Публичные рынки Африки продолжают расти. Banque du Caire, шестой по величине активов коммерческий банк Египта, 11 октября объявил о планах продать 30% акций на Египетской бирже — это станет вторым крупным IPO в стране за месяц после MNT-Halan. Это объявление следует за чередой африканских листингов, освещенных в предыдущем выпуске TechCabal Daily, включая Airtel Money и OPay. Вместе эти сделки привлекают более пристальное внимание как к предложению новых акций, так и к правилам, регулирующим владение публичными компаниями.

Тем временем столица Нигерии Абуджа 14–15 октября 2026 года принимает саммит Defence Futures Summit, объединяющий технологическое, креативное и оборонное сообщества Нигерии для изучения собственных инноваций.

Финтех: сделка Pepkor на $1,3 млрд вызвала недовольство акционеров

Когда Pepkor, южноафриканский ритейлер, стоящий за сетями PEP и Ackermans, в июле объявила о слиянии Flash–Shop2Shop, обещанием был рост: объединить две крупные торговые сети, создать более крупный финтех-бизнес, а затем провести его отдельный листинг. Три месяца спустя сделка на 21,3 млрд рандов ($1,3 млрд) привлекает внимание по другой причине — ряд директоров и инвесторов Pepkor считает, что акционерам следовало предоставить право проголосовать по ней.

В рамках сделки Pepkor получит 57,1% объединенной компании FintechCo. Исполнительный директор Питер Эразмус будет косвенно владеть 13,2% — долей стоимостью около 2,8 млрд рандов ($170 млн) по оценке сделки, согласно подаче компании. Эразмус самоустранился от обсуждений и решений, а Pepkor получила независимые оценки и добровольное заключение о справедливости.

Правила Йоханнесбургской биржи (JSE) не требовали голосования акционеров: сделка классифицирована как транзакция категории 2, которая должна быть публично раскрыта, но не требует одобрения акционеров, а интерес Эразмуса ниже порога, который сделал бы её сделкой со связанной стороной.

Связь Эразмуса с Shop2Shop не нова. Ассоциированная компания владела 31,2% Shop2Shop до слияния, а Flash и Shop2Shop вели совместный бизнес с 2020 года — об этих отношениях Pepkor сообщала в предыдущей финансовой отчетности.

Часть инвесторов по-прежнему считает, что настолько важная сделка, с финансовым интересом генерального директора, должна была быть вынесена на голосование акционеров. FintechCo — ключевой элемент следующего этапа Pepkor, и её исполнительный директор получит ценную долю в частной компании, включаемой в группу; голосование акционеров, даже совещательное, дало бы инвесторам прямое слово по этому конфликту интересов.

Этот спор происходит на фоне выхода Pepkor за пределы ритейла. Выручка от финансовых услуг выросла на 41,6% в первом полугодии 2026 года, а группа планирует запустить банк в апреле 2027 года. По мере того как рост Pepkor все больше зависит от финансов и платежей и других частных сделок, инвесторов будет волновать не только скорость роста этих бизнесов, но и то, как они устроены. Следующие моменты, за которыми стоит следить, — предлагаемый отдельный листинг FintechCo и раскрытия о корпоративном управлении вокруг планируемого банковского бизнеса Pepkor.

Электронная коммерция: Quickmart расторгает контракты, связанные с основателями, перед IPO

Владельцы Quickmart продают половину сети супермаркетов публике, но до прихода новых акционеров ритейлер наводил порядок в старых договоренностях с людьми, построившими и владевшими бизнесом.

В июле, за несколько месяцев до первичного публичного размещения (IPO), Quickmart расторгла несколько консультационных и управленческих контрактов с компаниями, связанными с основателями и директорами. Только в 2025 году компания выплатила 208,4 млн кенийских шиллингов ($1,6 млн) управленческих вознаграждений материнским компаниям, 268,7 млн шиллингов ($2,1 млн) — Basic Land Investment и 161 млн шиллингов ($1,2 млн) — Resource Business Investments — три платежа на общую сумму около 638 млн шиллингов ($4,9 млн), то есть примерно 43% чистой прибыли Quickmart за тот год в размере 1,5 млрд шиллингов ($11,6 млн).

