Ключевые моменты

• AbbVie завершила приобретение Apogee Therapeutics за $135.11 за акцию наличными, в общей сложности примерно за $10.9 billion.
• Основной препарат Apogee, zumilokibart, нацелен на IL-13 и показал, что примерно у двух третей пациентов с атопическим дерматитом в Phase 2 trials удалось добиться очищения кожи.
• В pipeline также входит APG273 — комбинированная терапия, нацеленная одновременно на IL-13 и TSLP для лечения астмы.
• AbbVie ожидает, что сделка снизит adjusted EPS на $0.14 в 2026 году и на $0.46 в 2027 году, а accretion начнется не ранее 2032 года.
• AbbVie подтвердила прогноз adjusted diluted EPS на весь 2026 год в диапазоне $13.87–$14.07.

AbbVie (ABBV) завершила приобретение Apogee Therapeutics 3 September, 2026, заплатив $135.11 за акцию наличными, что соответствует общей стоимости капитала примерно $10.9 billion. Акции Apogee перестали торговаться в этот день.

Приобретение добавляет в существующий портфель AbbVie pipeline препаратов в области иммунологии, ориентированный на воспалительные и иммунологические заболевания, включая атопический дерматит, астму и хроническую обструктивную болезнь легких. Сделка продолжает практику M&A, которую AbbVie использовала для восстановления своего pipeline; иммунология остается одной из ключевых терапевтических областей компании наряду с такими препаратами, как Skyrizi и Rinvoq.

Главный актив Apogee — zumilokibart, моноклональное антитело, нацеленное на IL-13, белок, который способствует воспалению type 2. Препарат разработан с более длительным периодом полувыведения, что позволяет реже вводить дозы по сравнению с текущими методами лечения.

В Phase 2 trial примерно у двух третей пациентов с атопическим дерматитом, получавших zumilokibart, через 16 weeks наблюдалось очищение кожи. У пациентов также отмечалось уменьшение зуда и улучшение общего контроля заболевания. Более долгосрочные данные этого же исследования поддерживают поддерживающее дозирование либо раз в квартал, либо два раза в год. Такой режим дозирования может быть привлекателен для пациентов и врачей, которые ценят удобство.

Что входит в pipeline Apogee

Помимо zumilokibart, Apogee приносит APG273 — комбинированный препарат, сочетающий zumilokibart с APG333. APG333 блокирует TSLP — сигнальный белок, запускающий раннее воспаление в легких.

Данные Phase 1 показали, что APG333 подавлял воспалительные маркеры до шести months после однократной дозы. Позитивные промежуточные данные Phase 1b study астмы с zumilokibart дополнительно поддерживают комбинированный подход.

Вместе APG273 может предложить инъекции раз в квартал или два раза в год для пациентов с астмой, что поставит его в конкуренцию с существующими biologics на крупном и растущем рынке.

CEO AbbVie Robert Michael заявил, что цель состоит в том, чтобы объединить научные разработки Apogee с коммерческими возможностями AbbVie для ускорения разработки и более быстрого доступа пациентов к терапии.

Что это значит для прибыли AbbVie

Сделка несет краткосрочные затраты. AbbVie ожидает, что приобретение снизит adjusted diluted EPS на $0.14 в 2026 году и примерно на $0.46 в 2027 году.

Accretion не ожидается до 2032 года, что означает длительный горизонт. Тем не менее, AbbVie не изменила свой прогноз в связи с закрытием сделки.

Компания подтвердила прогноз adjusted diluted EPS на весь 2026 год в диапазоне $13.87–$14.07, а также сохранила прогноз adjusted diluted EPS на Q3 2026 на уровне $3.84–$3.88.

Прогноз на 2026 год уже учитывает $0.58 на акцию неблагоприятных расходов IPR&D и milestone expenses, отраженных до Q2. Любые дальнейшие IPR&D или milestone costs после Q2 исключаются из прогноза, поскольку их нельзя надежно спрогнозировать.

AbbVie отметила, что более 1 million пациентов по всему миру в настоящее время получают ее препараты для иммунологии, одобренные по 19 immune-mediated diseases более чем в 175 странах.

Источник: AbbVie