Африканский союз (АС) запустил Африканское кредитное рейтинговое агентство (AfCRA) — первое кредитное рейтинговое агентство континента, которое призвано стать альтернативой глобальной «большой тройке» рейтинговых компаний в условиях, когда растущее долговое бремя давит на многие африканские экономики.

Создание агентства было одобрено африканскими лидерами в 2018 году, а официально оно было запущено в Порт-Луи, Маврикий, где будет располагаться его штаб-квартира. По данным АС, AfCRA будет предоставлять независимые оценки с фокусом на Африку, основанные на собственных данных, экспертизе и экономических реалиях континента, и призвано дополнять, а не заменять существующие мировые рейтинговые агентства.

Запуск стал одним из самых значимых шагов в стремлении Африки получить большее влияние на оценку суверенных рисков континента — вопрос, который приобрел особую актуальность на фоне роста стоимости заимствований и нарастания долгового давления.

Африканские лидеры давно обвиняют крупнейшие западные рейтинговые агентства — включая S&P Global, Moody's и Fitch — в том, что они неадекватно отражают риски и потенциал африканских экономик, а также слишком поспешно понижают рейтинги стран во время кризисов, таких как конфликты и пандемии. Агентства отвергают эту критику, заявляя, что применяют одинаковые методологии во всем мире. Расследование Reuters 2024 года, посвященное долговому кризису в Африке, не выявило признаков системной предвзятости в суверенных рейтингах, присвоенных региону тремя крупнейшими агентствами.

Эксперты по рейтингам заявили, что успех AfCRA в конечном итоге будет зависеть от способности завоевать доверие инвесторов, особенно в периоды финансового стресса.

«Новое рейтинговое агентство начинает с обещаний, тогда как инвесторам в конечном итоге необходима подтвержденная репутация», — сказал Деннис Шен, преподаватель финансов в Берлинской международной школе менеджмента и бывший суверенный аналитик Scope Ratings. «Самое сложное испытание, однако, наступит, когда рынки окажутся в стрессе, поскольку доверие кинговому агентству проверяется наиболее строго тогда, когда его выводы неудобны, а не когда они весьма удобны».

Бывший вице-президент Нигерии Йеми Осинбадже заявил, что AfCRA может стать противовесом устоявшимся рейтинговым агентствам, но подчеркнул, что агентству потребуется соответствовать мировым стандартам. «Оно не может быть просто шовинистическим или националистическим агентством», — сказал он.

AfCRA будет присваивать рейтинги суверенным заемщикам, финансовым учреждениям и частным компаниям. По данным АС, агентство будет действовать независимо и финансироваться за счет акционерного капитала и собственной операционной деятельности, хотя подробности о его акционерах раскрыты не были. АС заявляет, что агентство призвано улучшить доступ африканских стран к рынкам капитала и предоставить инвесторам более сбалансированные и учитывающие контекст оценки экономик континента.

Кредитные рейтинги отражают предполагаемую способность заемщика погашать долг и служат ключевым фильтром для международных инвесторов, решающих, куда направлять средства. По данным АС, африканские экономики в среднем имеют рейтинги от B до B-минус по сравнению с BB для других формирующихся регионов — этот разрыв, как утверждается, может ограничивать участие инвесторов и повышать стоимость заимствований.

Стремление улучшить условия финансирования стало более актуальным после того, как годы роста государственных заимствований привели несколько африканских стран к долговым трудностям. По данным АС, ежегодное обслуживание внешнего долга Африки достигло 163 млрд долларов в 2024 году по сравнению с 61 млрд долларов в 2010 году. В некоторых странах процентные платежи превысили годовые бюджеты ключевых социальных секторов, таких как здравоохранение и образование.

Ожидается также, что AfCRA расширит охват рейтингов на континенте: в настоящее время 23 африканские экономики не имеют рейтинга ни от одного из трех крупнейших мировых агентств, отмечает АС.

Создание агентства является частью более широких усилий Африки по реформированию международной финансовой архитектуры, укреплению внутренних рынков капитала и улучшению доступа к финансированию. Первые рейтинговые решения AfCRA дадут наиболее раннее представление о том, как его оценки с фокусом на Африку соотносятся с оценками действующих игроков.

Источник: BitcoinKE