Сделки, связанные с основателями, не являются автоматически проблемой: частные компании часто полагаются на владельцев в вопросах недвижимости, консультаций или других услуг. Расчет меняется, когда к покупке акций допускаются сторонние инвесторы: они хотят знать, что деньги, покидающие компанию, тратятся на наилучших доступных условиях, а не просто направляются инсайдерам.

Расторжение контрактов упрощает контроль над Quickmart как публичной компанией, но не означает, что все 638 млн шиллингов ($4,9 млн) внезапно превращаются в прибыль. Ритейлеру, возможно, все еще нужны некоторые из этих услуг, и он может платить внешним консультантам или выполнять работу собственными силами; более важно то, кто решает, сколько эти услуги должны стоить.

Некоторые связи с основателями сохраняются. Восемнадцать магазинов Quickmart по-прежнему арендуются у компаний, связанных с основателями или директорами, хотя ритейлер утверждает, что аренда осуществляется на обычных коммерческих условиях. Эти договоры аренды останутся частью соглашений со связанными сторонами, которые инвесторы смогут изучить после листинга.

Корпоративное управление здесь важнее, поскольку сама Quickmart не привлекает денег. Её владелец, Sokoni Retail Kenya, продает два миллиарда существующих акций за 15 млрд шиллингов ($116 млн) и получит выручку от публичного размещения — столь необходимого листинга для рынка капитала Кении. Размещение уже открыто, полные торги ожидаются к 12 ноября.

Электромобильность: Eskom открывает первые публичные зарядки для электромобилей в Дурбане

Eskom десятилетиями обеспечивала ЮАР электроэнергией, в основном сжигая уголь. Теперь государственная энергетическая компания хочет помочь и движению электромобилей страны, открыв свои первые публичные зарядные станции для электромобилей в Gateway Theatre of Shopping в Умхланге и The Pavilion Shopping в Дурбане.

Каждая из двух новых станций оснащена двумя быстрыми портами постоянного тока (DC) мощностью до 120 киловатт (кВт) и одним портом переменного тока (AC) до 22 кВт. Для энергетической компании зарядка автомобилей — естественное расширение основного бизнеса, применяющее опыт работы с электрической инфраструктурой к росту электротранспорта — по той же схеме действует E.ON, один из крупнейших в Европе частных поставщиков электроэнергетических услуг, управляющий сетями публичной и домашней зарядной инфраструктуры по всей Европе и Великобритании.

Eskom давно пробует себя в чистом бизнесе. В августе 2024 года в партнерстве с GridCars, южноафриканским оператором зарядной сети, компания запустила пилот из 10 зарядных станций на пяти своих объектах, закрытый для широкой публики. В сентябре 2025 года она представила 20 электромобилей и заявила о намерении перевести весь автопарк на электротягу к 2035 году, а также объявила о планах развернуть 55 публичных зарядных станций за два года. Eskom также подписала соглашение с китайским автопроизводителем BYD о поддержке электромобильности и расширении публичной зарядной инфраструктуры в ЮАР.

Выход в бизнес зарядки дает Eskom преимущество, поскольку она уже управляет энергосистемой ЮАР. Операторы зарядных сетей зарабатывают на продаже электроэнергии водителям, но также платят за оборудование, обслуживание, подключение к сети и плату за мощность. Некоторые участники отрасли выразили опасения, что Eskom могла получить на отдельных объектах сниженную плату за мощность, что позволяет ей устанавливать цены на зарядку ниже конкурентов; Eskom заявляет, что пилотное ценообразование соответствует действующим тарифам и нормам.

