Биржевые фонды на базе ETH, XRP и Solana 9 сентября зафиксировали совокупный чистый приток почти в $59 млн, тогда как американские фонды Bitcoin сообщили о чистом оттоке $120 млн. Расхождение потоков за один день показывает, как предельный капитал распределялся между криптовалютными ETF, однако не свидетельствует о масштабном перетоке или устойчивом изменении спроса со стороны инвесторов.

Потоки средств в криптовалютные ETF 9 сентября: почти $59M притока против $120M оттока

Данные по Bitcoin являются более надежно подтвержденной частью сравнения. В таблице Farside Investors за 9 сентября общий чистый отток из американских ETF на Bitcoin составил $120,2 млн с указанной в таблице точностью. Днем ранее чистый отток составлял $46,6 млн, что стало вторым подряд торговым днем с отрицательной динамикой.

Вывод средств был сосредоточен в нескольких продуктах. Лидером по оттоку стал ARKB с показателем $78,0 млн, за ним следовали GBTC с $27,2 млн и IBIT с $19,5 млн. MSBT частично компенсировал эти погашения притоком в размере $4,5 млн, согласно той же таблице Farside.

Разбивка на уровне фондов показывает, что продажи в этот день были сосредоточены в ограниченном числе продуктов, а не равномерно распределены по всему рынку ETF на Bitcoin. Показатели чистых потоков ETF отражают создания и погашения паев, заявленные фондами; они не равны общему объему торгов паями ETF. Данные Farside доступны по адресу

Этот результат также последовал за предыдущими смешанными сессиями на рынке криптовалютных ETF. В предыдущем материале сообщалось о втором подряд положительном дне для ETF на XRP на фоне продолжающегося оттока из фондов Bitcoin: https://aicryptocore.com/xrp-etfs-second-green-day-bitcoin-outflows. В ходе другой сессии фонды Bitcoin получили $100 млн, тогда как продукты на альткоины снизились: https://aicryptocore.com/bitcoin-etf-adds-100-million-solana-xrp-ethereum-etfs-red. Направление ежедневных потоков менялось от сессии к сессии.

ETF на ETH, XRP и Solana привлекли почти $59M совокупно

Что касается альткоинов, CryptoSlate со ссылкой на данные SoSoValue сообщило, что 9 сентября приток в ETF на ETH составил $34,75 млн, в ETF на XRP — $12,29 млн, а в ETF на Solana — $11,73 млн. Совокупно эти три категории получили около $59 млн.

Эти данные по альткоинам остаются неподтвержденными, поскольку исходные строки провайдера с датами не были независимо представлены. Поэтому совокупную сумму следует считать заявленной, а не независимо проверенной. Показатель «почти $59M» представляет собой сумму по трем категориям ETF; это не означает, что какой-либо один актив получил такую сумму.

Даже вместе три ETF на альткоины переместили менее половины долларового объема, который вышел только из ARKB. Это сравнение также отражает меньшую насыщенность рынка ETF на активы, отличные от Bitcoin. В предыдущем материале рассматривалась позиция Solana относительно XRP на рынке ETF: https://aicryptocore.com/solana-sol-overtakes-xrp-20-million-upside-etf-market.

Что показывает и чего не показывает расхождение потоков за один день

Противоположные потоки в течение одной сессии являются ограниченным по значимости информационным сигналом. Эти показатели отражают чистое создание паев в одной категории продуктов и чистое погашение паев в другой в рамках одного расчетного периода. Они не доказывают, что погашенные паи ETF на Bitcoin были использованы для покупки ETF на альткоины, и не раскрывают намерения инвесторов или направление движения цен активов.

Связь между транзакциями на уровне отдельных инвесторов отсутствует в таблицах потоков фондов, которые отражают чистое создание и погашение паев на уровне продуктов. Поэтому трактовка расхождения за один день как прямого перевода капитала из Bitcoin в альткоины выходила бы за пределы того, что подтверждают данные. В материале CryptoSlate также отмечалось, что эти показатели не доказывают такую интерпретацию.

Отдельный контекст для рынка в целом предоставил индекс страха и жадности Alternative.me, значение которого 10 сентября составило 69, или «Жадность». Этот индекс является широким рыночным индикатором и не измеряет позиционирование инвесторов в ETF. На момент получения данных Bitcoin торговался около $76 855, а Ether — около $2 445. Ни один из этих показателей не являлся ценой закрытия 9 сентября.

Более широкая оценка рынка также не подтверждает наличие перетока. BlockchainCenter определяет сезон альткоинов как период, когда 75% из 50 крупнейших подходящих для оценки монет опережают Bitcoin за 90-дневный период, исключая стейблкоины и токены, обеспеченные активами. На момент получения данных его индекс сезона альткоинов имел значение 33, что соответствовало территории доминирования Bitcoin. Значение индекса за 9 сентября не удалось независимо подтвердить. Индекс доступен по адресу

Для перехода от единичного показателя к тренду потребовались бы дополнительные данные, включая проверенные итоги за 30 дней, датированные первичные строки данных по продуктам на альткоины и повторяющиеся сессии с одинаковым направлением движения. Для этого сравнения такие данные отсутствовали. Поэтому показатели за 9 сентября описывают один день разнонаправленных потоков в ETF на рынке, где механика фондов может меняться от сессии к сессии. В предыдущем материале рассматривалось, как потоки средств в фонды Bitcoin связаны с ожиданиями относительно ставок Федеральной резервной системы: https://aicryptocore.com/bitcoin-fund-flows-fed-rate-path-coinshares.

Дополнительный материал по теме: «BTC снова выше $80K после роста Bitcoin на 4% сегодня»: https://aicryptocore.com/btc-back-above-80k-why-bitcoin-is-up-today.

Дисклеймер: эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.