Alphabet пережил весьма бурный месяц, и рыночные качели говорят сами за себя. Несмотря на то, что компания превысила ожидания по прибыли — $9,11 на акцию, что примерно втрое выше прогнозов аналитиков, — акции в течение нескольких дней после отчёта снижались под давлением растущих опасений относительно расходов на ИИ. Настроение резко изменилось в понедельник, когда бумаги подскочили более чем на 5% после заверений Morgan Stanley в адрес инвесторов. Банк отметил по-прежнему крепкий свободный денежный поток Alphabet в размере $53,3 млрд за последние двенадцать месяцев, даже несмотря на то, что капитальные расходы на облачную инфраструктуру в 2027 году могут превысить $1,2 трлн.

Напряжённость не является уникальной проблемой Alphabet. Во всём секторе гиперскейлеров Microsoft, Amazon и Meta взяли на себя обязательства по строительству центров обработки данных на сотни миллиардов долларов, и инвесторы стали всё придирчивее оценивать, какие компании способны продемонстрировать убедительную отдачу от этого капитала. В случае Alphabet дискуссия сводится к тому, опережает ли рост Google Cloud расходы, необходимые для его поддержания — именно поэтому квартальные показатели облачного подразделения и прогнозы руководства по капитальным затратам являются самыми пристально отслеживаемыми данными в каждом отчёте.

Базовый бизнес остаётся фундаментально крепким. Выручка Google Cloud во втором квартале выросла на 82% год к году — до $24,8 млрд, а компания активно защищала свои конкурентные позиции, запуская более доступные тарифы на ИИ-услуги для прямой конкуренции с соперниками. Однако не всё прошло гладко. На этой неделе Alphabet согласилась выплатить £260 млн для урегулирования британского группового иска, а перестановки в руководстве подразделения ИИ, включая уход ключевых фигур, добавили слой организационной неопределённости, которую инвесторы всё ещё переваривают. Фоновой темой остаётся и регуляторное давление: компания продолжает урегулировать антимонопольные проверки в США и Европе наряду с операционными вызовами.

В итоге получается компания, демонстрирующая по-настоящему впечатляющий рост, но чья огромная ставка на ИИ с каждой новостью продолжает испытывать терпение инвесторов.

Технический анализ Alphabet (GOOGL)

Как показывает график GOOGL, с апреля акции сжимаются в симметричный треугольник. Нисходящая линия тренда, проведённая от максимумов в районе 400, сходится с восходящей линией тренда от минимума 269, и обе линии встречаются прямо у текущей цены около 340–346 — именно там находятся также ретрейсмент 0,5 по Фибоначчи и 200-периодная EMA.

Бычьий сценарий

Если покупатели удержат эту зону совпадения линии тренда и EMA и решительно пробьют нисходящую линию тренда, путь откроется к ретрейсменту 0,382 около 356,79. Более сильное движение потенциально может нацелиться на уровень 0,0 на отметке 382,88 — начало всей коррекции.

Медвежий сценарий

И наоборот, пробой ниже восходящей линии тренда и ретрейсмента 0,618 около 340,66 откроет уровень 0,786 вблизи 329,19, а более глубокое снижение будет грозить повторным тестированием минимума 314,57, на котором держится вся пятимесячная структура.

При цене, сжатой прямо в вершине этого треугольника и находящейся точно на 200-периодной EMA, следующее движение Alphabet, похоже, станет решающим. Превратится ли история расходов на ИИ наконец в настоящий прорыв, или акции вернутся в прежний диапазон?

Источник: FXOpen Blog