Для водителей новые зарядные устройства DC от Eskom стоят 5,88 ранда ($0,045) за киловатт-час (кВт·ч) против 7,35 ранда ($0,057) на публичных станциях GridCars, то есть тарифы Eskom на 20% дешевле. Водитель, покупающий 50 кВт·ч, заплатит 294 ранда ($2,27) на станции Eskom вместо 367,5 ранда ($2,83) на GridCars — крупнейшем операторе зарядных станций страны, экономя около 73,50 ранда ($0,57) за одну зарядку.

Более низкие цены Eskom предлагают водителям более дешевую альтернативу существующим зарядным сетям, хотя способность конкурировать с устоявшимися операторами будет зависеть от того, насколько широко компания расширит сеть публичных зарядных станций. В 2025 году в ЮАР было продано более 16 000 автомобилей на новых источниках энергии, и расширение публичной зарядной сети остается важным для практичности электротранспорта, особенно для водителей, которые не могут заряжаться дома или часто ездят между городами. Развитие сети сделает важными показателями покрытие станциями, надежность и порядок учета стоимости зарядки в действующих тарифах.

Рынки капитала: IPO Dangote Refinery продлено на две недели

IPO Dangote Refinery, изначально запланированное к закрытию 13 октября, продлено на две недели, сообщило Bloomberg в понедельник, дав розничным инвесторам больше времени на покупку акций на фоне растущего интереса инвесторов из других африканских стран. IPO открылось 14 сентября и теперь продлится до 27 октября.

Dangote Refinery сообщает о значительном интересе со стороны соответствующих критериям инвесторов из Африки и других рынков. Каждая акция стоит 525 найр ($0,40), компания планирует продать 4,1 млрд акций и привлечь 2,15 трлн найр ($1,6 млрд). Дополнительные две недели позволят привлечь инвесторов из большего числа африских стран и завершить механизмы, необходимые для покупки акций через границы.

Трансграничный спрос уже виден. В Кении инвестиционный банк Renaissance Capital работал над новым механизмом, который позволит кенийским инвесторам участвовать в IPO через фондовую биржу Кении по 49 кенийских шиллингов ($0,38) за акцию. В Зимбабве управляющий активами Bard Santner Investors способствует местному участию, получая необходимые одобрения и переводя средства клиентов из Ecobank Zimbabwe в Ecobank Nigeria.

Больше времени не обязательно означает больше акций. Продление дает дополнительным инвесторам время на участие; оно не увеличивает автоматически количество акций в предложении. Dangote имеет регуляторное одобрение на продажу дополнительных акций, если того требует спрос — потенциально до $2,1 млрд, — но компания не заявляла, что продление само по себе приведет к увеличению предложения.

IPO Dangote стало важным тестом того, насколько легко инвесторы могут покупать акции через границы африканских стран. Кенийский механизм и зимбабвийская схема банковских переводов показывают, что инвесторы находят способы участия, а Dangote хочет пан-африканскую базу акционеров. Дата закрытия и механизмы, создаваемые на каждом рынке, покажут, какая часть этого спроса может быть конвертирована в завершенные подписки.

Также на этой неделе

Seed G3 2026, организуемый Stanford Seed Transformation Network Nigeria, соберет бизнес-лидеров, основателей и инвесторов 14–15 октября в Landmark Event Centre в Лагосе на два дня обсуждений привлечения капитала, построения устойчивых бизнесов и выхода на глобальные рынки. Среди заявленных спикеров — Босун Тиджани, министр коммуникаций, инноваций и цифровой экономики Нигерии; Пат Утоми, профессор политической экономии; Ийин Абодейи, сооснователь Future Africa; и Токунбо Абиру, нигерийский сенатор и бывший глава банка.

Эта статья основана на выпуске TechCabal Daily от 13 октября 2026 года; авторы — Эммануэль Нвосу и Йеми Карим, редакторы — Эммануэль Нвосу и Ганиу Олорунтаде.