Фьючерсы на акции США немного снизились после того, как Уолл-стрит закрылась в отрицательной зоне, тогда как акции Alphabet упали на 3% на постмаркете после того, как материнская компания Google спрогнозировала, что ее капитальные расходы в 2026 году могут достичь $205 billion на фоне высокого спроса на продукты искусственного интеллекта. Этот показатель подчеркивает более широкое ускорение расходов на инфраструктуру ИИ среди крупнейших технологических компаний США: совокупные капитальные обязательства поднимаются до беспрецедентных уровней, даже несмотря на вопросы инвесторов о том, насколько быстро эти вложения преобразуются в значимую выручку.

Азиатские рынки завершили торги ростом, во главе с подъемом южнокорейского Kospi на 4.4%. Цены на нефть резко выросли после того, как танкер был поражен неопознанным снарядом у побережья Саудовской Аравии, а президент США Donald Trump пригрозил ударами по иранской инфраструктуре. Bitcoin поднялся выше $66,000 перед голосованием в Сенате по Clarity Act после того, как Trump согласился на положение об этике, которое ранее тормозило двухпартийные переговоры.

Драгоценные металлы умеренно восстанавливаются

Цены на золото и серебро частично восстановились после нескольких недель сильных потерь, хотя несколько банков сомневаются, что какой-либо из этих металлов вернется к рекордным уровням в ближайшей перспективе.

На момент публикации спотовое серебро стоило $59 за унцию, что означало рост примерно на 6.3% от цены закрытия предыдущей недели в $56. Спотовое золото за тот же период поднялось примерно на 2.4% до $4,119 за унцию.

Стратеги ING по сырьевым товарам Warren Patterson и Ewa Manthey заявили, что движение, по-видимому, было связано с покупками металлов трейдерами после недавней распродажи. Они не нашли свидетельств того, что более широкий экономический или геополитический фон изменился настолько, чтобы поддержать устойчивое ралли.

Оба металла остаются далеко от рекордов, установленных в конце января после мощного роста, начавшегося в 2025 году. Золото достигало пика $5,589.38 за унцию, тогда как серебро поднималось до $121.67. С тех пор условия стали менее благоприятными. Повышенные процентные ставки и более сильный доллар США сделали активы, не приносящие дохода, менее привлекательными.

Война в Иране одновременно подтолкнула цены на нефть вверх, усилив новые инфляционные опасения и изменив ожидания относительно денежно-кредитной политики США. Patterson и Manthey отметили, что напряженность на Ближнем Востоке продолжает оказывать некоторую поддержку драгоценным металлам, однако инвесторы теперь сопоставляют более слабые экономические данные США с риском того, что дорогая энергия сохранит инфляцию на повышенном уровне.

Они ожидают, что золото останется чувствительным к событиям на нефтяном рынке и меняющимся прогнозам по процентным ставкам в США. Серебро может показать результат лучше золота, если промышленные металлы сохранят устойчивость, а инвесторы продолжат искать защитные активы. ING также подчеркнула, что укрепление уверенности на рынке промышленных металлов, особенно меди, помогло поддержать недавний рост серебра наряду со спросом на защитные активы.

Банки призывают к осторожности

Bank of America занял более осторожную позицию по золоту после того, как металл показал самый слабый квартал за 13 лет за три месяца по июнь включительно. В записке от July 16 банк указал на значительный перевес бычьих позиций, сходство с предыдущими рыночными вершинами и появление «креста смерти» как на сигналы того, что снижение может углубиться и затянуться.

«Крест смерти» формируется, когда краткосрочная средняя цена — обычно 50-дневная скользящая средняя — опускается ниже долгосрочного индикатора, как правило 200-дневной скользящей средней. Трейдеры часто трактуют эту фигуру как предупреждение об усилении нисходящего импульса.

UBS также не убежден, что серебро достигло надежной точки разворота, и посоветовал инвесторам не спешить с увеличением экспозиции. Швейцарский банк снизил ценовой диапазон, в котором считал бы серебро привлекательным, примерно с $55 за унцию до $48–$50.

Стратег UBS Dominic Schnider написал July 20, что рост рисков на Ближнем Востоке, стоимость удержания металла, который не приносит дохода, и устойчивый доллар могут в ближайшей перспективе сохранять давление на серебро. Он отметил, что нестабильный инвестиционный спрос оставил рынок без четкого ценового пола, давая трейдерам мало стимулов наращивать более крупные длинные позиции.

Фьючерсы США и отчетность

Фьючерсы на акции США снизились ранним утром в четверг, пока трейдеры оценивали новую порцию отчетности, возобновившиеся опасения по поводу расходов на искусственный интеллект и очередной скачок цен на нефть. Фьючерсы, связанные с Dow Jones Industrial Average, упали на 43 пункта, или 0.1%, тогда как фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 снизились на 0.2% каждый.

Падение Alphabet на 3% на постмаркете последовало за заявлением компании о том, что ее капитальные расходы в 2026 году могут достичь $205 billion из-за высокого спроса на продукты ИИ. Инвесторы все больше обеспокоены масштабом капитала, который крупные технологические компании направляют в этот сектор, а прогноз Alphabet дополняет картину растущих расходов, вызвавших вопросы о том, принесут ли эти вложения сопоставимую отдачу.

Откат произошел после спокойной негативной сессии на Уолл-стрит. Dow снизился на 6.06 пункта, или 0.01%, S&P 500 потерял 0.14%, а Nasdaq Composite завершил торги снижением на 0.57%.

Азиатские рынки растут

Азиатские рынки двигались в противоположном направлении. Японский Nikkei 225 вырос на 0.46%, южнокорейский Kospi подскочил на 4.40%, австралийский S&P/ASX 200 прибавил 0.18%, а китайский CSI 300 на материковом рынке вырос на 0.23%.

Нефть растет на геополитическом риске

Нефть подорожала после того, как танкер был поражен неопознанным снарядом у побережья Саудовской Аравии, а президент Trump пригрозил ударами по иранской инфраструктуре. Сентябрьские фьючерсы на Brent выросли на 2% до $95.99 за баррель, тогда как West Texas Intermediate прибавила примерно 1.7% до $88.27.

Bitcoin растет перед голосованием по Clarity Act

Bitcoin вновь поднялся выше $66,000 после снижения с $67,000 накануне, поскольку внимание рынка переключилось на предстоящее голосование в Сенате США по Clarity Act, который может установить более четкие регуляторные правила для цифровых активов. Законопроект стал бы одним из наиболее значимых шагов к федеральной рамке для криптовалют — области, где США отставали от других крупных рынков в создании комплексного надзора. Последний проект указывает, что Trump согласился на положение об этике, которое застопорило двухпартийные переговоры, устранив одно из главных политических препятствий перед уходом Сената на августовские каникулы.

Рынки продолжают учитывать сочетание корпоративной отчетности, крупных капитальных расходов на ИИ, геополитических рисков, роста цен на нефть и важного голосования в США по криптовалютному законодательству.