Акции азиатских технологических компаний резко снижаются на фоне опасений по поводу расходов на ИИ, затронувших Nikkei и KOSPI
Ключевые выводы
- •Японский индекс Nikkei снизился примерно на 1,8% в четверг, при этом число растущих акций из его 225 компонентов более чем в два раза превысило число падающих, что свидетельствует о концентрации убытков в тяжеловесных технологических акциях, а не об их широкомасштабном характере.
- •SoftBank Group упал примерно на 6,5%, Tokyo Electron снизился примерно на 6%, а Advantest потерял около 4% на фоне реакции инвесторов на обновленные опасения относительно масштабов расходов на ИИ-инфраструктуру.
- •Индекс KOSPI Южной Кореи вызвал срабатывание автоматического выключателя на стороне продаж вскоре после 10:00 по местному времени и упал примерно на 4,6%; Samsung Electronics снизился примерно на 6%, а SK Hynix — примерно на 9%.
- •Распродажа была спровоцирована ночным снижением котировок американских AMD и SpaceX, что обновило вопросы инвесторов о том, превратится ли массированный капитал, направляемый в ИИ-инфраструктуру, в соразмерный рост доходов.
- •Fitch оценил, что волатильность корейского фондового рынка представляет ограниченный краткосрочный кредитный риск, в то время как более широкие рынки за пределами технологического сектора получили поддержку от снижения цен на нефть, связанного с надеждами на мирное соглашение на Ближнем Востоке.
Обновленные опасения относительно устойчивости капитальных затрат, связанных с искусственным интеллектом, спровоцировали резкую распродажу акций азиатских технологических и полупроводниковых компаний, ударив по японскому индексу Nikkei и вызвав срабатывание автоматического выключателя на стороне продаж на южнокорейской бирже KOSPI. Распродажа подчеркивает, насколько чувствительными стали акции азиатских полупроводниковых компаний и компаний, связанных с ИИ, к изменениям ожиданий в отношении масштабного строительства инфраструктуры, лежащей в основе глобального ИИ-бума, при этом инвесторы все пристальнее изучают, превратится ли масштаб задействованного капитала в соразмерный рост доходов.
Средний индекс Nikkei упал примерно на 2% в четверг под давлением тяжеловесных технологических компаний, в то время как большинство других акций в индексе продемонстрировали рост. Технологически ориентированный бенчмарк кратковременно снизился чуть более чем на 2%, прежде чем закрыться примерно на 1,8% ниже по итогам дня. Из 225 компонентов индекса число растущих акций более чем в два раза превысило число падающих, что подчеркивает концентрированный, а не широкомасштабный характер убытков.
Снижение последовало за ночным падением котировок американского производителя чипов AMD и космической технологической компании SpaceX, что вновь разожгло опасения инвесторов относительно масштабов капитала, вливаемого в ИИ-инфраструктуру. Основной удар пришелся на тяжеловесные акции, связанные с ИИ: инвестиционная компания SoftBank Group, ориентированная на ИИ, упала примерно на 6,5%, производитель полупроводникового оборудования Tokyo Electron снизился примерно на 6%, а производитель оборудования для тестирования чипов Advantest потерял около 4%. SoftBank Group должна была опубликовать отчет о прибыли после закрытия торгов, что делало ее немедленным фокусом внимания для инвесторов, ищущих новые сигналы об эффективности ИИ-инвестиций.
Для сравнения, более широкий японский индекс Topix упал значительно меньше — примерно на 0,4%, что подчеркивает, насколько концентрированной была распродажа в акциях полупроводниковых компаний и компаний, смежных с ИИ. Стратег по акциям Nomura Securities Ватару Акияма заявил, что непропорционально большой вес полупроводниковых акций в индексе сделал распродажу более серьезной, чем фактическое изменение рыночных настроений. Он добавил, что более широкий рынок получил поддержку за счет снижения цен на нефть, связанного с надеждами на мирное соглашение на Ближнем Востоке, что смягчило общее влияние на рынок за пределами технологического сектора.
Давление оказалось еще более выраженным в Южной Корее, где индекс KOSPI рухнул настолько резко, что привел к срабатыванию автоматического выключателя на стороне продаж. Данный механизм приостанавливает действие программных ордеров на продажу на пять минут, когда фьючерсы KOSPI 200 падают на 5% или более в течение одной минуты по сравнению с закрытием предыдущего дня. По данным Корейской биржи (Korea Exchange), автоматический выключатель был активирован вскоре после 10:00 по местному времени.
KOSPI открылся снижением примерно на 1,8% по сравнению с предыдущим закрытием и наращивал убытки в течение утренней сессии, упав примерно на 4,6% и опустившись ниже тщательно отслеживаемого уровня 6 300. Южнокорейские полупроводниковые флагманы возглавили падение: Samsung Electronics снизился примерно на 6%, а SK Hynix упал примерно на 9%, что отражает интенсивность распродажи среди компаний, ориентированных на чипы и в наибольшей степени подверженных нарративу об ИИ-затратах. Обе компании являются ключевыми поставщиками чипов памяти с высокой пропускной способностью, используемых в ИИ-ускорителях, что тесно связывает их оценки с прогнозами спроса на строительство ИИ-центров обработки данных. Масштаб падения в Корее сигнализирует об особо остром стрессе в южнокорейских полупроводниковых акциях и может сохранить повышенную волатильность в чиповом секторе региона в ближайшей перспективе.
В совокупности движения на рынках Токио и Сеула демонстрируют, насколько быстро могут меняться настроения в отношении капитальных затрат на ИИ в рамках региональных рынков: единичное ночное движение акций американских полупроводниковых и космических технологических компаний приводит к значительным однодневным убыткам некоторых из крупнейших технологических и полупроводниковых компаний Азии. Поскольку крупные американские технологические компании продолжают направлять десятки миллиардов долларов на ИИ-инфраструктуру, предстоящие отчеты о прибыли и прогнозы по капитальным затратам от лидеров отрасли, вероятно, останутся ключевыми катализаторами для направления сектора.
