В субботу, 7 ноября, Affirm дал инвесторам понять, что стоит ожидать большего. BNPL-провайдер повысил нижнюю границу прогноза роста на фискальный 2027 год минимум до 30% после того, как объём валовых продаж (GMV) в первом квартале вырос на 34% в годовом исчислении.

Компания также представила новую модель AI-андеррайтинга, которая, по её словам, одобряет больше заёмщиков, сохраняя кредитные потери на прежнем уровне.

Цифры за повышением прогноза

Объём валовых продаж (GMV) измеряет общую долларовую стоимость покупок, проходящих через платформу Affirm. В первом фискальном квартале 2027 года он вырос на 34% по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года. Поскольку фискальный год Affirm заканчивается в июне, отчётный квартал соответствует третьему календарному кварталу.

Этот результат дал руководству достаточно уверенности, чтобы поднять нижнюю границу годового прогноза до минимума в 30%. Нижняя граница прогноза — это нижний предел ожидаемого руководством диапазона, поэтому её повышение обязывает компанию к более высокому минимальному темпу роста, а не просто сдвигает медианную оценку вверх. По данным компании, ранние тенденции второго квартала указывают на рост GMV в диапазоне высоких 30%.

Выручка за квартал выросла на 35%, составив примерно от 1,26 до 1,3 млрд долларов.

Сторона продавцов выглядела ещё сильнее: число активных продавцов выросло на 48% в годовом исчислении до 621 000. Для BNPL-платформы количество продавцов — это метрика дистрибуции: каждая интеграция открывает возможность финансирования покупателям ещё на одной кассе.

Трансформер для вашего кредитного досье

Главной технологией квартала стала новая модель андеррайтинга на основе трансформера — того же класса нейросетевой архитектуры, что лежит в основе современных больших языковых моделей. Трансформеры обрабатывают всю последовательность данных целиком, оценивая, как каждый элемент соотносится со всеми остальными, что хорошо подходит для извлечения сигналов из длинных поведенческих историй, таких как многолетние записи о выплатах. Модель обучена на 14 годах транзакционных данных и уже работает в США. По словам Affirm, она обеспечила дополнительный рост конверсии на 3,4% за счёт большего числа кредитных одобрений при неизменном уровне кредитных потерь.

Компания ожидает, что модель повысит уровень одобрений примерно на 2–3 процентных пункта без увеличения риска. По её словам, новая система превзошла традиционные методы андеррайтинга. Такое сочетание противоречит обычному компромиссу в потребительском кредитовании, где расширение одобрений, как правило, увеличивает потери — именно поэтому показатель неизменных потерь является краеугольным камнем этого заявления.

Пространство для роста, по мнению руководства

Генеральный директор Макс Левчин и финансовый директор Роб О'Хар обозначили долгосрочную цель роста выше 30%. Двигателем они назвали расширение рынков: доля Affirm в электронной коммерции сейчас составляет менее 4%, а компания работает лишь на четырёх рынках — эти цифры представляют цель как рост доли и географическую экспансию со стороны Affirm, а не как зависимость от роста самой электронной коммерции.

Помимо онлайн-оплаты, Affirm развивает интеграции с искусственным интеллектом и программное обеспечение для офлайн-продавцов.

Что это значит для инвесторов и гонки BNPL

По оценке CryptoBriefing, для акционеров повышение нижней границы прогноза важнее превышения ожиданий: компания, повышающая прогноз после одного квартала, сигнализирует, что видит устойчивость спроса, а не просто удачный период. Ранние данные второго квартала в диапазоне высоких 30% добавляют вес этому сигналу.

Труднее скопировать, как утверждается в отчёте, кредитный движок, построенный на 14 годах данных о выплатах. Если модель Affirm действительно одобряет больше покупателей при том же уровне потерь, это становится рвом, который конкуренты не могут купить готовым решением.

Это также меняет разговор с продавцами. Affirm может предложить измеримый рост конверсии — куда более убедительный аргумент, чем «доверьтесь нам, потребителям нравятся рассрочки».

Следующей контрольной точкой станут результаты второго фискального квартала, охватывающие октябрь–декабрь: они покажут, сохранятся ли темп высоких 30% и показатели потерь модели в сезон праздничных покупок.

Эта статья представляет собой стандартизированный пересказ материала, опубликованного CryptoBriefing 7 ноября 2026 года. Оригинальный материал был отредактирован Диего Альмадой Лопесом.