергетическую инфраструктуру и, соответственно, потребление алюминия.

Более 40% спроса на алюминий в Китае связано с секторами энергоперехода и энергетической инфраструктуры. Алюминий широко используется в линиях электропередачи, подстанциях, трансформаторах, солнечных установках, ветроэнергетических проектах, электромобилях, аккумуляторных системах и более широкой сетевой инфраструктуре.

Быстрое расширение вычислительных мощностей, связанных с ИИ, вероятно, усилит эту тенденцию, поскольку более высокие потребности дата-центров в электроэнергии требуют дополнительных инвестиций в генерацию, передачу и распределение энергии.

Стратегическое значение алюминия дополнительно усиливается структурными ограничениями предложения. Китай сохраняет потолок в 45 млн тонн для мощностей по выплавке алюминия, и Fitch считает маловероятным смягчение этого ограничения с учетом высокого потребления электроэнергии в отрасли и целей Китая по декарбонизации. Уровни загрузки отрасли уже близки к полной мощности, что оставляет ограниченный резерв для реагирования на сбои поставок.

Гибкость предложения ограничена и на глобальном уровне. Выплавка алюминия требует больших объемов надежной и конкурентоспособной по цене электроэнергии, тогда как экологические требования и длительные сроки реализации проектов ограничивают способность новых участников быстро ввести значимые мощности. Эти ограничения повышают стратегическое значение крупных действующих производителей.

Это расширяет роль Aluminum Corporation of China (Chinalco) в поддержке целей страны по безопасности ресурсов и энергопереходу. На Chinalco приходится около 22% мощностей Китая по выплавке алюминия, что эквивалентно примерно 12% мировых мощностей. Компания также занимает лидирующие позиции по всей цепочке создания стоимости, включая, по оценке, 34% рынка глинозема Китая и 26% выпуска алюминиевой продукции.

Chinalco поставляет примерно половину алюминия, используемого в новых энергетических секторах Китая, что делает ее ключевым участником цепочек поставок, поддерживающих развертывание возобновляемой энергетики и расширение энергосистемы.

Растущее стратегическое значение алюминия лежит в основе оценки Fitch роли Chinalco в сохранении государственной политики. Любой дефолт или сбой в работе Chinalco немедленно затронул бы цепочки поставок, связанные с возобновляемой энергетикой, энергетической инфраструктурой и другими стратегическими секторами.

С учетом существующих ограничений мощностей дефицит предложения было бы трудно быстро компенсировать за счет альтернативного внутреннего производства, в отличие от многих других металлов, где сбои могут быть легче поглощены конкурирующими производителями.

Источник: Fitch Ratings

tweet