Samsung Electronics, крупнейший в мире производитель микросхем памяти по выручке, сообщила в четверг, 30 июля, что по итогам второго квартала получила KRW 89.5 трлн операционной прибыли, главным образом благодаря чипам памяти, используемым в ИИ-центрах обработки данных. Согласно отчету о прибылях компании, консолидированная выручка выросла до KRW 171.5 трлн, что на 28% больше, чем в предыдущем квартале.

Результаты совпали с более широкой тенденцией в отрасли. SK hynix и Micron Technology в течение нескольких дней друг от друга также сообщили о рекордных кварталах. В совокупности Samsung, SK hynix и Micron обеспечивают подавляющую часть мирового производства DRAM и NAND flash, поэтому их синхронно сильные результаты указывают не на успех одной компании, а на сдвиг на уровне всего сектора. Все три компании все активнее позиционируют себя не как поставщиков сырьевого компонента, а как ключевых партнеров в аппаратной экосистеме ИИ наряду с разработчиками GPU, такими как Nvidia.

Эти данные также поднимают вопросы для инвесторов. Хотя искусственный интеллект безусловно изменил спрос на память, ключевой вопрос заключается в том, смогут ли цены, ограничения предложения и потребительские расходы и дальше поддерживать текущие оценки полупроводниковых компаний.

Память тянет Samsung вверх, мобильное направление — нет

Финансовые результаты Samsung показывают, насколько сильно ИИ изменил ее бизнес-модель.

Подразделение Device Solutions, куда входит бизнес памяти Samsung, получило KRW 127.5 трлн выручки и KRW 89.2 трлн операционной прибыли — почти всю прибыль компании. Samsung объяснила результат высоким спросом на высококлассные продукты, включая высокоскоростную память (HBM), серверную DRAM и enterprise SSD, используемые облачными провайдерами ИИ. Эти продукты обеспечивают значительно более высокую маржу, чем традиционная память, поскольку они спроектированы для экстремальных требований к пропускной способности данных при обучении и инференсе ИИ-моделей.

У мобильного направления ситуация была иной. Подразделение Mobile eXperience and Networks получило KRW 33.2 трлн продаж, но зафиксировало операционный убыток KRW 0.7 трлн из-за роста стоимости материалов. Тем не менее акционеры выиграли: прибыль на акцию выросла до KRW 10,849, что на 52% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря прибыли полупроводников, компенсировавшей слабые результаты мобильного бизнеса.

27 июля TrendForce опубликовала предварительный обзор результатов, указав, что квартальная прибыль Samsung выросла примерно в 18 раз по сравнению с тем же периодом прошлого года, что показывает, насколько быстро ИИ-память изменила показатели компании.

SK hynix и Micron подтверждают отраслевую тенденцию

Результаты Samsung вписываются в более широкий отраслевой контекст.

SK hynix, крупнейший производитель HBM, сообщил о KRW 79.3 трлн выручки и KRW 60.5 трлн операционной прибыли за квартал, достигнув операционной маржи около 76%. Выручка выросла на 257% в годовом выражении, а операционная прибыль — на 557%. Кроме того, компания впервые превысила KRW 100 трлн выручки за первое полугодие, согласно ее итогам деятельности.

В конце июня Micron отчиталась о выручке за третий финансовый квартал в размере $41.46 млрд и GAAP-чистой прибыли $28.24 млрд. Американский производитель памяти также отметил расширение своих многолетних контрактов на поставку с гиперскейл-клиентами, что дает большую прозрачность относительно будущего спроса, связанного с ИИ.

Наша сильная работа позволила нам обеспечить рекордную выручку и EPS. Память становится все более стратегически важной в эпоху ИИ.

— Sanjay Mehrotra, Chairman and CEO, Micron Technology

Долгосрочные контракты с клиентами становятся отличительной чертой сектора, отражая структурный сдвиг в отрасли, которая исторически была известна резкими циклами подъема и спада. SK hynix сообщила, что заключила долгосрочные соглашения о поставках примерно с 10 крупными клиентами, тем самым обеспечив стабильность прибыли и укрепив свои позиции на рынке ИИ-серверов.

HBM4 становится следующим полем конкуренции

Следующее поле борьбы — HBM4, новейшая технология высокоскоростной памяти, предназначенная для ИИ-ускорителей. Каждый технологический переход в HBM исторически перераспределял доли рынка между тремя крупнейшими производителями, поэтому текущий этап наращивания мощностей имеет решающее значение для конкурентной позиции.

Samsung начала массовое производство HBM4 в феврале. Компания достигла скорости передачи 11.7 Gbps, что значительно выше минимального стандарта JEDEC в 8 Gbps. Кроме того, во втором квартале этого года Samsung подтвердила, что успешно поставила первые образцы технологии HBM4E крупным клиентам.

SK hynix также начала массовые поставки HBM4 и планирует увеличить выпуск во второй половине года. Micron, в свою очередь, продвигает разработку собственных продуктов HBM4 для будущих GPU, предназначенных для ИИ-приложений.

Помимо более высоких скоростей, HBM4 также удваивает число каналов памяти — с 16 до 32, что обеспечивает более высокую пропускную способность и лучшую энергоэффективность в соответствии с растущим спросом на более крупные и сложные модели ИИ.

Коммерческий потенциал HBM4 весьма значителен. TrendForce прогнозирует , что Samsung заработает более $1.2 млрд на продажах HBM4 в этом году, поскольку облачные провайдеры ускоряют развитие ИИ-инфраструктуры.

Дефицит может затронуть смартфоны и ПК

Рост на фоне ИИ сопровождается и вызовами. Поскольку производители сосредотачиваются на выпуске большего объема памяти для ИИ, остается меньше мощностей для производства традиционных чипов. Samsung ожидает, что дефицит памяти сохранится во второй половине года, несмотря на увеличение производства, поскольку спрос на серверную DRAM, enterprise SSD и HBM продолжает расти быстрее предложения.

По данным TrendForce, контрактные цены на DRAM в третьем квартале, как ожидается, вырастут на 58%–63%, тогда как цены на NAND flash могут повыситься на 70%–75%. Если эти прогнозы подтвердятся, это станет одним из самых резких квартальных ценовых скачков за последние годы, поскольку ИИ-серверы поглощают производственные мощности, ранее выделявшиеся на смартфоны и ПК.

Анализ IDC прогнозирует, что рынки памяти останутся структурно напряженными до 2027 года. В неблагоприятном сценарии IDC поставки смартфонов в мире могут сократиться на 5.2%, если производители переложат рост затрат на память на потребителей.

Совокупные результаты Samsung, SK hynix и Micron показывают, что рост ИИ-инфраструктуры приносит выгоду не только производителям GPU, таким как Nvidia. Производители памяти также входят в число главных бенефициаров этого бума, и их прибыль становится важным индикатором инвестиций в корпоративный ИИ по всему миру.